Q-ratiodefinitie & voorbeeld |

Wat het is:

De Q-ratio is een maat voor hoe te duur of te duur de hele aandelenmarkt is is. Het is gebaseerd op Tobin's Q, dat de activa van een bedrijf meet in relatie tot de marktwaarde. De formule voor Tobin's Q is:

Tobin's Q = totale marktwaarde van de firma / totale activawaarde van de firma

Evenzo is de formule voor de Q-ratio:

Q-verhouding = totale marktwaarde van alle bedrijven in aandelenmarkt / totale activawaarde van alle bedrijven op de beurs

Hoe het werkt (voorbeeld):

James Tobin, Nobelprijswinnaar in de economie en professor aan Yale University, ontwikkelde de ratio na de hypothese dat bedrijven zouden moeten "de moeite waard" zijn wat ze kosten om te vervangen. De gegevens voor de Q-ratio zijn meestal aanwezig in de driemaandelijkse rapportages van de Flow of Funds Accounts van de Federal Reserve.

Waarom dit belangrijk is:

Wanneer de Q-verhouding van Tobin tussen 0 en 1 ligt, kost het meer om de kosten van een bedrijf te vervangen activa dan het bedrijf waard is. Een Tobin's Q boven 1 betekent dat het bedrijf meer waard is dan de kosten van zijn activa. Omdat het uitgangspunt van Tobin is dat bedrijven waard moeten zijn wat hun vermogen waard is, geeft alles boven 1,0 in theorie theoretisch aan dat een bedrijf overgewaardeerd is. Wanneer het wordt toegepast op de hele markt, zoals de Q-ratio is, geeft alles boven de gemiddelde Q-verhouding aan dat de markt is over het algemeen overgewaardeerd (en dat het misschien tijd is om te investeren in iets anders dan aandelen); alles onder de gemiddelde Q-ratio geeft aan dat de markt over het algemeen ondergewaardeerd is (en dat dit nu het moment kan zijn om afstand te nemen van andere activaklassen).