Probeert u de markt te timen?

Door Michael Philips

Leer meer over Michael over Ask a Advisor van Investmentmatome

Tegenwoordig zijn er veel rode vlaggen en alarmen die daar worden opgeroepen in financiële documenten, podcasts, in de blogosfeer en verschillende financiële websites over de naderende "marktcorrectie." Er is al het gepraat over toenemende risico's voor een marktcorrectie. Dat de stieren geen ruimte meer hebben om te rennen. Veel podcasts, artikelen en blogs bombarderen je met koppen die zijn ontworpen om je aandacht te trekken, zoals 'Potentiële risico's tijdens de komende twee weken' en 'De markt is nog niet teruggetrokken, maar het kan binnenkort gebeuren' of 'Wat te verwachten van de Volgende marktcorrectie. "Er zijn veel 'experts' die er steeds weer aan denken dat ze de markt kunnen voorspellen. Er zijn talloze academische studies en andere simulaties geweest die keer op keer hebben bewezen dat "niemand iets weet" en dat market timing slecht is voor je gezondheid. Oh, en zeker je portfolio!

Historisch gezien, als men terugkijkt, zijn er vele, vele weken geweest waarin de S & P 500 of de markten in het algemeen 5% hebben gedaald, dus het is eigenlijk niet zo ongewoon. Wekelijks geldt een daling van 10% van de markten als een correctie en 20% wordt over het algemeen beschouwd als een bearmarkt.

De gemiddelde retailbelegger kan ook in de verleiding komen om aandelen en obligaties te verlaten wanneer de aandelenmarkten volatiel worden. Er is een veelgehoord misverstand bij niet-professionele beleggers dat obligaties 'risicovrij' zijn. Niet precies. Beleggers moeten zich bewust zijn van twee belangrijke risico's die van invloed kunnen zijn op de waarde van een obligatie of een obligatiefonds: kredietrisico en renterisico. Omdat er een groter risico is dat de rentetarieven stijgen, moet men zelfs kijken naar hun obligatieposities, precies welk type obligaties zij houden en misschien inkorten om meer in aandelen te beleggen. Niet alle obligaties zijn gelijk gemaakt. Ter voorbereiding op stijgende rentetarieven moet worden gekeken naar de "gemiddelde effectieve looptijden" van obligatiebelangen. Als u een obligatiefonds bezit, kunt u deze informatie op Morningstar raadplegen. Hoe lager het getal, hoe korter de duur, des te beter - wat betekent dat de gevoeligheid voor stijgende rentevoeten minder is. Kort gezegd, de duration geeft een overzicht van het renterisico, een maatstaf voor de gevoeligheid van uw obligatieposities voor de rentetarieven (lees hier één definitie van de duration). Als de rente met 1% stijgt en uw gemiddelde looptijd tien is, betekent dit dat de waarde van uw obligatiebezit met 10% daalt. Let bij het aanpassen van uw obligatieportefeuille op obligaties met een kortere looptijd en vermijd lange termijnobligaties (obligaties met een looptijd van 20-30 jaar).

Vandaag wordt de bullmarkt vier jaar oud. De gemiddelde bullmarkt duurt 3,8 jaar met de kortste stier die 7 maanden duurt, en een lange bullmarkt van 9,5 jaar tussen 1990 en 2000.

Tijd op de markt is een effectievere en lucratievere strategie dan timing van de markt. Zoals talloze studies hebben aangetoond dat markttiming gewoon niet werkt. Velen beschouwen de beste strategie als het houden van een goed toegewezen portefeuille, afgestemd op uw unieke situatie, tijdshorizon van beleggen en tolerantie voor risico's. Er kan een zogenaamde "correctie" voor ons liggen, maar niemand weet echt iets. Dit is slechts mediaruis. Er is een gezegde dat "zelfs een kapotte klok twee keer goed is".

Je zou er alleen uit kunnen komen met een daling van 5% of zelfs 10% om te zien dat de markt zich omdraait en een nieuwe rally ingaat. Gezien de transactiekosten en de zenuwslopende betrokkenheid en psychologische stress die iemand doormaakt als hij probeert de markt te bekijken en in en uit te gaan, is het gewoon niet de moeite waard; het is het beste om vast te houden.