De absoluut meest ellendige manier om te beleggen in een voorraad met hoog rendement |

De meeste mensen zouden blij zijn om een ​​gezonde 18% te verzamelen dividend elk jaar.

Gebruik uw nest-ei om voor $ 500.000 aan aandelen te kopen met dat soort rendement, en u kunt elke drie maanden een dividendbon van $ 22.500 in de e-mail krijgen, dat is jaar na jaar $ 90.000 per jaar.

Dubbelcijferige "high yielders", zoals deze aandelen in de volksmond de bijnaam hebben, zijn zeker geen fantasie.

Maar investeer in de verkeerde - zoals in een bedrijf dat het zich niet kan veroorloven om zijn hoge dividend aan de aandeelhouders te blijven betalen - en je zou je hemd kunnen verliezen.

In feite hebben beleggers die één sleutelregel negeerden bij het kiezen van een high yielder zijn de verliezen in de dubbele cijfers - soms binnen een paar dagen - achtergebleven nadat een bedrijf gedwongen was zijn onhoudbare dividend te verlagen.

De regel is eenvoudig. Zorg er altijd voor dat de inkomsten van een bedrijf in staat zijn om de dividendbetaling te ondersteunen.

De eerste rode vlag met glanseffecten: een weggelopen dividendopbrengst

Frontier Communications (NASDAQ: FTR) biedt telefoon-, internet- en kabeldiensten in plattelandsgebieden en kleine steden.

Op dat moment betaalde het bedrijf een jaarlijks dividend van $ 0,76 per aandeel. Tegen een koers van $ 4,26 zorgde dat voor een oogverblindend dividendrendement van 17,8% ($ 0,76 / $ 4,26 = 17,8%).

Maar ik zag ook een opvallende rode vlag: het dividendrendement van Frontier was bijna verdubbeld van 9,1% in februari 2011 naar de 17,8%, slechts een jaar later.

Voor ik verder ga, onthoud dat het dividendrendement van een aandeel alleen onder twee voorwaarden kan stijgen:

a.) Het bedrijf verhoogt zijn dividendbetaling of

b.) De aandelenkoers daalt.

Frontier had zijn driemaandelijkse dividendbetaling niet verhoogd van $ 0,19 per aandeel in jaren - dus het was niet om de eerste reden. Dat verlaat pas de tweede.

Tot en met 2011 was de winst per aandeel van Frontier (EPS) met 35% gedaald van $ 0,23 per aandeel naar $ 0,15 per aandeel.

Aandeelhouders die vreesden dat de EPS van het bedrijf niet langer de door FTR betaalde dividendbetaling zou kunnen dekken, waardoor de prijs met 40,2% daalde van februari 2011 tot februari 2012. Als gevolg daarvan steeg het dividendrendement:

eenvoudig maar belangrijk: een drastisch dalende beurskoers (samen met een extreem hoog rendement) kan het eerste waarschuwingssignaal zijn van een onhoudbaar dividend.

Een nadere kijk - De uitbetalingsverhouding gebruiken om de duurzaamheid te bepalen

De "uitbetalingsratio" is een uitstekende tool die bepaalt hoe duurzaam het dividend van een aandeel is. Het meet hoeveel een bedrijf van zijn inkomsten gebruikt om zijn aandeelhouders een dividend uit te keren.

Om de uitbetalingsratio van Frontier te vinden, neemt u simpelweg het jaarlijkse dividend van $ 0,76 voor het bedrijf en deelt u deze door zijn $ 0,15 winst per aandeel. Tot vorige maand was de uitbetalingsratio van FTR 500% - vijf keer meer uitbetaling dan wat hij verdiende.

[Opmerking: u kunt eenvoudig de uitbetalingsratio van een bedrijf vinden op Yahoo Finance - hier is Frontier's.]

Een uitbetaling De ratio die gelijk is aan of lager dan die van het branchegemiddelde, zal minder snel dalen. Hoe lager de ratio, hoe lager het risico.

U kunt deze grafiek gebruiken als een gids voor het vergelijken van uitbetalingsratio's:

De meeste bedrijven (met uitzondering van REIT's en telecombedrijven) hebben een uitbetalingsratio van minder dan 80% - meestal duurzaam genoeg om ondersteuning van dividenduitkeringen. Maar de uitbetalingsratio van Frontier van 500% was duidelijk veel hoger dan het industriegemiddelde (500% versus 118%) - een ratio die hoog is vraagt ​​juist om een ​​dividendverlaging.

En dividendverlagingen kunnen tot grote verliezen leiden. Niet alleen zult u stoppen met het ontvangen van het inkomen dat u gewend was, maar aandelenprijzen kunnen drastisch dalen wanneer aandeelhouders niet langer geïnteresseerd zijn om de aandelen aan te houden met een gekrompen dividend.

Voorbeeld: halverwege vorige maand moest Frontier uiteindelijk zijn dividend bijna halveren van $ 0,76 per aandeel naar $ 0,40. Als gevolg hiervan had de aandelen een uitverkoop en daalde de aandelenkoers in slechts twee weken met 10%.

Hetzelfde gebeurde vorig jaar met World Wrestling Entertainment (NYSE: WWE) . Een dalende aandelenkoers duwde het dividendrendement van de aandelen snel voorbij 11%.

Door de zwakke winst werd de onderneming gedwongen om het dividend in april van vorig jaar met 66% te verlagen. Door de snede daalden de aandelenprijzen in slechts één dag met 9%.

Het investeringsantwoord: Hoewel hoogrentende producten zeker verleidelijk kunnen zijn, zijn velen het risico niet waard. Als vuistregel is het ongebruikelijk om aandelen te vinden (buiten REIT's of MLP's) die duurzame langetermijnrendementen bieden van meer dan 10%.

Er zijn betere, minder risicovolle opties beschikbaar als u een gezond en betrouwbaar dividendrendement wilt behalen. Wanneer we bijvoorbeeld door stapels gegevens graven op zoek naar het volgende dividendgroeiende "voor altijd" aandeel, zoeken we bedrijven met een lange historie van winstgroei en sterke vrije kasstroomgroei - beide geven aan dat het bedrijf in staat zal zijn om om zijn dividendbetalingen aan aandeelhouders comfortabel te ondersteunen.

Automatische gegevensverwerking (NASDAQ: ADP) bijvoorbeeld, heeft sinds 1974 elk jaar zijn dividend verhoogd. Als u slechts drie jaar geleden aandelen in ADP kocht, zou uw "rendement op kosten" bijna 6% zijn en uw aandelen zouden maar liefst 64% in prijs hebben gewaardeerd.