Dynamische activumtoewijzingsdefinitie & voorbeeld |

Wat het is:

Dynamische activaspreiding is een investeringsstrategie waarbij een belegger langetermijninvesteringen doet in bepaalde activaklassen of effecten en koopt en verkoopt periodiek die effecten om de toewijzingen in hun oorspronkelijke verhoudingen te houden.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we aannemen dat u $ 100.000 te investeren heeft. Op basis van je omstandigheden, risicoaversie, doelen en belastingsituatie, leg je $ 50.000 van het geld in aandelen, $ 30.000 in obligaties, $ 10.000 in onroerend goed en $ 10.000 in contanten. Zo is 50% van de portefeuille in aandelen, 30% in obligaties, 10% in onroerend goed en 10% in contanten. Naarmate de tijd verstrijkt, kunnen de aandelen in de portefeuille zo veel in waarde stijgen dat de voorraadweging stijgt van 50% naar 70% en bijgevolg het aandeel van de andere activaklassen in de portefeuille vermindert.

In deze situatie kan de belegger mogelijk verkoop een deel van de aandelen of koop effecten in andere activaklassen om de portefeuille terug te brengen naar de oorspronkelijke weging. Als de belegger de portefeuille vaak herhaalt, zeg elke drie maanden, dan zou de belegger zich bezighouden met markttiming, tactische activaspreiding of actief beleggen. Bij beide soorten herbalanceringsbenaderingen moet de belegger overwegen of de inspanning en extra transactiekosten het rendement zullen verhogen. Als de belegger echter nalaat de portefeuille helemaal opnieuw in evenwicht te brengen en de beleggingen effectief te laten doen wat ze willen, dan oefent de belegger een echte buy and hold-strategie uit.

Waarom het belangrijk is:

Veel experts geloven dat wat een belegger koopt of verkoopt, is belangrijker dan wanneer hij het koopt of verkoopt. Dit is de essentie van asset-allocatie. Omdat veel activaklassen samen stijgen en dalen, wordt het totale rendement van een portefeuille veel meer beïnvloed door de manier waarop de portefeuille wordt toegewezen dan door de specifieke gekozen effecten. Een bekend onderzoek uit 1986 door Brinson, Hood en Beebower bevestigde dat 95% van de tijd, asset allocatie, het rendement van een portefeuille bepaalt in plaats van de specifieke gekozen effecten.

Een dynamische strategie voor activaspreiding is een mix van actief en passief beleggen. Enerzijds houdt de belegger een consistente, langlopende assetallocatie aan en verandert deze niet aan de hand van kortetermijn schommelingen in de markt of aandelenfads. Anderzijds koopt en verkoopt de belegger af en toe effecten in zijn portefeuille om de portefeuille op één lijn te houden met de oorspronkelijke wegingen.

Dynamische activaspreiding is vaak goedkoper dan actieve handel. Het kan belastingvoordelen hebben als de IRS langetermijnmeerwaarden op een lager tarief belast dan kapitaalwinsten op korte termijn. Ook vereist de strategie minder handelscommissies en advieskosten, waardoor beleggers vaak hogere rendementsvereisten moeten hebben om deze extra kosten te compenseren.