Winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen (EBITD) Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

Winst vóór rente, belasting en de afschrijving (EBITD) is een maatstaf van heffing voor de bedrijfsresultaten van een onderneming. In essentie is het een manier om de prestaties van een bedrijf te evalueren zonder rekening te hoeven houden met veel financieringsbesluiten, boekhoudkundige beslissingen of belastingverschillen.

De formule voor EBITD is:

EBITD = EBIT + Afschrijving + Belastingen

Hoe het werkt (Voorbeeld):

EBITD wordt berekend met behulp van de resultatenrekening van de onderneming. Het is niet opgenomen als een regelitem, maar kan gemakkelijk worden afgeleid door de andere regelitems te gebruiken die moeten worden gerapporteerd in een winst- en verliesrekening.

Laten we een hypothetische winst-en-verliesrekening bekijken voor bedrijf XYZ:

Zoals u kunt zien, heeft bedrijf XYZ geen afschrijvingen (veel bedrijven doen dit niet). Met behulp van de bovenstaande formule is de EBITD van Bedrijf XYZ:

EBITD = $ 750.000 + $ 50.000 + $ 100.000 = $ 900.000

Waarom het ertoe doet:

EBITDA is een van de bedrijfsmaatregelen die het meest door analisten wordt gebruikt, maar EBITD is veel minder populair. Hoewel EBITD geen rekening houdt met de directe effecten van financieringsbesluiten, waardoor het gemakkelijker wordt om de bedrijfsprestaties van bedrijven te vergelijken, houdt dit geen rekening met de belastinggevolgen van die beslissingen. Het sluit ook elke afschrijving uit die verband houdt met intellectuele eigendom, zoals handelsmerken en patenten, wat een nuttige strategie kan zijn voor analisten die geïnteresseerd zijn in het vergelijken van de vermogensprestaties van bedrijven. Dit maakt het voor beleggers mogelijk om zich te concentreren op operationele winstgevendheid als een unieke maatstaf voor de prestaties. Een dergelijke analyse is met name van belang bij het vergelijken van vergelijkbare bedrijven in een enkele bedrijfstak en is nuttiger voor bedrijven die in verschillende belastingschalen werken. Het is echter minder handig bij het vergelijken van bedrijven met verschillende niveaus van intellectueel kapitaal.

EBITD, net als EBITDA, kan misleidend zijn als het onjuist wordt toegepast. Het is met name ongeschikt voor bedrijven die worden opgezadeld met hoge schuldenlasten, die vaak dure apparatuur moeten upgraden en die veel intellectuele kapitaal in beslag nemen. Bovendien kan EBITD worden beloond door bedrijven met slechte belastingstrategieën in een poging om hun winstgevendheid "in de kiem te smoren". EBITD zal bijna altijd hoger zijn dan het gerapporteerde nettoresultaat.

Ook omdat EBITD niet door GAAP wordt gereguleerd, kunnen beleggers bepalen wat wel en niet in de berekening van de ene periode naar de andere wordt meegenomen. de volgende. Bij het analyseren van de EBITD van een bedrijf is het daarom het beste om dit te doen in combinatie met andere factoren, zoals kapitaaluitgaven, wijzigingen in werkkapitaalvereisten, schuldbetalingen en, uiteraard, belastingen.