60% Opwaarts potentieel voor COSWF - als de geschiedenis zichzelf herhaalt |

De media geven ons niet alleen de nieuws, het geeft ons het nieuws met het drama 1.000% hoger. En slecht nieuws kan resulteren in een enorm rendement voor investeerders.

Een perfect voorbeeld van negatieve publiciteit creërende kansen was de British Petroleum (NYSE: BP) olieramp in de Golf van Mexico in 2010. Dag na Terwijl de olie de oceaan in stroomde, waren de krantenkoppen vol met verhalen over de ramp. Er was zelfs een live camerafeed vanaf de bodem van de oceaan, waarbij 24 uur per dag olie op CNN stroomde.

Alle bedrijven met significante activiteiten in de Golf van Mexico hadden hun aandelenkoersen verpletterd. Niet alleen BP of Transocean (NYSE: RIG) - de direct betrokken bedrijven - maar alle bedrijven die actief zijn in de regio.

En daar bleef het niet bij. Diepwaterboormachines die over de hele wereld opereren, werden ook genadeloos verkocht.

De Macondo-lekkage was een serieuze zaak, maar het feit dat elk bedrijf dat in de sector actief was, werd vermorzeld, schiep een geweldige kans voor investeerders met een tegendraadse grondwet …

Zoals je in de volgende grafiek kunt zien, waren de aandelenkoersen van veel van deze bedrijven binnen een jaar na de morsing volledig hersteld en leverden ze een fantastisch rendement op in slechts één jaar tijd. Ik had het geluk om begin juli 2010 een paar van deze bedrijven te kopen en deze in maart 2011 te verkopen:

Dit is voor mij het bewijs dat een tegendraadse investeringsstrategie - hoewel soms zenuwslopend - vaak een succesvolle is.

Als een bepaalde sector van de markt regelmatig negatief in de krantenkoppen verschijnt, is de kans groot dat de aandelenkoersen van bedrijven in de sector overdreven worden verdisconteerd. <> Ik denk dat we vandaag kijken naar een andere mogelijkheid om een ​​fortuin te verdienen met slechte pers.

Er zijn niet veel dingen die minder impopulair zijn dan de Canadese oliezanden. De Keystone Pipeline-discussie is wekelijks in het nieuws met meer dan een paar beroemdheden in Hollywood die ons vertellen hoe slecht de productie van oliezand is.

In het licht van alle negatieve pers zijn investeerders schijnbaar verzuurd op oliezanden, en dat heeft gedreven aandelenkoersen omlaag in de sector. Het bewijs ligt in het feit dat de aandelenkoersen van sommige van deze pure oliehoudende zandbedrijven blijven waar ze waren toen olie minder dan de helft was van waar het nu is.

Hoge olieprijzen betekenen een grote toename van de inkomsten en kasstromen, wat zich zou moeten vertalen in hogere aandelenprijzen. De markt kan dat een tijdje negeren, maar in de loop van de tijd is het mijn overtuiging dat het de kasstroomgenererende capaciteit van deze bedrijven zal zijn die aandelenkoersen aandrijft, niet het feit dat oliezanden niet populair zijn.

Als de vader van waardebeleggen Ben Graham zei overduidelijk: "op de korte termijn is de aandelenmarkt een stemmachine, op de lange termijn is het een weegmachine."

En er is een verbroken verbinding met met name één bedrijf dat investeerders royaal zou kunnen belonen.

Bekijk het aandelenoverzicht op

Canadian Oil Sands (OTC: COSWF) hieronder. In de aanloop naar de financiële crisis van 2008 hebben aandelen van het bedrijf voor meer dan $ 50 per aandeel geruild. Het was dan ook niet verrassend dat olie tot ongeveer $ 30 per vat crashte, waardoor Canadese oliezanden tegelijk met de oliezak inzakken - korter dan $ 20. Snel vooruit naar vandaag, en we hebben olieprijzen die meer dan verdrievoudigd zijn 2009 tot meer dan $ 100 per vat. Ondertussen zitten aandelen van Canadian Oil Sands nog steeds vast net boven de $ 20!

De aandelenkoers is twee jaar lang zijwaarts verhandeld. Dat betekent dat de huidige aandeelhouderbasis een gemiddelde kostprijs heeft opgebouwd rond of rond de huidige aandelenkoers. Deze mensen zullen geen haast hebben om te verkopen wanneer deze voorraad definitief uitbreekt.

Als je de invloed van dit bedrijf op de olieprijs in ogenschouw neemt, lijkt het ronduit belachelijk dat olie kan verdrievoudigen en de aandelen Canadian Sands Sands nauwelijks toegeven.

