Subprime Auto Loans: Boon of Bane?

Voor consumenten die op hun pech zijn met een geruite leengeschiedenis en die een auto nodig hebben, klinken subprime autoleningen veelbelovend: ze zijn gemakkelijk te krijgen, zelfs voor mensen met een lage credit score, die herstellende zijn van een faillissement of een vast inkomen hebben.

Omdat ze naar kredietnemers gaan waarvan de kredietscores vaak te laag zijn om in aanmerking te komen voor een standaardlening, brengen deze bankbiljetten hogere kosten voor consumenten met zich mee en een groter risico voor kredietverstrekkers. Subprime autoleningen zijn onlangs controversieel geworden, omdat hun toenemende populariteit heeft geleid tot vergelijkingen met de hypotheekvrije woninghypotheken die hebben geleid tot de financiële crisis van 2007-2009 en de daaruit voortvloeiende recessie. Hier leest u hoe deze leningen werken, wat ze kunnen betekenen voor consumenten en hoe ze de economie kunnen schaden.

Subprime autoleningen uitgelegd

Financiële instellingen geven subprime autoleningen aan individuen met kredietscores van 640 of minder, aldus Equifax, het kredietrapporterende bedrijf. Omdat leners met een slecht krediet risicovoller zijn voor kredietverstrekkers, rekenen banken veel hogere rentetarieven, vaak in het bereik van 20%, vergeleken met minder dan 5% voor mensen met een goede ranglijst. Het verschil kan honderden euro's per maand bedragen, afhankelijk van de omvang van de schuld.

Subprime-leningen zijn goed voor ongeveer 32% van alle autoleningen die vandaag zijn gedaan en ze hebben een uitstaand saldo van $ 46 miljard, een hoogtepunt van acht jaar, aldus Equifax. Gedeeltelijk wordt de toename aangedreven door marktkrachten die geen verband houden met de behoeften van de consument.

Terwijl beleggers zoeken naar betere rendementen, stijgt de vraag naar bundels van high-yield subprime autoleningen, ondanks hun verhoogde defaultrisico in vergelijking met andere soorten schulden, meldde Bloomberg News in juni. Het bedrijf noemde de verkoop van het afgelopen jaar ongeveer $ 17,6 miljard aan effecten gecreëerd uit de leningen, meer dan het dubbele van het bedrag in 2010. Moody's Investors Service zei in januari dat de verliezen op de asset-backed debt toenamen omdat kredietverstrekkers normen versmallen om meer leningen te genereren en voldoen aan de groeiende eetlust van de markt.

Hoewel de tarieven voor de leningen hoger zijn, kunnen ze voor veel kopers de enige manier zijn om financiering te krijgen voor een voertuig dat ze nodig hebben om aan het werk te gaan of voor andere doeleinden. Sommige gewetenloze dealers maken gebruik van de beschikbaarheid van subprime-financiering om de verkoop te helpen, ook al kan dit betekenen dat een lener met een laag inkomen wordt opgesloten in een nachtmerrie van gemiste betalingen, incassobureaus en repo-mannen die de auto in het holst van de nacht vasthaken, New York Times gemeld in juli. Toenemende beschikbaarheid van kredieten voor risicovolle aanvragers heeft ook de verkoop van nieuwe auto's aangewakkerd, aangezien ongeveer een derde werd gefinancierd door kredietnemers met een kredietscore van minder dan 700 vorig jaar, aldus Fortune Magazine in november. Verwacht wordt dat de verkoop van nieuwe voertuigen dit jaar 16,3 miljoen stuks zal bereiken, het meest sinds 2006, aldus Bloomberg News.

Normen losgedraaid

De normen voor subprime autoleningen zijn zo versoepeld dat banken en andere geldverstrekkers ze links en rechts hebben uitgegeven. Hier zijn enkele van de belangrijkste redenen voor het eenvoudige kredietbeleid:

collateral - Een autolening wordt beveiligd door het voertuig, dat kan worden teruggenomen en verkocht om een ​​deel van de schuld terug te verdienen, dus sommige kredietverstrekkers zijn meer bereid om het risico te nemen leningen te verstrekken aan mensen met een lage kredietwaardigheid. Nieuwe technologie maakt het zelfs mogelijk voor een bank- of financieringsmaatschappij om de auto op afstand uit te schakelen als een betaling wordt gemist.

Secundaire schuldverkopen - De groeiende markt voor subprime autoleningen gebundeld in asset-backed securities heeft sommige kredietverstrekkers ertoe aangezet om financiering beschikbaar te stellen aan kredietnemers die zich zelfs een jaar eerder niet hadden gekwalificeerd vanwege een slechte geschiedenis van het beheer van verplichtingen. Sommige roofzuchtige financieringsmaatschappijen hebben hogere dollarbedragen doorgevoerd met hogere tarieven, omdat beide hun inkomsten verhogen en tegelijkertijd aan de vraag naar de schuld voldoen. Bond rater Standard & Poor's zei in juli dat achterstallige vorderingen en verliezen zijn gestegen dit jaar, als gevolg van de daling van de kredietwaardigheid.

Dodd-Frank-uitsluiting - De 2010 Dodd-Frank financiële hervormingswet die het Amerikaanse Consumer Financial Protection Bureau creëerde, stelde autohandelaars vrij van het toezicht van het agentschap. Dit betekent dat financiering die via een autohandelaar wordt geregeld, minder gereguleerd is dan leningen die rechtstreeks bij banken of kredietverenigingen zijn verkregen. Als gevolg hiervan is het gemakkelijker voor geldschieters die via dealers werken gebruik te maken van leners.

Ga voorzichtig verder

Hoewel een subprime-lening - zelfs met een rentepercentage van 20% - kan helpen de weg vrij te maken naar een nieuwe baan en welvaart voor sommige leners, kan de schuld gemakkelijk leiden tot financiële ondergang voor anderen. De gemiddelde risicovolle lener neemt volgens S & P een autolening op die de waarde van het gekochte voertuig met 15% overschrijdt, wat betekent dat het niet betalen van maandelijkse betalingen en het opnieuw innen van de consument de consument nog steeds kan laten opzadelen met verplichtingen voor een auto die hij niet langer heeft.

Terwijl investeerders bundels van subprime autoleningen en analisten zoeken naar een bubbelvorming zoals bij hypotheken met een hoog risico, voordat die markt in 2007 instortte, is de schaal enorm verschillend. Reuters heeft van 2006 tot 2012 de waarde van activa ondersteund door risicovolle autoleningen op ongeveer $ 80 miljard, terwijl effecten die zijn onderbouwd met hypotheken van vergelijkbare lage kwaliteit, 20 keer meer bereikten, van $ 1,6 biljoen tussen 2006 en 2009.

Toch, als er een kernsmelting zou zijn zoals degene die de vastgoedsector zeven jaar geleden doodde, dan zouden autofabrikanten een rem kunnen voelen op de verkoop en dat zou het al langzame herstel van de economie kunnen remmen.

Car trap afbeelding via Shutterstock