Risicovrij rendement Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

A Risicovrij rendement is het rendement van een actief dat heeft geen risico (dat wil zeggen, het geeft een gegarandeerd rendement).

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Schatkistbiljetten zijn het meest voorkomende voorbeeld van risicovrije activa, en hun rendement is dus zonder risico. Dienovereenkomstig worden deze rendementen beschouwd als het risicovrije rendement. Omdat de Amerikaanse overheid de bevoegdheid heeft om eenvoudig geld af te drukken, is er vrijwel geen risico dat degenen die geld lenen aan de overheid (via de aankoop van Treasurys) hun rente en hoofdsombetalingen niet zullen ontvangen als ze opeisbaar zijn.

Waarom it Matters:

Het begrip 'risicovrij rendement' is een fundamenteel onderdeel van het prijsstellingsmodel voor kapitaalactiva, het Black-Scholes-prijsstellingsmodel en de moderne portefeuilletheorie, omdat het in feite de benchmark bepaalt boven welke activa die wel risico's bevatten uitvoeren. Natuurlijk is geen enkel activum echt risicoloos - er is altijd wel een mogelijkheid, hoe klein ook, dat de Amerikaanse overheid bijvoorbeeld haar schuld niet zou kunnen aflossen. Maar dat risico wordt als zo klein beschouwd dat het nagenoeg nul is.

Ongeacht het debat over de echte statistische kans op wanbetaling op risicovrije activa, is het belangrijk op te merken dat het risicoloze rendement onderworpen is aan het inflatierisico, waarbij het rendement wordt weggevreten door de inflatie in de loop van de tijd. Risicovrije rendementen dragen ook het renterisico, wat betekent dat wanneer de rente stijgt, de prijzen van risicovrije beleggingen (zoals Treasurys) dalen en omgekeerd.