Risico voorafbetaling & Voorbeeld |

Wat het is:

Wanneer een lener een lening betaalt, bespaart de lener veel rente. Maar dat betekent dat de geldschieter ook al die interesse mist. Dienovereenkomstig kan vooruitbetaling soms gepaard gaan met een boete, en dit wordt vermeld in de leningdocumenten.

Het is u echter misschien opgevallen dat de meeste hypotheekaflossingsschema's hypotheekbetalingen staken in hoofdsom en rente en dat die eerste verschillende betalingen bijna allemaal zijn interesseren. Dienovereenkomstig beperkt dit een deel van het vooruitbetalingsrisico van de geldschieter, omdat hoe langer John in zijn huis is en hoe meer betalingen hij doet, hoe meer van die $ 100.000 rente hij de kredietgever geeft. Met andere woorden, hij betaalt het grootste deel van de rente vooraf. Als John het huis na, zeg, 20 jaar verkoopt, wanneer de geldschieter bijna al zijn $ 100.000 aan rente heeft verzameld, is de geldschieter onderhevig aan veel minder vooruitbetalingsrisico. Dat wil zeggen dat het niet veel interesse heeft als hij het huis verkoopt en de lening vroegtijdig betaalt.

Mensen die beleggen in pass-through-effecten zijn ook vaak bezorgd over het risico van vooruitbetaling. Dat komt omdat die effecten die betalingen ontvangen van een tussenpersoon die betalingen uit een pool van activa int. De meest bekende hiervan zijn mortgage-backed securities (MBS), die een belang vertegenwoordigen in een pool van hypothecaire leningen.

Wanneer mensen verhuizen, zoals we hebben gezien, verkopen ze hun huizen, betalen ze hun hypotheken af ​​met de opbrengst, en koop nieuwe huizen met nieuwe hypotheken. Wanneer de rente daalt, herfinancieren veel huiseigenaren hun hypotheken, wat betekent dat ze nieuwe, lager geprijsde hypotheken krijgen en hun hypotheken met hogere rente betalen met de opbrengsten. Dit betekent dat de geldschieters en MBS-beleggers rentebaten mislopen als gevolg van vooruitbetaling.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Laten we bijvoorbeeld zeggen dat John Doe 300.000 dollar leent om een ​​huis in Phoenix te kopen. De lening is een 30-jarige hypotheek met een rente van 5%. De geldschieter, Bank XYZ, verwacht over de levensduur van de lening een rente van $ 100.000 te maken. John woont vijf jaar in het huis en maakt zijn betalingen elke maand op tijd. In het zesde jaar krijgt hij echter een baan aangeboden in Philadelphia en besluit hij daarheen te gaan. Daarom verkoopt hij zijn huis. Bij de afsluiting geeft de koper John $ 500.000 voor zijn huis. John gebruikt $ 250.000 om het resterende saldo van de lening af te betalen in plaats van 25 jaar meer betalingen te doen. John heeft de lening vooruitbetaald en bedrijf XYZ is 'uit het oog verloren' bij het verzamelen van bijvoorbeeld $ 70.000 aan rente die het zou hebben verdiend over de resterende 25 jaar van de lening.

Waarom dit belangrijk is:

Vooruitbetaling risico

is het risico dat een lener een lening eerder afbetaalt dan verwacht.