Nederlandse veilingsdefinitie & voorbeeld |

Wat het is:

A Nederlandse veiling is een methode om aandelen te prijzen (vaak in een voorletter publiek) aanbod) waarbij de prijs van de aangeboden aandelen wordt verlaagd totdat er voldoende biedingen zijn om alle aandelen te verkopen. Alle aandelen worden vervolgens tegen die prijs verkocht.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Het doel van een Nederlandse veiling is de vindbaarheid van de optimale prijs voor het verkopen van een waardepapier.

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat bedrijf XYZ 10 miljoen aandelen wil verkopen op een Nederlandse veiling. Om deel te nemen aan een Nederlandse veiling, opent een belegger meestal een rekening bij de underwriter van het bedrijf XYZ (gewoonlijk een zakenbank), verkrijgt hij een prospectus en verkrijgt hij een toegangscode of biederverkenningscode (Nederlandse veilingen vinden vaak online plaats).

Tijdens het bieden geven beleggers aan hoeveel aandelen ze willen kopen en de prijs die ze bereid zijn te betalen. De underwriter, die optreedt als de veilingmeester, begint meestal met de veiling door een onbetaalbaar hoge prijs voor de beveiliging aan te bieden (zeg, in dit geval $ 40 per aandeel). Vervolgens verlaagt het de prijs geleidelijk tot $ 36 per aandeel, waarbij twee biedingen worden gedaan voor 500.000 aandelen. De underwriter verlaagt vervolgens de prijs opnieuw, dit keer tot $ 35, en trekt 4.000.000 aandelen aan voor biedingen. Na het verlagen van de prijs naar $ 34 krijgt de underwriter nog eens 5.000.000 aandelen aan biedingen; vervolgens verlaagt de underwriter de prijs naar $ 33 en krijgt nog eens 3.000.000 biedingen voordat de veiling eindigt.

Hieronder vindt u een tabel met de bedrijfsveiling van bedrijf XYZ:

Wanneer de veiling sluit, berekenen de underwriters de hoogste prijs waartegen alle aandelen worden verkocht. Hier sloot de underwriter af met biedingen voor 13 miljoen aandelen, maar de hoogste biedingen die optellen tot 10 miljoen aandelen zijn de winnende biedingen in een Nederlandse veiling. De underwriter stelt vervolgens de prijs gelijk aan het laagste winnende biedingsbod op die 10 miljoen aandelen (in dit geval $ 34), en alle winnende bieders betalen die prijs. (Nederlandse veilingen worden grotendeels afgehandeld per computer en de biedingen worden niet vergeleken tot de veilingtijd is verstreken.) Let op: deze prijs van $ 34 is van toepassing op alle bieders, zelfs degenen die $ 36 of $ 35 bieden.

Waarom het belangrijk is:

Normaal gesproken wordt de prijs van aandelen in een IPO door een investeringsbank bepaald na verschillende waarderingsberekeningen en gesprekken met potentiële investeerders. Maar een Nederlandse veiling is in theorie efficiënter om de "juiste" prijs te vinden die vraag en aanbod evenaart.

De Amerikaanse schatkist gebruikt de Nederlandse veilingmethode om staatsobligaties te verkopen en veel Amerikaanse bedrijven gebruiken de methode voor inkoop van eigen aandelen.