Return of Capital (ROC) Definitie & voorbeeld |

Wat is het:

Return of capital (ROC) is een betaling van een zekerheid voor een belegger van fondsen die niet zijn afgeleid van het nettoresultaat.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's), beleggingsfondsen, master limited partnerships (MLP's) en andere investeringen maken doorgaans rendement van het kapitaal. Er zijn een paar redenen waarom ze dit doen. Met fondsen wordt ROC meestal gedaan omdat hun onderliggende beleggingen niet het jaarlijkse inkomen hebben gegenereerd dat nodig is om de verwachte dividendbetalingen aan beleggers in een jaar te doen. Dit dwingt de manager in wezen in te duiken in het hoofd van het fonds / trust / partnership om met het geld te komen.

Met een trust is het een ander verhaal. Trusts hebben vaak zeer hoge afschrijvingskosten. Hoewel deze kosten van invloed zijn op het netto-inkomen, hebben ze geen invloed op de hoeveelheid geld die beschikbaar is voor de trust. Wanneer de trust meer dan zijn netto-inkomen verdeelt, wordt het overschotgedeelte van de distributie beschouwd als een terugkeer van het kapitaal.

Cash gegenereerd door de verkoop van kapitaalgoederen kan ook een terugkeer van kapitaal vormen in die zin dat het geld niet binnenkwam normale bedrijfsvoering van de entiteit en in plaats daarvan een deel van de oorspronkelijke investering in de onderneming vertegenwoordigt.

Rendementen van kapitaal worden niet als inkomsten beschouwd en zijn dus vrijgesteld van belasting - dat wil zeggen, totdat de kapitaalopbrengsten de oorspronkelijke investering overschrijden. Als u bijvoorbeeld $ 10 investeerde in bedrijf XYZ en na één jaar een teruggave van kapitaal van $ 5 ontving, zou die betaling van $ 5 vrijgesteld zijn van belasting. Als u echter in het tweede jaar een rendement van $ 6 heeft ontvangen voor een totaal van $ 11 aan aangiften van kapitaal, wordt het bedrag dat de oorspronkelijke investering overschrijdt ($ 1 in dit geval) belast als gewoon inkomen tegen uw marginale belastingtarief.

Een rendement van kapitaal vermindert de kostenbasis van een investering. Als u $ 10 hebt geïnvesteerd en vervolgens een rendement van $ 1 hebt ontvangen, wordt uw kostenbasis $ 9. Dit heeft belangrijke fiscale implicaties die hieronder worden besproken.

Rendementen van het kapitaal verschijnen in vak 19, het gedeelte "Distributies" van IRS Schedule K-1, dat MLP's elk jaar naar hun commanditaire partners moeten sturen.

Waarom het belangrijk is:

Er zijn twee significante kenmerken van

rendementen van kapitaal. Ten eerste zijn de toekomstige belastingeffecten. Als u, in ons voorbeeld hierboven, uw bedrijf XYZ-investering na het eerste jaar verkoopt, wanneer de basis tot $ 5 is gedaald, is het belastbare bedrag dat aan de verkoop is gekoppeld, gebaseerd op het verschil tussen $ 5 en de verkoopprijs. Dus ook al heb je misschien $ 10 voor de investering betaald, je berekent het belastbare bedrag alsof je slechts $ 5 hebt betaald. Elke winst op de verkoop wordt belast aan uw normale inkomstenbelastingtarief. Dit kan uw belastingaangifte aanzienlijk verhogen, maar sommige beleggers vinden de cash-instroom van de return of capital de moeite waard. Ten tweede maken issuers soms rendement van kapitaal om het niveau van uitkeringen te behouden die aandeelhouders van ons gewend zijn. Als, bijvoorbeeld, bedrijf XYZ slechts voldoende inkomsten genereerde om een ​​dividend van $ 3 per aandeel te betalen in plaats van de $ 5 per jaar die de aandeelhouders verwachten, zou het een betaling kunnen doen in de vorm van een belastbaar dividend van $ 3 per aandeel en een rendement van $ 2 per aandeel van kapitaal, zodat de aandeelhouders $ 5 zullen ontvangen.

De belastingeffecten van het rendement van kapitaal kunnen voor sommige beleggers bijzonder stekelig zijn en ze moeten een gekwalificeerde belastingadviseur raadplegen om de beste beslissingen te nemen over de behandeling van beleggingsdistributies.