Risico-vrije rendementsdefinitie en voorbeeld |

Wat het is:

A risicovrij rendement , vaak aangegeven in formules als r _f , is het rendement dat hoort bij een actief zonder risico (dat wil zeggen, het biedt een gegarandeerd rendement).

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Schatkistbiljetten zijn het meest voorkomende voorbeeld van activa die een risicovrij rendement bieden. Omdat de Amerikaanse overheid de bevoegdheid heeft om eenvoudig geld af te drukken, is er vrijwel geen risico dat degenen die geld lenen aan de overheid (via de aankoop van Treasurys) hun rente en hoofdsombetalingen niet zullen ontvangen als ze opeisbaar zijn.

Waarom het ertoe doet:

Het begrip 'risicovrij rendement' is een fundamenteel onderdeel van het prijsstellingsmodel voor kapitaalactiva, het Black-Scholes-prijsstellingsmodel en de moderne portefeuilletheorie, omdat het in essentie de benchmark vormt waarboven activa die wel risico's bevatten uitvoeren. Natuurlijk is geen enkel activum echt risicovrij - er is altijd wel een mogelijkheid, hoe klein ook, dat de Amerikaanse overheid bijvoorbeeld haar schuld niet zou kunnen terugbetalen. Maar dat risico wordt als zo klein beschouwd dat het vrijwel nul is.

Ongeacht het debat over de echte statistische kans op wanbetaling op risicovrije activa, is het belangrijk op te merken dat het risicovrije rendement onderhevig is aan inflatierisico, waarbij de opbrengsten worden weggevreten door de inflatie in de loop van de tijd. Ook draagt ​​het risicovrije rendement het renterisico met zich mee, wat betekent dat wanneer de rente stijgt, de prijzen van Schatkist dalen, en omgekeerd. Gelukkig, in periodes van stijgende rentevoeten, neigen de Treasury-prijzen minder te dalen dan andere obligaties.