Vraag het de expert: hoe wordt elke dag een aandeelprijs vastgesteld? |

Als u wilt dat wij een van uw investeringsvragen beantwoorden in onze wekelijkse Ask & Expert-vraag en antwoord-kolom, stuurt u een e-mail naar [email protected]. (Opmerking: we zullen niet reageren op verzoeken om aandelen te picken.)

Soms lijken de meest elementaire aspecten van de aandelenmarkt een mysterie. Vandaag bekijken we alle factoren die de aandelenkoers beïnvloeden die u op uw handelsscherm ziet.

Vraag: Wat bepaalt de prijs van een bepaald aandeel wanneer de markt wordt geopend voor ochtendhandel?

- Willa, Vienna, Va.

The Investing Answer: De betere vraag kan zijn "wie of wat …" omdat het een mens of machine is die die keuze zal maken, afhankelijk van waar de aandelen worden verhandeld.

Alle aandelen op de Nasdaq worden bijvoorbeeld gecontroleerd door een paar duizend handelaren, die bekend staan ​​als 'market makers', die belast zijn met het beheersen van aanzienlijke hoeveelheden aandelen in elk een tiental bedrijven. Elke voorraad heeft misschien een paar market makers, of enkele tientallen, afhankelijk van hoe populair de voorraad is.

Ongeveer een half uur voordat de markt opent, beginnen deze mensen de prijzen in te voeren die ze willen verkopen. aandelen aan het publiek (de "vraag") en de prijzen die ze bereid zijn om aandelen van het publiek te kopen (de "bieding").

Ze pluggen hun nummers in het Automatic Association of Securities Dealers Automatic Quotation System (dit is waar het acroniem NASDAQ wordt weergegeven).

Om ervoor te zorgen dat consumenten de beste prijs krijgen, wordt het hoogste bod weergegeven en de laagste "vraag", dus deze market makers hebben een prikkel om dicht bij de cijfers te staan ​​als ze handelsactiviteiten willen zien. Per slot van rekening verdienen ze geld voor elke transactie, dus het zou onverstandig zijn om de bied- en laatprijzen die buiten de actie vallen te handhaven.

Toch is de handel op de New York Stock Exchange en de American Stock Exchange iets anders. In plaats van market makers worden deze uitwisselingen bestuurd door "specialisten" die vaak slechts één (of enkele) aandelen beheren. Een menigte verzamelt zich voor de specialist, blaft bevelen uit en de specialist doet zijn best om een ​​prijs te bedingen die de input van kopers en verkopers evenaart. Vaak zullen computers de handel behandelen, en de specialist zal alleen betrokken raken als er te veel verkopers of kopers zijn (bekend als wanorde van de bestellingen). Helaas, de opwinding van het kijken naar deze vloertraders blaft hun voorraadbestellingen naar specialisten kan een ding van het verleden worden. Electronic Communications Networks (ECN's) zijn begonnen met het overnemen van een groot deel van de handelsactiviteiten in de handel in New York en American Stock Exchange. In veel gevallen koppelen deze ECN's kopers en verkopers gewoon rechtstreeks aan elkaar, waardoor ze de tussenpersoon en die "bid / ask" -spreads uitschakelen.

Precies 390 minuten nadat de markt is geopend, wordt deze voor die dag afgesloten om 16.00 uur. Oosterse tijd. Meestal is de slotkoers van de dag gewoon de laatste transactie die plaatsvond in de laatste seconden van handelsacties. Soms vullen de specialisten die we hebben opgemerkt een aantal verwaarloosde late bestellingen aan die niet waren ingevuld, dus een paar minuten nadat de markt sluit, zie je de aandelenkoersen misschien wat meer.

En dan is alles stil, minstens lang genoeg om een ​​kop koffie te krijgen.

Om 16.15 uur Oosterse tijd, de actie komt weer op gang, aangezien 'after-market'-handel van start gaat. De handelsactie hier is veel lichter, en alleen meer gevorderde investeerders zouden after-hours transacties moeten doen, omdat het lichte volume hen ertoe kan brengen om slechte prijzen te krijgen voor hun transacties.

In de "after hours" kunnen handelsprijzen zo vervormd raken dat ze 's ochtends gewoonweg worden genegeerd door marketmakers en specialisten wanneer de prijzen opnieuw worden vastgesteld.

De handels- en prijsdynamiek voor aandelen die in de VS worden verhandeld maar elders gevestigd zijn enigszins verschillend. Buitenlandse bedrijven die handelen in hun eigen markten en ook in de Verenigde Staten, bepalen wat bekend staat als American Depositary Receipts (ADR's).

Laten we

Sony (NYSE: SNE)

als voorbeeld gebruiken. Aandelen zullen handelen in Japanse yen op de aandelenbeurs in Tokio. De New York Stock Exchange zet die Japanse prijs vervolgens om in een prijs voor de Amerikaanse dollar, wat de reden is dat Sony en anderen mogelijk 's morgens een andere prijs hebben dan de vorige avond. (De meeste ADR's lopen één op één, maar sommige lokale aandelen worden geconverteerd naar ADR's op een 2-op-1 of 3-op-1-basis). Een laatste opmerking: hoewel de handel in aandelen zo simpel is omdat er tegenwoordig op een knop op een webpagina wordt geklikt, vindt achter de schermen veel activiteit plaats. Zelfs in de loop van de handelsdag beoordelen specialisten en marktmakers continu de vraag- en aanbodtrends voor elk aandeel, waarbij ze hun prijzen on the fly aanpassen.