Definitie en definitie van sterke formulieren & voorbeeld |

Wat het is:

Efficiëntie in sterke vorm is een onderdeel van de random walk-theorie en stelt die markt- en effectenprijzen zijn niet willekeurig en worden beïnvloed door gebeurtenissen uit het verleden. Efficiëntie van sterke vormen is het tegenovergestelde van zwakke vormefficiëntie. Princeton-economiewetenschapper Burton G. Malkiel bedacht de term in zijn boek A Random Walk Down Wall Street uit 1973.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Daar zijn twee vormen van de random walk-theorie. In beide vormen is de snelle integratie van informatie nadelig voor beleggers en analisten. De semi-sterke vorm geeft aan dat openbare informatie een belegger of analist niet zal helpen om ondergewaardeerde effecten te selecteren omdat de markt de informatie al in de aandelenkoers heeft verwerkt. De sterke vorm geeft aan dat geen enkele informatie, openbaar of van binnen, een investeerder of analist ten goede zal komen, omdat zelfs inside-informatie wordt weerspiegeld in de huidige aandelenkoers.

Waarom het ertoe doet:

De sterke vorm van de random walk-theorie verklaart in wezen dat het onmogelijk is om consequent beter te presteren dan de markt, vooral op korte termijn, omdat het onmogelijk is aandelenkoersen te voorspellen. Dit is misschien controversieel, maar verreweg het meest controversiële aspect van de theorie is de bewering dat analisten en professionele adviseurs weinig of geen waarde toevoegen aan portefeuilles, met name beleggingsfondsen (met als opvallende uitzondering degenen die fondsen beheren die grotere risico's nemen) en dat professioneel beheerde portefeuilles niet consistent beter presteren dan willekeurig geselecteerde portfolio's met vergelijkbare risicokenmerken. Zoals Malkiel het uitdrukte: "Beleggingsadviesdiensten, winstvoorspellingen en ingewikkelde grafiekpatronen zijn nutteloos … Het betekent logisch dat een geblinddoekte aap darten op de financiële pagina's van een krant een portefeuille kan kiezen die net zo goed zou werken als één zorgvuldig geselecteerd door de experts. "

Malkiel pleit daarom voor een buy-and-hold-investeringsstrategie als de beste manier om het rendement te maximaliseren; hij adviseert beleggers ook om levensverzekeringen te verkrijgen, hun risicotolerantie te begrijpen, fiscaal aantrekkelijke beleggingen te maken, hun kortetermijninvesteringen gelijke tred te houden met de inflatie, beleggingen in obligaties te overwegen, in plaats van huur te kopen, te overwegen te beleggen in goud en verzamelobjecten, korting te gebruiken makelaar en diversifiëren.