Informatie over voorkennis van materiaal en voorbeeld |

Wat het is:

Informatie over voorkennis van materiaal is materiële, niet-openbare informatie over een waardepapier of de uitgever ervan. Informatie is belangrijk als deze de gebruikers van de jaarrekening van de uitgevende instelling redelijkerwijs kan beïnvloeden.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we aannemen dat u Vice President of Finance bent voor bedrijf XYZ, en u weet dat het bedrijf zijn winstdoel heeft gemist voor het kwartaal met drie cent per aandeel. Het bedrijf zal zijn persbericht echter pas publiceren over de financiële kwartaalprestaties tot morgen. U beschikt over voorkennis van materieel belang. De informatie is van materieel belang, in die zin dat deze van invloed zou zijn op de koop- of verkoopbeslissing van een redelijke belegger en deze niet-openbaar is.

Voorkennisinformatie kan zaken omvatten als:

• gebeurtenissen met betrekking tot de effecten van de emittent (bijvoorbeeld wanbetalingen, oproepen voor afkoop, retrocessieplannen, aandelensplitsingen, wijzigingen in dividenden, wijzigingen in de rechten van effectenhouders, openbare of particuliere verkoop van extra effecten en wijzigingen in kredietratings)
• faillissementen
• belangrijke juridische geschillen
• overheidsrapporten van economische trends
• orders voor grote transacties voordat ze worden uitgevoerd

De betrouwbaarheid van de bron is belangrijk om te bepalen of iets voorkennis van materieel belang is. Het is ook belangrijk om op te merken dat het openbaar maken van informatie niet noodzakelijk de informatie openbaar maakt.

Financiële instellingen en andere bedrijven hebben vaak "brandmuren" om de communicatie van belangrijke niet-openbare informatie tussen afdelingen van hetzelfde bedrijf te voorkomen. Dit kan inhouden dat interdepartementale communicatie moet worden gecontroleerd, lijsten van aandelen moeten worden gemaakt die werknemers en hun gezinnen niet mogen kopen of verkopen, en de handelsactiviteit van werknemers kunnen herzien.

Waarom het ertoe doet:

Handelen met voorkennis is in het algemeen illegaal. Het tast het vertrouwen van het publiek in financiële markten aan door een oneerlijk handelsvoordeel te creëren. Straf kan gevangenistijd, boetes, restitutie, schadevergoeding en het verlies van een aantal professionele licenties omvatten.

Sommige insiderinformatie is OK - zolang de handelaar de SEC-regels volgt, waaronder het beperken van de tijden waarin insiders kan bedrijfsaandelen verhandelen en insiders verplichten om hun transacties publiekelijk bekend te maken.

Het is belangrijk op te merken dat traditionele insiders - werknemers, directeuren of functionarissen van een uitgever - niet de enige mensen zijn die veroordeeld kunnen worden voor illegale handel met voorkennis. Iedereen die opzettelijk handelt op materiële niet-openbare informatie pleegt het misdrijf. Dit kunnen familieleden zijn van de CEO van de emittent, de vriend van een werknemer die voor de uitgever werkt, een makelaar voor een van de directeuren van de uitgevende instelling, overheidswerknemers die op de hoogte zijn van onaangekondigde contracten met een emittent, enz.