Sturen vrij van grote blootstelling aan Chinese aandelen

Van Anthony Isola

Lees meer over Anthony op onze site Vraag een adviseur

Beijing is onlangs de eerste stad geworden die zowel de Olympische Zomerspelen als de Olympische Winterspelen heeft gekregen - ondanks het feit dat de bergen die winterevenementen organiseren op 90 mijl van de hoofdstad, weinig sneeuw of zelfs water bieden. De oplossing: de Chinese overheid zal immense hoeveelheden kunstmatige sneeuw maken, opslaan en distribueren.

Beleggers die in de verleiding komen om China te bezoeken, zouden dit nieuws moeten overwegen, omdat het netjes de gekte van de Chinese markten symboliseert. De meeste aandelen worden gecontroleerd en vaak gemanipuleerd door de overheid, dus normale wetten van levering, vraag en gezond verstand zijn vaak niet aanwezig.

Onlangs probeerde de overheid veel onconventionele methoden om een ​​marktcrash te stoppen. Het verbood de verkoop van aandelen door grote aandeelhouders, stopte de handel van bepaalde bedrijven maandenlang en dreigde degenen te arresteren die een van de vele beperkingen ervan overtreden. Het is hoogst twijfelachtig dat dergelijk beleid op de lange termijn zal werken.

Hoewel er in dit land veel kansen zijn van zo'n 1,4 miljard mensen, zou een gemiddelde belegger die hoopt geld te verdienen door rechtstreeks te beleggen, een mijnenveld betreden. De primaire aandelenmarkt van China loopt al 25 jaar en heeft 27 bearmarkten gezien! (Een bearmarkt is gedefinieerd als een marktverlies van 20% of meer.) China heeft ook in deze periode een winst van 100% gezien, in feite zelfs acht keer. Dit soort volatiliteit is simpelweg te groot voor gemiddelde beleggers. Zulke mensen hebben de neiging om te kopen wanneer de tijden goed zijn en te verkopen wanneer dingen een andere richting uitgaan. Dit doen in China zou markttiming op steroïden zijn. De verliezen van de grote schommels kunnen afschuwelijk zijn.

In de afgelopen 16 jaar heeft de VS daarentegen twee zeer slechte beermarkten meegemaakt. Beleggers die van mening zijn dat de Amerikaanse markten 'riskant' zijn, hebben waarschijnlijk geen zakelijke toewijzing van hun geld aan China. Natuurlijk, sommige behoorlijk gekke dingen kunnen gebeuren op de binnenlandse markt, maar het verbleekt in vergelijking met de shenanigans die in China doorgaan. In 1992 riepen Chinese investeerders bijvoorbeeld letterlijk de verdenking op dat Chinese overheidsfunctionarissen hameren op aandelen van IPO.

Het feit blijft dat de Chinese markten een mysterie zijn voor degenen die niet goed bekend zijn met de fijne kneepjes en nuances van de Chinese cultuur. De legendarische investeerder Peter Lynch zei ooit: "Weet wat je bezit en waarom je het bezit." Dit tijdloze citaat zou je heel voorzichtig moeten maken over het werpen van je zuurverdiende geld naar de turbulente zee van Chinese aandelen, waar corruptie een probleem blijft, marktverstoringen worden vaak reflexief de schuld gegeven aan buitenlanders, de overheid verandert regels in een bevlieging en ongekunstelde particuliere beleggers gebruiken contanten op aandelen zoals rouletteposities in een casino. Dit alles leidde tot gewelddadige schommelingen in beide richtingen.

Dat wil niet zeggen dat je het niet had moeten doen ieder blootstelling aan China. De gecombineerde marktkapitalisatie van al zijn beurzen bedraagt ​​ongeveer $ 8,4 biljoen, de tweede alleen voor de Verenigde Staten. Eén manier om toegang te krijgen is door een goedkoop totaal internationaal indexfonds te kopen bij een provider als Vanguard of iShares.

Een algemene vuistregel is om 20% tot 40% van uw aandelenallocatie op buitenlandse markten te hebben, hoewel veel beleggers dit bedrag in de buurt van "eigen land" niet hebben - een voorkeur voor beleggen in uw eigen thuismarkten. Als u een standaardportefeuille hebt die bestaat uit ongeveer 60% aandelen en u 30% van die aandelen overzee toewijst, is uw internationale blootstelling 18% (0,30 x 0,60 = 0,18). De genoemde internationale fondsen wijzen ongeveer 5% toe aan de Chinese markt. Dat betekent dat uw totale portefeuille ongeveer 1% toegewezen zou hebben aan China - en dat 1% gediversifieerd zou zijn binnen de aandelen van dat land.

Voor de meeste mensen is dit de manier om te gaan. Warren Buffett zei ooit: "Investeer nooit in een bedrijf dat u niet begrijpt." Uw portefeuille kan adequaat worden gediversifieerd zonder zich zonder hulp te wagen op markten die zeer moeilijk te begrijpen zijn en die de basisregels van de economie negeren.

Een verstandige, goedkope diversificatie kan uw risico verlagen en uw rendement verhogen. Maar er is een term in beleggen die 'diworsificatie' wordt genoemd. Dit is het idee waar je je geld aan kunt besteden alles kan uw rendement zelfs verlagen en uw risico verhogen. Duiken in de onrijpe investeringsmarkten van China nodigt de laatste uit.

Dit bericht verscheen voor het eerst op Nasdaq.

Afbeelding via iStock.