De grafiek hierboven uit de meest recente bedrijfspresentatie laat zien hoe de cashflow van Canadian Oil Sands reageert op veranderingen in de prijzen van WTI-ruwe olie. Naarmate de olieprijs stijgt, zouden ook de aandelen van Canadian Oil Sands moeten gaan.

De grafiek laat zien dat bij $ 70 per vat olieprijzen, Canadian Oil Sands ongeveer $ 1,30 per aandeel in cashflow genereert. Ondertussen kost het bij $ 100 per vat olie bijna $ 3,00 per aandeel in cash flow. Mijn punt is dat een verschil van $ 30 per vat in de olieprijs meer dan het dubbele van de cashflow per aandeel verdubbelt, en daarin ligt de scheiding tussen olie die is sinds 2009 van $ 30 naar $ 100 gegaan, en de Canadese Oil Sands-aandelenprijs is nergens heen gegaan.

Ik heb benadrukt dat de aandelen van dit bedrijf de olieprijs moeten volgen, gezien de invloed ervan op de grondstof. Nu wil ik u laten zien wat ik denk dat dit bedrijf op een per-share-basis waard is.

Dat komt omdat Canadian Oil Sands slechts één actief bezit - een belang van 36,74% in oliezandproducent Syncrude.

Onafhankelijke reservecontroleurs schatten dat de Syncrude bewezen en waarschijnlijke reserves hebben een levensduur van 44 jaar tegen de huidige productiesnelheden. Er zijn ook niet-geboekte voorwaardelijke en prospectieve bronnen die verder gaan dan wat het productieproces van Syncrude aanzienlijk zou moeten verlengen.

Alleen een mijnbouwproject zoals wat wordt aangetroffen in de Canadese oliezanden kan dat soort productiezekerheid op lange termijn bieden. De milieuactivisten vinden het misschien niet leuk, maar in de loop van de tijd zullen deze reserves uiterst waardevol blijken te zijn voor een wereld waar energie verloren gaat. Dat is waarschijnlijk waarom, in 2010, Conoco Phillips (NYSE: COP)

verkocht zijn 9,03% -belang in Syncrude bij het Chinese bedrijf

Sinopec (NYSE: SHI)

voor $ 4,65 miljard. Sommige eenvoudige wiskunde vertelt ons dat als een 9,03% -belang in Syncrude $ 4,65 miljard waard is, de 36,74% rente van Canadian Oil Sands $ 18,9 miljard waard moet zijn. Die $ 18,9 miljard vertaalt naar $ 38 per aandeel Canadian Oil Sands. Vergelijk dat met de huidige aandelenkoers van $ 24, en het lijkt erop dat er bijna 60% winst is om de werkelijke waarde van de holdings van dit bedrijf te bereiken. ook belangrijk om op te merken dat op het moment dat Sinopec de Conoco-ring kocht, de olieprijzen rond de $ 70 schommelden. Tegenwoordig is WTI meer dan $ 100 en zijn de wereldwijde prijzen zelfs hoger dan dat. Dat betekent dat mijn inschatting van wat de interesse van Canadian Oil Sands in Syncrude waard is conservatief moet zijn. Een aankoop van Canadian Oil Sands door een groter bedrijf zou waarschijnlijk resulteren in een grote meerwaarde voor de aandeelhouders. Als die transactie niet gebeurt, is dit ook een bedrijf dat ook op de lange termijn goed moet zijn.

Tegen de huidige aandelenkoers levert Canadian Oil Sands bijna 6% op, waardoor beleggers heel goed betaald krijgen om te wachten. Bovendien is het bedrijf ook zeer goed opgezet voor de lange termijn met een aantal van de langstlevende oliereserves ter wereld, via zijn aandeel in Syncrude.

Risico's om te overwegen:

Hoewel ik persoonlijk denk dat de de wereld zal wanhopig elke vat olie nodig hebben die we kunnen vinden, het is mogelijk dat de milieubeweging en de negatieve pers de aandelenkoers van dit bedrijf zouden kunnen blijven drukken. Een soort van massale milieubelasting op de productie van oliezanden kan ook zorgen baren.

Action to Take ->

Koop aandelen van Canadian Oil Sands, stop ze weg en geniet van het dividend. Als de olieprijzen over veertig jaar hoger zijn dan vandaag, is het zeer waarschijnlijk dat uw kleinkinderen een steeds grotere stroom dividendinkomsten van ditzelfde bedrijf zouden kunnen genieten. Of nog beter, iemand verwerft het bedrijf op korte termijn en je realiseert een mooie meerwaarde.