Het gezonde geldverlies van het bedrijf begrijpen

Dit kan je misschien verbazen. Vanuit het standpunt van een belegger is zelfvoorziening in een startup of opkomend bedrijf niet altijd een goede zaak. In veel gevallen is het de nachtmerrie van een investeerder.

Hier is een hypothetisch voorbeeld. Stel dat je net $ 250.000 hebt geïnvesteerd in Acme LLC, een veelbelovende startup. Laten we zeggen dat je 25 procent eigendom hebt voor je geld. Jaren gaan voorbij, en Acme groeit in omzet, winst en cashflow. Het is zelfs zo goed dat het cashflowonafhankelijk wordt, wat betekent dat het maand na maand genoeg contanten genereert om salarissen te betalen en groei te financieren.

Als succesvol hightechbedrijf behaalt Acme geen hoge winst. In plaats daarvan schenkt het zoveel mogelijk geld in voor meer groei door betere marketing en betere producten. Het koopt advertentiewoorden en zoektermen. Het groeit. Laten we zeggen dat het in drie jaar $ 1 miljoen omzet bereikt, en $ 2 miljoen in vijf jaar. En het houdt een gezonde balans, net genoeg contanten om zich veilig te voelen en geen echte schuld.

In theorie en op papier groeit ook uw investeringswaarde in Acme, samen met het bedrijf. Laten we zeggen dat tegen de tijd dat Acme $ 2 miljoen omzet per jaar boekt, het $ 4 miljoen waard is, twee keer de omzet. Dus je 25 procent is ongeveer $ 500.000 waard, tweemaal wat je hebt geïnvesteerd.

Klinkt als een geweldig verhaal, toch? Het is voor de oprichters. Ze zijn altijd in dienst geweest, en laten we aannemen dat ze eerlijke salarissen nemen en werken aan hun eigen bedrijf en hun eigen dromen. Nu hebben ze 75 procent eigendom in een goed bedrijf. Zolang ze het bedrijf blijven volgen en naar de cashflow kijken, hebben ze het gehaald. Ze kunnen opscheppen over hun blogs, deelnemen aan het sprekende circuit en hun kinderen naar echt goede scholen sturen.

Maar het is niet per se geweldig voor de belegger. Omdat die theoretische waardering van $ 500K precies dat is: theorie. U, de belegger, wordt niet betaald tenzij u die waarde in contanten kunt omzetten. Acme, zonder exit, ook wel een liquiditeitsgebeurtenis genoemd, is de nachtmerrie van een belegger. Je hebt uiteindelijk veel geld uitgegeven om een ​​bedrijf op te bouwen dat eeuwig meegaat zonder je geld terug te geven. Als je je ooit afvraagt ​​waarom beleggers meerderheidsaandelen willen, of waarom ze de neiging hebben om in groepen met andere investeerders te beleggen, kan dit voorbeeld helpen. Het is niet dat ze je motivatie niet vertrouwen, maar ze weten dat dingen veranderen; soms zijn zij die een bedrijf begonnen met een exit-strategie, uiteindelijk van mening veranderd. Ze willen het voor altijd houden. En waar laat dat beleggers achter?

(Foto: FuzzNails / Shutterstock)