Risicovrije activadefinitie & voorbeeld |

Wat het is:

Een risicovrij activum is een actief dat een vrijwel gegarandeerd rendement.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Schatkistbiljetten zijn het meest voorkomende voorbeeld van risicovrije activa. Omdat de Amerikaanse overheid de bevoegdheid heeft om eenvoudig geld af te drukken, is er vrijwel geen risico dat degenen die geld lenen aan de overheid (via de aankoop van Treasurys) hun rente en hoofdsombetalingen niet zullen ontvangen als ze opeisbaar zijn.

Waarom het ertoe doet:

Risicovrije activa genieten meer aandacht en vraag in volatiele markten en periodes van onzekerheid.

Het begrip 'risicovrij actief' is een fundamenteel onderdeel van het prijsstellingsmodel voor kapitaalactiva, het Black-Scholes optieprijsmodel en de moderne portefeuilletheorie, omdat het in essentie de benchmark bepaalt boven welke risicovolle beleggingen moeten presteren. Natuurlijk is geen enkel activum echt risicovrij - er is altijd een mogelijkheid, hoe klein ook, dat de Amerikaanse overheid bijvoorbeeld haar schuld niet zal kunnen terugbetalen. Maar dat risico wordt als zo klein beschouwd dat het vrijwel nul is.

Ongeacht het debat over de echte statistische kans op wanbetaling op risicovrije activa, is het belangrijk op te merken dat risicovrije activa ook met inflatierisico worden geconfronteerd, waarbij de inkomsten worden weggevreten door de inflatie in de tijd. Ook dragen risicovrije activa zoals Treasuries ook renterisico's, wat betekent dat wanneer de rente stijgt, de prijzen van Schatkist dalen, en omgekeerd. Gelukkig, in periodes van stijgende rentevoeten, neigen de Treasury-prijzen minder te dalen dan andere obligaties.