Gekwalificeerde Speciale Vertegenwoordiger Overeenkomst (QSR) Definitie & Voorbeeld |

Wat het is:

A gekwalificeerde speciale vertegenwoordiger overeenkomst (QSR) is een overeenkomst van de National Securities Clearing Corporation (NSCC) waarmee één broker-dealer namens een andere broker-dealer een trade naar een clearinghouse kan verzenden.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Bijvoorbeeld: laten we aannemen dat Brokerage XYZ transacties afhandelt voor vermogende klanten. Normaal gesproken betekent dit dat de makelaar-dealer een overeenkomst heeft om transacties op te heffen met behulp van het ACT-systeem van Nasdaq en dat het systeem transacties zou matchen, die zouden teruggaan naar het clearingbedrijf van de makelaar-dealer. Het ACT-systeem zou de transactie rapporteren aan de National Securities Clearing Corporation.

Als Brokerage XYZ een QSR-overeenkomst heeft met Brokerage ABC, kan Brokerage XYZ transacties naar haar clearinginstelling verzenden in opdracht van Brokerage ABC (en Brokerage ABC kan doe hetzelfde voor Brokerage XYZ). Alle clearingfirma's van de makelaar-dealer hebben overeenstemming bereikt over clearing van transacties volgens de overeenkomst.

Concreet komt de broker-dealer overeen met een bestelling tegen een andere broker-dealerorder met behulp van een elektronisch communicatienetwerk (ECN). De broker-dealers en de ECN sturen een ticketbestand naar hun clearingfirma's met de ruilgegevens. In plaats van het handelsrapport naar het Nasdaq ACT-systeem te sturen, dat ze naar de NSCC stuurt, verzendt Brokerage XYZ in ons voorbeeld transacties rechtstreeks naar de NSCC.

Waarom het belangrijk is:

A gekwalificeerde speciale vertegenwoordigerovereenkomst (QSR) geeft makelaarshandelaren toestemming om transacties uit te voeren zonder het Nasdaq ACT-systeem te gebruiken. Met behulp van een QSR kan een broker-dealer transacties efficiënter, eenvoudiger en goedkoper verwerken. Een QSR maakt het ook mogelijk dat makelaar-dealers handelen na of voor reguliere openingstijden.

Het is belangrijk op te merken dat het Nasdaq ACT-systeem transacties continu bij de NSCC meldt. Transacties onder QSR-overeenkomsten worden echter slechts vijf keer per dag gerapporteerd. Bovendien elimineren QSR's makelaarshandelaren niet van het rapporteren van hun transacties aan de NASD, zelfs als een andere makelaar-handelaar namens hen een transactie naar een clearinginstelling verzendt.