VC-veronderstellingen roeien |

Zijn de high-end venture capital-bedrijven aan het veranderen? het spel voor de elite startups die ze financieren? Specifiek, kijken ze naar veel kleinere investeringen?

Afgelopen week woonde ik de Web 2.0 Expo-sessie over risicokapitaal bij waarin David Hornik schreef, die achteraf schreef:

"Ik nam deel aan een panel dat vandaag 'Venture Capital 2.0' heet: Bright Future of Broken Forever. ' Het werd gemodereerd door Mike Arrington en bevatte een aantal goede vrienden uit de investeringsbizz, waaronder Josh Kopelman en Jeff Clavier. Het was een van de grotere doelgroepen die ik eerder heb gesproken - ik vermoed dat er maar liefst 800 mensen in de zaal waren. Gek. Mike deed zijn uiterste best om de traditionele VC's (inclusief mij) te krijgen om te vechten met de engelen (Josh en Jeff). Zijn stelling was dat engelinvesteerders uiteindelijk alle opbrengsten zullen krijgen, omdat er tegenwoordig zo weinig geld is om een ​​groot internetbedrijf te bouwen. Hoewel het geen onredelijke bewering is, ben ik het natuurlijk helemaal niet met me eens. Zoals ik al eerder zei, hoewel het zeker het geval is dat er minder geld nodig is voor een startup om tractie te demonstreren, denk ik dat het nog steeds veel kapitaal nodig heeft om een ​​succesvolle internetstart op te schalen. Desalniettemin was de amusementswaarde hoog (wat waarschijnlijk de werkelijke bedoeling van Mike was). En we hadden een geweldige tijd om met elkaar in te stemmen en het oneens te zijn met Mike.

Het meest intrigerende element is dat er "tegenwoordig weinig geld nodig is om een ​​groot internetbedrijf op te bouwen." Panelleden leken het idee van $ 500K nemen om te lanceren vergeleken met $ 2- $ 5 miljoen in het recente verleden. Arrington verwees terug naar twee klassieke veronderstellingen over risicokapitaal:

1. Ondernemingsfirma's willen normaal gesproken dat ten minste twee andere bedrijven betrokken zijn bij elke deal die zij beleggen. Ondernemingenfirma's willen over het algemeen ongeveer $ 2 miljoen als minimum beleggen.
2. Bij venture deals gaat het gewoonlijk om $ 4-5 miljoen en hoger.
3. In deze sessie betoogden Hornik van August Capital en collega VC Michael Eisenberg van Benchmark Capital echter dat deze klassieke veronderstellingen niet langer gelden; zelfs de belangrijkste high-end venture capital-bedrijven willen een paar honderdduizend dollar investeren in de juiste deal.

Wat is de juiste deal? Mijn gok is dat het een zogenaamde 'web 2.0'-deal is die wordt geleverd met een managementteam, waaronder webgeletterde grote spelers van eerdere webstart-ups. Eén ding dat duidelijk niet is veranderd, is dat over het algemeen durfkapitaalbedrijven investeringen willen met bewezen managementteams. Er kunnen uitzonderingen zijn, maar dat is de regel.

- Tim Berry