4 Regels die elke waardebelegger nu moet weten |

Vaak loont het om tegen de stroom mee te zwemmen. Maar hoe vertel je het verschil tussen een goedkope voorraad en een koopje?

Toen de op tieners gerichte detailhandelaar Aeropostale (NYSE: ARO) teleurstellende resultaten voor het eerste kwartaal aankondigde in mei 2011, en zijn aandelen meer daalden meer dan 15% in slechts één dag, veel investeerders gaven het bedrijf een snelle blik om te zien of die uitverkoop overdreven was.

Deze retailer heeft tenslotte een zeer indrukwekkende staat van dienst in het afgelopen decennium, en iedereen weet dat tieners kan verliefd worden op een verkoper als de koopwaar beter wordt. Dat is waar het winkelcentrum over draait.

Als u een eenvoudige blauwdruk volgt, kunt u misschien weten of u iets moet kopen nadat iedereen heeft verkocht. Hier zijn mijn vier regels die me naar zig leiden wanneer velen mogen zien.

[InvestingAnswers Feature: The Very Best Value Plays for Patient Investors]

1. Zijn de problemen herstelbaar?

Retailaandelen zijn een bijzonder vruchtbaar gebied voor bodemvisserij. Hoewel het een paar kwartalen kan duren, kan een betere merchandising de klanten terugbrengen. Retailer Macy's (NYSE: M) verloor in 2006 de aanraking met consumenten en de verkoop begon te verzwakken. Het aandeel dook van $ 45 in het begin van 2007 naar slechts $ 6 eind 2008. De laatste klap kwam op 18 november, toen de resultaten in het derde kwartaal aantoonden dat consumenten hun portemonnees strak vasthielden.

Maar het management merkte ook een hele reeks initiatieven op die zou de kosten verlagen, de aantrekkingskracht van de consument verbeteren en de negatieve verkoopresultaten van de gelijkwaardige verkoop tegengaan. Die laatste duik (in Wall Street-taal bekend als 'capitulatie'), in combinatie met een duidelijk managementplan, bleek een goed moment om bullish te worden. Aandelen zijn sindsdien meer dan 400% gestegen, omdat het management het spelplan heeft geschetst dat het heeft geschetst.

In het geval van Aeropostale is meer voorzichtigheid geboden. Het management heeft een slechte set merchandising-keuzes toegegeven en moet nog een plan bedenken om de verkoop te stimuleren. Maar houd goed in de gaten - aandelen zijn vrij goedkoop, en aangekondigde plannen om hun kledinglijn te upgraden kunnen een katalysator zijn voor een ommekeer.

Als je een tiener kent, vraag hem of haar op te letten wat Aeropostale is naar het winkelcentrum. Positieve feedback kan u helpen bij het bepalen van aandelen als de merchandising lijkt te zijn verbroken.

2. Te grote sell-off?

Investeerders zijn een zeer emotioneel lot. Ze zullen allemaal tegelijkertijd verkopen als een bedrijf slecht struikelt over een driemaandelijks rapport. Daarom kijk ik wat de nieuwe lagere aandelenkoers betekent in termen van belangrijke waardemetingen.

Valt de marktwaarde van het bedrijf onder de boekwaarde van zijn balans? Is de voorraad nu merkbaar goedkoper dan rivalen op een prijs / verkoopbasis? Was een kwartaalachterstand eenvoudigweg te wijten aan belangrijke orders die in het huidige kwartaal werden doorgevoerd? Een ja-antwoord op een van deze vragen kan de waarde van het beleggerspubliek vergroten.

De sleutel ligt in de manier waarop het management reageert op de huidige zwakte van aandelenprijzen. Ze kunnen een aandelenterugkoop starten als het bedrijf een sterke balans heeft. Ze kunnen ook een herstructurering aankondigen die veel kosten met zich meebrengt. Of ze kunnen spreken van een vernieuwde productcyclus die binnenkort klanten zal bereiken. Al deze factoren zouden me bullish maken wanneer anderen bearish zijn geworden.

3. De fusie- en overnamefactor

Op dit moment bevinden we ons in een fase van overnamegolven, waar veel grotere bedrijven kleinere en middelgrote bedrijven zoeken om de groei te ondersteunen. Daarom loont het om te zien wat er gebeurt in een sector met een voorraad die zojuist sterk is verkocht.

Als rivalen worden opgepakt, kunt u een duidelijk beeld krijgen van de manier waarop bedrijven worden gewaardeerd door investeerders buiten de beurs. Veel agressieve bedrijven en hedgefondsen proberen een aanbieding te doen voor een bedrijf wanneer het in nood verkeert. Liberty Media heeft onlangs een verrassingsaanbieding voor gedaanBarnes & Noble (NYSE: BKS) , waardoor aandelen van de belegerde boekhandelaar in één dag meer dan 30% bereiken

Veel van de fusie- en overnameactiviteiten vinden plaats in de hightechindustrie, waardoor groepeer een bijzonder vruchtbaar gebied voor snel terugkaatsende aandelen.

(Voor hulp bij het vinden van de meest winstgevende overnames, ga je naar Tips voor het analyseren van een acquisitie-aankondiging)

# - ad_banner_2 - # 4. Insider kopen

Ik kijk graag naar recente aankopen door leidinggevenden en directeuren bij bedrijven (die u kunt vinden op insiderinsights.com en andere insider-gerichte sites). Als een aandeel net is ondergedompeld en een insider een grote cheque schrijft om aandelen te kopen, dan zegt dat dat de vooruitzichten van het bedrijf niet zo somber zijn als de discounted stock zou kunnen aangeven.

De sleutel hier is om de eerste drie lessen te gebruiken na insiders zijn erin getrapt. Heeft het management een duidelijke oplossing om recente problemen op te lossen? Maken ze een overtuigend bewijs dat de problemen van korte duur zijn? Als dat zo is, heeft de stapel waarschijnlijk een verdieping gevonden en kan deze snel weer omhoog kruipen.

[Voor meer tips bezoekt u de winstgeheimen van handel met voorkennis]

Het beleggingsantwoord: Aandelen hebben de neiging erg te dalen snel en sta heel langzaam op. Het is niet moeilijk om dagelijks een handvol aandelen te vinden die al snel 10% of zelfs 20% van hun waarde verloren hebben. Ik kijk graag snel naar wat de uitverkoop veroorzaakt om te zien of beleggers op gepaste wijze hebben gereageerd.

Maar tijd is van essentieel belang. Een aandeel dat snel is gedaald, kan in latere sessies extra opfleuren naarmate waardebeleggers zich opdringen. Het kan een tijdje duren voordat de aandelen terugkeren naar hun vroegere hoogte, maar het is altijd leuk om op de begane grond van deze opwaartse bewegingen te komen.