TED Spread-definitie & voorbeeld |

Wat het is:

De TED-spread is oorspronkelijk berekend als het verschil tussen rentetarieven op 3 maandelijkse T-bills en 3-maands Eurodollar-contracten met identieke vervalmaanden. Het acroniem is afgeleid van het woord 'Treasuries' en het tickersymbool voor Eurodollars, dat is ED.

Vandaag wordt de TED-spread berekend als het verschil tussen de rentetarieven op T-facturen van 3 maanden en de LIBOR van 3 maanden (Londen Interbank Offered Rate).

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De TED-spread is een handige en nauwkeurige indicator van kredietrisico omdat Amerikaanse T-bills universeel worden geclassificeerd als "risicovrije" rente, terwijl LIBOR weerspiegelt het kredietrisico dat grote, internationale banken aannemen als ze elkaar geld lenen. Dus het verschil tussen wat beleggers de Amerikaanse overheid vragen om geld en wat beleggers grote banken vragen om geld (het verschil in rentevoet is "de spread") is een goede indicatie voor wereldwijde schommelingen in kredietrisico.

De TED-spread is een momentopname van het waargenomen risico in het wereldwijde financiële systeem. Naarmate de TED-spread groter wordt, zijn beleggers van mening dat het kredietrisico en daarmee het risico van wanbetaling toeneemt. Omgekeerd neemt het risico van wanbetaling af naarmate de spreiding kleiner wordt.

Meestal wordt de spreiding bepaald in basispunten (bps, uitgesproken als "piepjes"). Als het T-factuurpercentage bijvoorbeeld 5,10% is en de LIBOR op 3 maanden 5,50%, is de TED-spread 40 bps. Over lange perioden schommelt de TED-spreiding binnen een breed bereik, maar historisch gezien is deze ruwweg binnen 10-50 basispunten (0,1% en 0,5%) gebleven.

Tijdens financiële crises kan de TED-spread behoorlijk breed worden. Tijdens de subprime-hypotheekcrisis van 2008 groeide de TED uit tot een echt verontrustend bereik van 150-200 bps. Toen de financiële sector instortte en de voorraden in september 2008 kelderden, overtrof de TED-spread de 300 basispunten, waardoor het vorige record dat tijdens de Black Monday-crash van 1987 werd vastgesteld, werd verbroken.

Waarom het ertoe doet:

Investeerders kijken naar de TED-spread als katalysator voor actie. Als het lijkt alsof de TED-spread naar boven stijgt, zullen beleggers reageren op de waargenomen toename van het kredietrisico door massaal naar veilige beleggingen zoals Treasuries.

Als u manieren wilt leren om risico's tijdens een bearmarkt te beperken, klikt u op hier om te leren Hoe u de markt kunt verslaan met minder risico dan u dacht.