Holiday Shopping Sales Outlook: Zal ​​orkaan Sandy Steal Retailers 'Kerstmis?

Als u dit jaar op zoek bent naar kerstsfeer in het winkelcentrum, is de kans groter dat deze in de inrichting te vinden is dan in de verkoop in december.

Terwijl we in december vakantie vieren en het winkelseizoen blijft stijgen, wat zijn de eerste projecties die ons vertellen wat we aan het eind van het jaar kunnen verwachten?

Verkopen in november ontsierd door orkaan en lage consumptieve uitgaven

Vroege berichten over een sterke Black Friday (en Cyber ​​Monday) waren hartverwarmend, vooral als het gaat om e-commerce, maar ze zijn niet noodzakelijkerwijs indicatief voor een algemeen sterk vakantieseizoen. Black Friday is immers slechts één dag uit de volledige maand november en veel verkopers in de VS rekenden op een sterkere november-overall dan ze hadden.

De algehele economie is gegroeid - zij het lauw. Zelfs die trage groei was genoeg om de groei van meer dan 18 procent in de S & P 500 gedurende de komende 12 maanden op te voeren. Maar dat is koude troost voor detailhandelaren in alle soorten en maten, die een orkaan zien die het waard is dat de Grinch zelf hun kerstverkopen in november ondermijnt:

• De verkoop van Nordstrom in dezelfde winkel daalde in november met 1,1 procent in vergelijking met het jaar daarvoor.
• Tiffany & Co. meldde dat hun winst in het laatste kwartaal met 30 procent daalde.
• Macy's won 0,7 procent.
• Kohl's werd gestraft met een haarpercentage van 5,6 procent ten opzichte van het voorgaande jaar.
• Wet Seal vertegenwoordigde de tienermarkt en daalde eveneens met meer dan 5 procent.
• Zelfs de downscale massamarktketen Target had pijn.

Een belangrijke reden is dat Hurricane Sandy een nummer deed op winkels met een significante aanwezigheid in het noordoosten, waardoor sommige retailers zelfs lagere novembergetallen neerzetten dan een jaar geleden. Over het geheel genomen, terwijl analisten een respectabele omzetgroei van 3,3 procent over de periode van een jaar geleden hadden geprojecteerd, was wat we daadwerkelijk zagen dichter bij 1,6 procent, volgens Thompson Reuters.

Holiday Retail Outlook: Zal ​​de Grinch die Thanksgiving stal ook Kerstmis stelen?

Kerstmis is als de Superbowl voor retailers. Het is net St. Patrick's Day voor Ierse cafébezitters, behalve dat er een hele maand is, en het is niet zo slecht voor je lever. Voor veel winkels is de verkoop van Kerstmis goed voor ongeveer 40 procent van de omzet; ze moeten sterk presteren op weg naar Kerstmis omdat hun hele bedrijfsmodel erop vertrouwt.

Maar tot nu toe leveren de mall-ratten niet op. Is er iets om aan te geven dat dit patroon zal veranderen door de kerst- en nieuwjaarsvakantie?

Hoewel Sandy nu is afgelopen, doet het nog steeds pijn dat veel van de winkels met het grootste volume in het grotere NYC-gebied een pak slaag krijgen vanwege de 2^nd een-en-een-eeuws onweer in de afgelopen vijf jaar. Zelfs als de winkellocaties niet direct werden beïnvloed, waren veel van hun klanten - en het is moeilijk om je op kerstinkopen te richten als je nog steeds bezig bent om verwoestende overstromingsschade uit je huis op te ruimen. Het is ook moeilijk om veel te besteden als je niet verzekerd was voor overstromingsschade, of als de overstroming het bedrijf waar je werkte knock-out sloeg - kost je je werk, althans voor een tijdje.

Er waren lichtpuntjes, ja. De verkoop van Black Friday was sterk, evenals de online verkoop van Cyber ​​Monday - maar alleen voor diegenen die bereid waren om sterke kortingen te geven. Ze hebben mensen binnengehaald, maar de winst was nog steeds mager. Craig Johnson, een partner bij Consumer Growth Partners, vertelde de New York Times via e-mail: "De traditionele week-na-Black-Friday rust begon op … Black Friday." Klanten gingen naar huis, zegt Johnson, zodra early-bird specials verlopen om middernacht.

Retailaandelen en -markten: het jaar vooruit projecteren

Ondanks een rotsachtig vakantieseizoen, maak je je niet al te veel zorgen om 2013 - nog niet. Wat de toekomst betreft, anticiperen de analisten van Fitch Ratings op een aanhoudende groei van de winkelruimte in 2013.

