Publiek-definitie en -voorvertoning |

Wat het is:

Publiek verwijst naar de eerste uitgifte door een bedrijf van aandelen op de open markt. In de meeste gevallen maakt het aanbod, een initial public offering (IPO) genaamd, de aandelen van het bedrijf voor het eerst toegankelijk voor een grote groep openbare investeerders.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Het proces van publiek gaan begint vaak wanneer een jong bedrijf extra kapitaal nodig heeft om zijn activiteiten te laten groeien. Om toegang te krijgen tot dat kapitaal, zal het bedrijf er soms voor kiezen om een ​​eigendomsbelang - of aandelenaandelen - te verkopen aan externe investeerders.

The Underwriter

Om zijn aandelen aan het publiek te verkopen, is een Het bedrijf moet eerst de diensten van een investeringsbank behouden om het probleem te ondersteunen. De rol van de underwriter is om kapitaal aan te trekken voor de uitgevende onderneming. De underwriter doet dit door aandelen van de uitgevende instelling tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen en deze vervolgens met winst door te verkopen aan het publiek. In de meeste gevallen neemt een enkele beleggingsbank de leidinggevende rol bij het opzetten van een nieuwe IPO. Dit leidende bedrijf, dat de managing underwriter wordt genoemd, vormt dan vaak een grotere groep investeringsbankiers, een zogenaamde underwriting-syndicaat, om aan de verkoop deel te nemen. Dit syndicaat verzamelt op zijn beurt vaak een nog grotere groep makelaarshandelaren om te helpen bij de distributie van de nieuwe uitgifte.

Registratie

De Securities Act van 1933 regelt nieuwe uitgiften van bedrijfseffecten die aan het publiek worden verkocht. Deze wet vereist dat het bedrijf een registratieverklaring en voorlopig prospectus bij de Securities and Exchange Commission (SEC) indient. Het doel is ervoor te zorgen dat beleggers volledig worden geïnformeerd over het aanbod en het uitgevende bedrijf.

Het uitgevende bedrijf moet een registratieverklaring indienen voordat het openbaar wordt. Het onthult alle belangrijke informatie over het bedrijf aan de SEC. Een deel van de registratieverklaring is het prospectus, dat aan alle kopers van de nieuwe uitgifte moet worden verstrekt. Het prospectus bevat veel van dezelfde informatie opgenomen in de registratieverklaring, maar zonder alle kleinere details en ondersteunende documentatie.

Nadat de uitgever de registratieverklaring bij de SEC ter controle heeft ingediend, begint de bedenktijd. Gedurende deze periode van 20 dagen kunnen effectenmakelaars het nieuwe probleem bespreken met klanten, maar de enige informatie over het aanbod die kan worden verspreid, is het voorlopige prospectus.

Het voorlopig prospectus

Het voorlopig prospectus verklaart dat het registratieverklaring is ingediend bij de SEC maar is nog niet effectief. Dit document bevat dezelfde informatie als in het definitieve prospectus, met uitzondering van de aanbiedingsprijs, provisies, de underwriting spread, dealerkortingen en andere gerelateerde financiële informatie. Het voorlopige prospectus wordt ook wel een rode haring genoemd omdat de legenda op de omslag in rode inkt is gedrukt.

Aanduidingen van belang

Een indicatie van interesse is een verklaring van een investeerder dat deze mogelijk geïnteresseerd is in het kopen van aandelen van de IPO van de underwriter nadat de beveiliging uit registratie komt. Deze verklaringen zijn echter niet juridisch bindend, omdat verkopen verboden zijn tot nadat de registratie van kracht wordt. De underwriters en de verkopende groepsleden gebruiken het voorlopige prospectus om de ontvankelijkheid van de beleggers te meten en om indicaties van interesse te verzamelen.

Het definitieve prospectus

Wanneer de registratieverklaring van kracht wordt, wijzigt de uitgevende onderneming het voorlopige prospectus om belangrijke informatie toe te voegen zoals de aanbiedingsprijs en de underwriting spread. Wanneer het definitieve prospectus wordt vrijgegeven, kunnen makelaars orders nemen om te kopen bij klanten die tijdens de afkoelingsperiode belangstelling hebben getoond. Een kopie van het definitieve prospectus moet voorafgaan aan of vergezeld gaan van alle verkoopbevestigingen.

The SEC Review

De Securities and Exchange Commission (SEC) herziet elk prospectus om ervoor te zorgen dat het alle noodzakelijke materiële feiten bevat, maar het garandeert niet dat nauwkeurigheid van de onthullingen. Het bureau keurt het probleem niet goed, maar maakt het eenvoudigweg vrij voor distributie. De SEC kan een beursintroductie niet verhinderen op basis van de kwaliteit van het aanbod, maar kan de uitgevende instelling verplichten om alle belangrijke feiten over het aanbod en het bedrijf te onthullen.

Waarom het belangrijk is:

publiek is een goede manier voor veel bedrijven om kapitaal aan te trekken. Hoewel een banklening een optie kan zijn, zijn maandelijkse rentebetalingen en rentebetalingen vereist die bedrijven - met name groeiende, met contant geld beklede leningen - mogelijk niet verstandig gebruik van contant geld overwegen. Het publiek gaan lost dit probleem op een manier op, omdat aandeelhouders geen maandelijkse contante betalingen nodig hebben - of enige betaling, tenzij het bedrijf wordt verkocht.

Echter, publiek gaan gepaard met een enorme reeks verantwoordelijkheden, inclusief fiduciaire taken, speciale governance-overwegingen en een groot aantal openbaarmakingsvereisten die tijdrovend en duur kunnen zijn. Openbaar worden betekent ook dat je je aanpast aan de dekking van analisten, de berichtgeving in de media en de druk om zowel trends op korte als op lange termijn in de aandelenkoers aan te pakken.