Micro-cap aandelen: de beste beleggingscategorie voor stieren |

Hoe zal de economie het de komende jaren doen? Zal de groei bloedarm zijn of zullen we eindelijk de lang verwachte economische opleving zien? Als u een optimist bent, moet u over micro-capaandelen beschikken.

Kleine bedrijven hebben de neiging beter te presteren dan hun grotere concurrenten wanneer de economie weer tot leven komt. Natuurlijk dragen ze meer risico, maar als je de regels van het spel kent, kun je de meeste valkuilen vermijden.

Wat is een Micro-Cap?

Er bestaat geen strikte definitie van wat een micro-definitie definieert cap. Maar over het algemeen is een micro-cap een bedrijf met een waarde tussen $ 100 miljoen en $ 300 miljoen met aandelen die op minder dan 50.000 aandelen per dag handelen. Bij die lage volumeniveaus is het echt buiten de radar van Wall Street. Als de voorraad deel uitmaakt van de Russell 2000-index, wordt deze geclassificeerd als een small-cap en te groot om te voldoen aan de definitie van de micro-kap.

Hoewel small-caps, mid-caps en large-caps veel gemeen hebben, micro-caps moeten op een echt unieke manier worden benaderd. De bied / laat-spread kan behoorlijk groot zijn, dus als u op zoek bent naar een snelle trade, kunt u uiteindelijk high kopen en laag verkopen. En deze bedrijven zijn meestal onvolwassen, wat betekent dat een geweldige wijk gevolgd kan worden door een slecht kwartaal. Dus dit zijn geen aandelen om te handelen, ze zijn om te beleggen.

Met al dat risico, waarom moeite doen? Welnu, de geschiedenis heeft aangetoond dat kleinere bedrijfsaandelen de neiging hebben beter te presteren dan grotere bedrijfsaandelen als we uit economische recessies komen. Dat komt omdat beleggers de neiging hebben hun blootstelling aan alleen grote en solide bedrijven te beperken wanneer de economie inzakt, wat leidt tot een sterke underperformance voor small-caps en micro-caps.

De Russell 2000 is een nuttige graadmeter voor het sentiment naar kleine en micro-ondernemingen cap aandelen. Toen de economie in 1990 in een recessie terechtkwam, daalde deze index met -21%. Maar toen de recessie ten einde liep, steeg het met + 44% in 1991 en nog eens + 17% in zowel 1992 als 1993. De index verdubbelde bijna in slechts drie jaar tijd. Om marktclichés te gebruiken, maakte de markt een "vlucht naar kwaliteit" wanneer het er slecht uitzag, en investeerders "overstappen op de risicokromme" toen de zaken verbeterden.

Waarom negeren beleggers kleine aandelen wanneer de economie vertraagt? Omdat deze kleinere bedrijven minder toegang tot krediet hebben dan hun grote concurrenten. Dus elke cashcrunch zou kunnen leiden tot een faillissement of een hoge graad van verwatering als ze gedwongen worden om nieuwe aandelen te gebruiken om te blijven drijven. Daarom is het het beste om te focussen op micro-caps die ten minste meerdere jaren aan contanten geparkeerd hebben op hun balans. (Wat u kunt berekenen door de cashflow - indien negatief - gedurende de voorgaande drie jaar bij elkaar op te tellen en te kijken of deze groter is dan het cashniveau). Micro-caps presteren ook minder goed in economische groeivertragingen, omdat ze sterk verbonden zijn met de Amerikaanse economie, terwijl grotere bedrijven nog steeds groeikansen kunnen vinden in robuuste internationale markten zoals China en Brazilië.

We hebben al opgemerkt dat je je moet concentreren op een micro-cap voorraad voor een aantal kwartalen of zelfs jaren, omdat elke kortetermijnbelegging kan worden getroffen door de grillen van een woelige markt. U moet ook aanpassen hoe u een micro-cap koopt en verkoopt. Als u 1.000 aandelen van IBM (NYSE: IBM) wilt kopen, hoeft u zich geen zorgen te maken of u de aandelenkoers wel of niet zult verplaatsen. Maar een vergelijkbare order voor een micro-cap-voorraad kan de prijs hoger maken naarmate er meer wordt gevonden om uw bestelling te voltooien. Mogelijk kunt u slechts 100 aandelen tegen de opgegeven prijs invullen. De volgende 900 aandelen kunnen worden gevuld tegen steeds hogere prijzen. (En het omgekeerde is waar voor verkooporders). Daarom is het het beste om een ​​limietorder bij uw makelaar te plaatsen, met vermelding van de maximale prijs die u bereid bent te betalen. Het kan de makelaar meerdere dagen kosten om de hele bestelling te vullen, maar u zult in ieder geval worden beschermd tegen het krijgen van een slechte prijs. U kunt ook wachten op de dag waarop de aandelen die u bekijkt veel handelsvolume te zien krijgen. Hoe hoger het volume, hoe groter de spreiding tussen de bied- en laatprijs, en hoe waarschijnlijker het is dat de bestelling wordt gevuld voor de gewenste prijs.

Vergis u niet, investeren in micro-caps vereist niet alleen geduld, maar ook veel huiswerk. Je moet de strategie, de financiële positie en het trackrecord van het bedrijf volledig begrijpen. Een idee van een warme micro-dop vinden is slechts het begin van het proces. Ga terug en luister naar de vorige conference calls van het bedrijf. Heeft het management een consistente toon getrokken? Verandert het verhaal voortdurend? Hobbels in de weg zijn te verwachten, maar het management moet een duidelijk stappenplan geven over hoe het die hobbels zal overtreffen. Als hoofdregel geldt dat wanneer het verhaal van een bedrijf verandert, u moet kijken of u die aandelen kunt verlaten.

Als u geen tijd hebt om u te richten op specifieke bedrijven, wilt u misschien overwegen beleggingsfondsen die zich richten op micro-caps. Royce Funds biedt verschillende fondsen die gericht zijn op micro-caps, en ik ben onder de indruk van hun analisten die ik in de loop der jaren heb ontmoet. In de afgelopen vijf jaar is het

Wasatch Micro Cap Value-fonds (Nasdaq: WAMVX) gestegen met + 47%, terwijl de S & P 500 slechts +4% is gestegen. Micro-caps mogen nooit meer dan 10% of 20% van uw totale portfolio. En als een van uw micro-capbeleggingen sterk in waarde stijgt, kan deze een groot percentage van uw totale portefeuille vertegenwoordigen. Dat is meestal een teken om je positie te verlichten en terug te brengen naar een redelijke omvang. Belangrijk is dat geduld een deugd is. Veel micro-caps kunnen een aantal jaren meekomen zonder te appreciëren, en kunnen dan enorme winst behalen in een zeer korte tijd. In de loop der jaren heb ik bepaalde micro-cap-investeringen opgegeven die als dood geld aanvoelden. Toen ik ze een paar jaar later opnieuw controleerde, waren hun aandelenprijzen veel hoger. Niets kan frustrerender zijn dan "degene die weg is gekomen."