Wat gaat er in prijsopties?
(1/5) Wanneer presteer je het beste op je werk?
Veel meer gaat naar het plaatsen van een correct prijskaartje in een optiecontract dan veel beleggers waarschijnlijk beseffen. Er zijn verschillende factoren die bepalend zijn voor de prijsstelling van opties, en voor de onbekende, kan deze enigszins intimiderend zijn.
Het meest gebruikte prijsmodel voor opties is het Black-Scholes-model. Dit houdt rekening met de waarde van de onderliggende waarde, de uitoefenprijs van de optie, de volatiliteit en de vervaltijd om de waarde van opties te beoordelen.
Hoewel dit een hoop lijkt om bijgehouden te worden, zoals u zult zien, elke factor is vrij eenvoudig te begrijpen op zichzelf. Laten we dus eens kijken naar elk van de factoren die in prijsvormingsopties gaan.
Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde is niets anders dan de waarde van een optiewaarde als deze vandaag zou worden uitgeoefend. Het is een maatstaf van de mate waarin het contract 'in the money' is of hoeveel winst momenteel beschikbaar is voor de belegger.
Om de intrinsieke waarde voor een call-optie te berekenen, trekt u eenvoudig de uitoefenprijs af van de huidige handelsprijs van de onderliggende beveiliging. Als u bijvoorbeeld XYZ-oproepen bezit met een uitoefenprijs van $ 50 en de aandelen worden verhandeld tegen $ 55, is de intrinsieke waarde $ 5. Voor putten trekt u de aandelenprijs af van de uitoefenprijs. Dus als je XYZ-puts bezit met een staking van $ 60 en de aandelen worden verhandeld tegen $ 55, is de intrinsieke waarde van je optie $ 5. (Opmerking: aangezien een optie 100 aandelen dekt, is de werkelijke intrinsieke waarde van een optie die $ 5 in het geld is $ 500 ($ 5 x 100).)
Tijdwaarde Tijdwaarde is een veel groter element in het beleggen in opties dan dat het is in aandelen beleggen. Een belegger kan een aandeel kopen en dit 20 jaar vasthouden als hij daarvoor kiest, terwijl opties een eindige levensduur hebben sinds ze uiteindelijk aflopen. Hoe verder weg van expiratie een optiecontract, hoe groter de kans dat u winst maakt. Dus, hoe hoger de tijdwaarde van een optie. Als het bijvoorbeeld mei is en u overweegt de aankoop van XYZ $ 50-gesprekken die in juni verlopen of XYZ $ 50-gesprekken verloopt in augustus, zal het contract van augustus duurder zijn omdat u meer tijd hebt om de transactie winstgevend te maken.
Om de tijdwaarde van een optie te berekenen, trekken we de intrinsieke waarde af van de prijs van de optie. Stel bijvoorbeeld dat XYZ tegen $ 40 per aandeel handelt en een call-optie tegen een stakingsprijs van $ 35 $ 7,50 kost. Van de $ 7,50 is $ 5 de intrinsieke waarde, terwijl de resterende $ 2,50 de tijdwaarde is.
Volatiliteit Naast de duur totdat de optie vervalt, is de waarde van een optie ook afhankelijk van de volatiliteit van een aandeel. Aandelen die niet veel bewegen, hebben een lagere tijdswaarde op hun opties. Aan de andere kant zullen zeer volatiele aandelen een hogere tijdswaarde hebben.
Er zijn twee soorten volatiliteit waarvoor formules kunnen worden toegepast. Historische volatiliteit is het gebruik van de eerdere koersbewegingen van een effect om een idee te krijgen waar het in de toekomst naartoe kan gaan. Impliciete volatiliteit is een theoretisch concept dat helpt een prijs te stellen op opties die momenteel worden verhandeld. Het is een maatstaf van wat handelaren kunnen verwachten dat volatiliteit in de toekomst zal zijn. In essentie is impliciete volatiliteit een indicator voor het sentiment.
Een beter begrip van opties Prijsbepaling De prijsstelling van opties is afhankelijk van meer factoren dan alleen de hierboven genoemde factoren, waaronder een minimum aan vraag en aanbod. Voor degenen die net beginnen op het gebied van opties, zou dit u een beter inzicht moeten geven in hoe en waarom de prijs van een optie verschuift.
