Death Spiral Definition & Example |

What it is:

A death spiral is een soort lening die investeerders een onderneming in ruil aanbieden voor schulden die in aandelen kunnen worden omgezet, meestal tegen prijzen met een lager marktgemiddelde.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Laten we zeggen dat bedrijf XYZ te weinig cash heeft en $ 1 miljoen aan kapitaal nodig heeft. De aandelen worden verhandeld tegen $ 10 per aandeel. Het bedrijf vindt een groep van beleggers die bereid zijn om het bedrijf het geld te geven dat het nodig heeft, maar alleen als de beleggers de optie kunnen krijgen om op elk moment in aandelen te worden terugbetaald in plaats van contant. De partijen zijn het erover eens dat indien de kredietverstrekkers kiezen voor terugbetaling in aandelen, het bedrijf dit zal doen tegen een prijs van slechts $ 5 per aandeel. Laten we nu aannemen dat er een jaar voorbij gaat en dat bedrijf XYZ en de kredietverstrekkers het eens zijn dat ze zullen worden terugbetaald in aandelen. Hoeveel aandelen krijgen de kredietverstrekkers? Het antwoord is $ 1 miljoen gedeeld door $ 5 per aandeel of 200.000 aandelen. Als de aandelen van bedrijf XYZ op dit moment op $ 8 worden verhandeld op de open markt, kunnen de geldverstrekkers zich omkeren en die aandelen verkopen voor een snelle winst van $ 3 per aandeel.

In de marketingwereld verwijst een doodsspiraal naar een continu proces van het elimineren van producten zonder een overeenkomstige afname van overhead. Het resultaat roept bedrijven vaak op om hun prijzen te verhogen om de overhead te dekken, wat vaak resulteert in minder verkopen, waardoor het bedrijf in een slechtere positie komt.

Waarom het belangrijk is:

Doodsspiralen worden doodsspiralen genoemd omdat ze vaak start een kettingreactie van waardeverlies. Bedrijven verliezen vaak hun waarde nadat ze dit soort leenovereenkomsten hebben bekendgemaakt. Dat kan op zijn beurt ertoe leiden dat meer obligatiehouders hun leningen omzetten in aandelenaandelen, die ze vervolgens verkopen, waardoor de waarde van het bedrijf weer daalt. Een doodsspiraal kan bestaande aandeelhouders aanzienlijk verwateren als de leningen worden terugbetaald in aandelen.