Test uw tolerantie voor risico's in uw portfolio

Door Brian McCann

Lees meer over Brian op Ask a Advisor van Investmentmatome

In de financiële theorie wordt het risico gelijkgesteld aan de volatiliteit. Vaak wordt dit wiskundig beschreven als standaarddeviatie, een maat voor hoeveel variatie er in de gegevens is. Hoewel de wiskunde die dit concept illustreert betrekkelijk eenvoudig is, helpt het niet om het risico in termen van beleggersgedrag te begrijpen.

Wanneer ik met klanten werk, bespreek ik het risico op een veel andere manier. Ik gebruik eenvoudige illustraties om klanten te laten zien wat er met hun portfolio kan gebeuren tijdens een recessie.

Om het nog gemakkelijker te begrijpen, praat ik over echte dollars, geen percentages. Mensen hebben de neiging om comfortabel te praten over percentages wanneer hun portefeuille stijgt, maar niet wanneer het valt. "We hebben dit kwartaal 5% gemaakt", zullen ze zeggen. Maar wanneer beleggers dalingen in hun portefeuilles zien, denken ze in dollars: "We hebben vorig jaar $ 50.000 verloren."

Risico vereenvoudigd

Raadpleeg de volgende oefening om te begrijpen wat het risico voor u betekent. We weten dat de aandelenmarkt tijdens de financiële crisis van 2008-09 bijna 54% is gedaald van het hoogste punt naar het laagste punt.

Overweeg nu wat er zou gebeuren bij een dergelijke daling naar een $ 500.000 portefeuille die agressief is belegd met 75% in Amerikaanse aandelen ($ 375.000) en 25% met obligaties ($ 125.000). Omwille van de eenvoud zullen we aannemen dat de obligaties niet dezelfde achteruitgang ervaren en hun waarde behouden gedurende deze hypothetische crash. Met een marktdaling van 54% zou de toewijzing van aandelen dalen met $ 202.500. Het resterende bedrag, $ 172.500, zou nu ongeveer 58% van de totale portefeuille uitmaken.

Dit is hoe onze illustratie er zou uitzien:

Risicotolerantie

Met een afname van 54% in aandelen daalde de portefeuille over het algemeen met iets meer dan 40%. De totale portefeuille, inclusief aandelen en obligaties, daalde van $ 500.000 naar $ 297.500. Dit is je risicobeoordeling: kun je dat uitstaan? Zou u in staat zijn om uw portefeuille zo veel te zien dalen en nog steeds uw strategie volgen?

Dit is waar uw gedrag uw risicotolerantie definieert. Je hebt twee zaken om mee om te gaan:

1. Uw portefeuille heeft op papier aanzienlijke waarde verloren. Blijf je bij je strategie? Als u het verlaat of aanzienlijk wijzigt vanwege recente prestaties, loopt u een permanent kapitaalverlies op.
2. Uw portfolio is nu afgedwaald van uw strategie. Als u uw huidige beleggingsstrategie handhaaft, moet u een deel van uw obligaties verkopen en aandelen kopen om uw saldo terug te brengen naar de oorspronkelijke splitsing van 75% aandelen en 25% obligaties. Als je je niet kunt voorstellen meer aandelen te kopen in een neerwaartse markt, verlies je de kans om laag te kopen.

Wat het betekent voor uw portefeuille

Als je naar een dergelijke portefeuillesimulatie kijkt en besluit dat je de daling niet kunt verwerken, moet je je afhankelijkheid van risicovolle activa zoals aandelen verminderen. Dit zal op zijn beurt het verwachte rendement op de lange termijn van uw portefeuille verminderen, dus u zou uiteindelijk aanzienlijk meer moeten besparen om uw doelen te bereiken.

Een eenvoudige risicovoorbeeld als deze voor uw eigen portfolio zal u helpen uw tolerantie voor een portfoliodaling te verduidelijken. Ga er een tijdje mee zitten. Stel je voor dat je naar je makelaarsverklaring kijkt en dit soort afname ziet. Hoe zou jij je voelen?

Natuurlijk zullen de meeste mensen boos zijn om hun portfolio zo drastisch te zien dalen, maar het echte risico ligt in hoe je op de daling reageert. U zou moeten weten hoe u over een portefeuilleverlies zou denken voordat het gebeurt.

Afbeelding via iStock.