Hoe Amazon's Whole Foods-aankoop van invloed is op uw portfolio

Als een dubbele opname van biologische espresso, leverde Amazon een grote verrassing aan de aandelenmarkt vrijdag toen het plannen aankondigde om Whole Foods Market te verwerven. Voor de aandeelhouders van beide bedrijven was de eerste reactie van Wall Street positief, maar dat is niet altijd het geval.

Hier is wat u moet weten over dit soort overnames en de impact die dit op uw portefeuille kan hebben.

Perceptie is belangrijk

In 'deal talk' is de 'acquirer' het bedrijf dat instemt met de aanschaf van een ander bedrijf, bekend als het 'doelwit'. De voorwaarden - en vriendelijkheid - van deals kunnen sterk variëren, maar het is belangrijk om te begrijpen hoe een deal door beleggers wordt ervaren.

In een typische marktreactie valt de voorraad van de acquirer op nieuws van de deal terwijl het doelwit stijgt. Waarom? Als de overnemende partij een premie betaalt voor het andere bedrijf, wat het geval is in dit geval, zullen beleggers opnieuw aanpassen hoe ze de aandelen waarderen - waarbij ze de aandelenkoers van het doelwit belonen en tegelijkertijd de acquirer verlagen. Het verschil is niet altijd gelijk en kan waargenomen uitdagingen omvatten bij het voltooien van de deal, zoals goedkeuring door de aandeelhouders van de doelonderneming.

De reactie van de markt is geen perfecte wetenschap: als een deal op grote schaal van tevoren wordt verwacht of omstreden is, kunnen aandelen anders presteren.

In dit geval stegen de aandelen Whole Foods en Amazon vrijdag na de aankondiging van de deal van $ 13,7 miljard. De sprong in de aandelen van de overnemende partij is ongebruikelijk, hoewel niet ongekend, zegt Josh Olson, analist bij vermogensbeheerder Edward Jones.

"De markt vindt deze deal leuk, dat is de eerste doorlezing", zegt Olson. "De markt zegt dat het niet lijkt alsof Amazon te veel heeft betaald in termen van langetermijnpotentieel. Beleggers belonen aandelen van beide bedrijven."

Vooruitzichten voor aandeelhouders van Whole Foods

Voor aandeelhouders van Whole Foods is het einde van uw beleggingstijd waarschijnlijk nabij. Als resultaat van de all-cash deal, ontvang je $ 42 per aandeel nadat het is gesloten, een premie van 27% op de slotkoers van de dag voorafgaand aan de aankondiging van de deal. Whole Foods zal niet langer een beursgenoteerde voorraad hebben nadat de deal is voltooid, wat naar verwachting zal plaatsvinden in de tweede helft van dit jaar.

De kruidenier heeft de afgelopen jaren geworsteld met de verkoop in de winkel en zijn voorraad onderuit gehaald, dus het voorstel van Amazon biedt een uitweg voor de aandeelhouders. Het is onwaarschijnlijk dat aandeelhouders een beter aanbod zullen krijgen, aangezien maar weinig bedrijven een grotere achterstand hebben dan Amazon of een grotere wens hebben getoond om de supermarktwereld te betreden. Het is geen slechte conclusie van wat een zeer openbare discussie over de toekomst van Whole Foods is geweest.

Je kunt de aandelen ook op elk gewenst moment verkopen voordat de deal is voltooid. Op vrijdag sloot Whole Foods voor $ 42,68, iets hoger dan de aangekondigde dealprijs van $ 42 per aandeel.

Vooruitzichten voor aandeelhouders van Amazon

Voor aandeelhouders van Amazon ziet de deal er positief uit. Bovendien is er weinig dat ze kunnen doen als ze de deal niet leuk vinden, behalve dat ze hun Amazon-aandelen verkopen.

Het is echter niet slim geweest om tegen CEO Jeff Bezos te wedden tot nu toe - hij heeft Amazon geholpen om een ​​rendement van 49.000% te behalen sinds de beursintroductie.

Met deze actie wordt de uitbreiding van Amazon op de langere termijn gestort in boodschappen, waarmee hij al jaren flirtte. Bovendien kan de detailhandelaar zijn online franchise mogelijk versterken door fysieke distributiepunten aan te bieden, waardoor het bedrijf fysiek dichter bij de consument komt. De verhuizing kan Amazon ook toelaten om uit te breiden naar aangrenzende categorieën, zoals winkelapotheken, die steunpilaren zijn van traditionele boodschappen.

Bijkomende schade

Zelfs als u geen van beide bedrijven bezit die betrokken zijn bij een van deze deals in Wall Street, bent u mogelijk niet geïsoleerd van de reactie van de markt. Als beleggers een overname zien als storend voor een bedrijfstak, verkopen ze aandelen van concurrenten. Vrijdag kelderden andere supermarkten en grote discountwinkels - bijvoorbeeld Kroger kelderde ongeveer 10%. Maar er was niet veel reactie tussen technologische aandelen.

Voordat u snel iets doet aan het nieuws, is het belangrijk om te overwegen wat er op het spel staat. Fusies en overnames worden niet grimmig uitgevoerd door beursgenoteerde bedrijven - het zijn complexe deals die veel geld vereisen en die onderworpen zijn aan goedkeuring door de regelgevende en aandeelhouders.

Er kan een schok zijn in de aandelenkoers van de overnemende partij gedurende een jaar of langer nadat een deal is voltooid, aangezien de integratie tussen bedrijven plaatsvindt.

Het is niet duidelijk hoe Amazon de aankoop van $ 13,7 miljard zal financieren, maar de e-commerce gigant heeft meer dan $ 20 miljard aan contanten, een goed krediet en misschien wel de meest waardevolle valuta, een zeer gewaardeerde voorraad. Bedrijfsschulden blijven goedkoop, dus Amazon zou de deal moeten kunnen slingeren.

Olson zegt dat beleggers wellicht wat volatiliteit moeten opdoen, ook al is het langetermijnperspectief voor de aandelen nog steeds positief. Hij handhaaft een koopaanbeveling voor Amazon.

"De grootste disruptor in Amerikaanse en internationale bedrijven is ongetwijfeld de samenwerking met een andere unieke disruptor," zegt hij. "Het is interessanter dan veel deals die we de laatste tijd hebben gezien."

Ten slotte is het notoir moeilijk om de markt te timen met individuele aandelenhandel (lees waarom).Voor de gemiddelde belegger is het beter om het overgrote deel van de beleggingen in indexfondsen of op de beurs verhandelde fondsen te houden, waarvan de diversiteit de volatiliteit beter kan weerstaan ​​dan elke andere aandelen.

Anna-Louise Jackson en James F. Royal, Ph.D., zijn schrijvers van het personeel bij Investmentmatome, een website voor persoonlijke financiën. E-mail: [email protected] of [email protected]. Twitter: @ aljax7 of @JimRoyalPhD.