In het bijzonder kijkt Fitch naar groei in het bereik van 2-3%. Hoewel dit aanzienlijk trager is dan de groei van 5,6 procent voor de sector als geheel, gepost voor de kerstperiode van 2011, zou de detailhandelsomzet als geheel nog moeten groeien. Helaas koop je geen aandelen in het totaal - je koopt ze een voor een. Zelfs indexeerders zitten vast aan dat model; Fitch verwacht nog steeds dat de totale omzet zal stijgen tot 2013, maar elke retailer zal worden opgesloten in een doodstrijd om zijn marktaandeel. Concurrentie zal waarschijnlijk de omzetgroei voor gevestigde retailers onder druk zetten.

Dus wat betekent dat? Het retailspel voor 2013 is misschien niet de grote naam die marktaandeel verliest. Als de economie langzaam groeit en de effecten van Sandy tijdelijk zijn (een veilige gok), dan zijn de begunstigden van die omgeving de beginnende retailers: de nieuwe problemen, microcaps en small caps die profiteren van zowel bescheiden groei als ook als een toename van het marktaandeel, gestolen van de grote jongens. Wanneer de algehele groei traag is, zal de groei die zal plaatsvinden voor bedrijven zijn die succesvol zijn in het stelen van marktaandeel van iemand anders.

Savvy-selectie van beleggers: wie kan de consument overtuigen?

Aanbeveling: zoek kleine en micro-pet-verkopers, idealiter met aanzienlijke insider-koop in de afgelopen maanden.

Een voorbeeld: Build-a-Bear Workshops (NYSE-BBW), met een marktkapitalisatie van ongeveer $ 60 miljard, nu handelend op ongeveer $ 3,62 per aandeel. Een van hun insiders heeft eerder dit jaar 50.000 aandelen gekocht voor $ 234.450. Dat komt neer op een prijs per aandeel van $ 4,68 voor de insider; nieuwe investeerders kopen het op tegen een aanzienlijke korting. Ondertussen voegt Build-a-Bear Workshops regelmatig nieuwe verkooppunten toe.

Net-insider-transacties gingen eerder dit jaar fors lang, maar de aandelen worden in de buurt van dieptepunten genoteerd. Er zijn nog geen inkomsten, dus er is geen P / E beschikbaar. We houden de verkopen in de winkels nauwlettend in de gaten en het aantal nieuwe verkooppunten stijgt, evenals de verplaatsing van individuele gevestigde winkels naar winstgevendheid.

Wees voorzichtig in 2013: The Looming Fiscal Cliff

Mijn eigen kijk: iets voorzichtiger dan Fitch zelfs. Ik ben niet op zoek naar een buste. Maar er zijn een aantal elementen van de fiscale klif die mall-type retailers zullen treffen waar ze wonen, discretionaire huishoudelijke budgetten.

Met name het belastingkrediet voor kinderen daalt van $ 1000 tot $ 500, tenzij het Congres tussenbeide komt. Meer beduidend wordt het niet-restitueerbaar. Dat betekent duizend dollar per kind dat rechtstreeks uit de winkelbudgetten van arbeidersgezinnen komt, die vroeger een mooie belastingteruggave kregen om kleding voor kinderen te kopen, zelfs als ze weinig of geen inkomstenbelasting verschuldigd waren. Hoewel detailhandelaren gewonnen hebben, voelen ze de dupe daar pas nadat de belastingteruggave van 2014 is afgelopen, dit zal de meeste detailhandelaren pijn doen. Het wordt het tijdperk van 'hand-me-downs'.

Wat meer is, de payroll belasting vakantie verloopt als we over de fiscale klif gaan. Medewerkers krijgen 6,2 procent van het loon ingehouden op hun salaris, in plaats van slechts 4,2 procent. Dat is nog eens 2 procent minder bestedingsruimte voor consumenten, van de top af, en het werkt vrijwel onmiddellijk. En wanneer u die 2 procent specifiek op discretionaire uitgaven toepast, is dat veel meer dan 2 procent.

Bovendien, als het Congres niet optreedt om de fiscale klif te voorkomen, de CBO verwacht in de loop van 2013 een stijging van de werkloosheid tot iets meer dan 9 procent, terwijl de economie met 0,5 procent krimpt.

Het Congres kan het belastingkrediet voor het kind redden, maar het is onwaarschijnlijk dat ze de loonbelastingvakanties zullen redden. En hoewel ik verwacht dat het Congres een deal zal sluiten, moet het begrotingsbeleid in de komende jaren veel minder losbandig zijn dan in de afgelopen 20 jaar. Verschillende delen van de fiscale klif moeten tot wasdom komen; economische en fiscale realiteit vragen niets minder en de Fed kan de drukpersen niet voor altijd runnen.

ontkenning: De meningen en aanbevelingen in dit stuk worden bewaard door de individuele bijdrager en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van Investmentmatome.