Definitie en klasse voor twee klassen & voorbeeld |

Wat is het:

Een bedrijf heeft dual-class aandelen als het meer heeft dan één soort aandelen en de verschillende klassen hebben verschillende stemrechten, dividendbetalingen of andere kenmerken.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Bedrijven kunnen verschillende soorten aandelen hebben. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat bedrijf XYZ aandelen van klasse A en aandelen van klasse B heeft. Bedrijf XYZ geeft de Klasse A-aandelen uit aan de oprichters en topmanagers van het bedrijf. Het geeft de Klasse B-aandelen aan het publiek uit in een eerste openbare aanbieding. Indien de aandelen van klasse A elk tien stemmen hebben, maar de aandelen van klasse B elk slechts één stem, dan draagt ​​elke klasse A-aandeelhouder tien keer meer macht dan de aandeelhouders van klasse B (ervan uitgaande dat hetzelfde aantal aandelen in het bezit is). Gewoonlijk is deze ongelijkheid opzettelijk. In dit geval kunnen de XYZ-managers en oprichters van de onderneming meerderheidscontrole van het bedrijf willen behouden en ook profiteren van het kapitaal dat wordt geboden door een IPO.

Bekende bedrijven die dual-class aandelen hebben of hadden, zijn onder andere Ford, Tyson, Cablevision, Hewlett Packard, Berkshire Hathaway, Viacom en Hollinger International.

Waarom het ertoe doet:

Dual-class aandelen is controversieel en er zijn tegenstrijdige academische studies die financiële prestaties koppelen aan het bestaan ​​van een dubbele -klasse structuur. Voorstanders van het systeem zeggen dat de aanwezigheid van een controlerend, niet-beursgenoteerd aandeel een beetje tegenwicht biedt aan eventuele kortetermijn financiële aandacht die beleggers mogelijk hebben. De reden hiervoor is dat de oprichters of andere beleggers die de controlerende aandelen bezitten vaak de kwartaalresultaten van afgelopen kwartaal te zien krijgen.

Veel aandeelhouders zien dual-klasse aandelen echter als een oneerlijk systeem dat een kleine groep aandeelhouders in staat stelt om de controle te behouden terwijl andere aandeelhouders een meerderheid van het kapitaal. Critici zeggen dat hoewel het goed is voor managers om eigenaar te zijn in de bedrijven waarvoor ze werken, de onevenredige macht van een dual class-systeem onsamenhangend is, omdat managers minder consequenties hebben voor slechte beslissingen en minder gemotiveerd zijn om extra kapitaal op te halen dat kan verzwakken hun invloed.

Inspanningen om een ​​systeem met twee klassen te veranderen in een systeem met één klasse zijn moeilijk omdat de controleklasse van aandelen niet kan stemmen. Pogingen om de beloning van bestuurders, fusies, bestuursstructuur of andere gevoelige kwesties te wijzigen, zijn ook moeilijker in een systeem met twee klassen.