3 Beleggingen die geen werkelijke investeringen zijn

Superinvestor Seth Klarman heeft beroemde gezegd dat investeringen activa zijn die cashflow produceren. Als ze dat niet doen, zijn het speculaties. Het is een eenvoudige maar scherpzinnige observatie die onderbiedt wat veel consumenten als investeringen beschouwen - zaken als goud en handtassen en honkbalkaarten.

Dus wat is de logica achter het citaat van Klarman? Beleggingen zijn activa die goederen of diensten leveren die waardevol zijn voor iemand en die cashflow genereren. Een investering kan een winstgevende onderneming zijn of een eigendomsbelang in een dergelijke onderneming, zoals een aandeel. Goede investeringen worden in de loop van de tijd waardevoller omdat ze hun cashflow vergroten. Eigenaars van deze activa hebben een claim op die cashflow, dus beleggers willen aandelen in hen kopen.

Daarentegen zijn speculaties activa die geen cashflow produceren. Hun waarde is afhankelijk van de prijs die mensen bereid zijn voor hen te betalen. Omdat ze geen contant geld produceren, hangt elke potentiële winst van het actief, cruciaal, af van het krijgen van een ander om een ​​hogere prijs te betalen dan wat je hebt betaald. Het wordt de 'grotere dwaas'-theorie genoemd. (Dit wil niet zeggen dat sommige mensen geen speculaties kunnen verdienen, maar dat ze geen solide basis voor investeringen zijn.)

Klarman's advies: Koop beleggingen, geen speculaties. Voor veel beleggers betekent dit het kopen van aandelen van cashflow-bedrijven op de aandelenmarkt. Met behulp van het criterium van Klarman zijn deze drie zeer populaire 'investeringen' helemaal geen investeringen.

1. De rage van het moment

Schoenen, handtassen en honkbalkaarten - om maar een paar dingen te noemen - zijn de belichaming van speculatie. Consumenten stoppen geld in deze producten omdat ze denken dat ze over een paar jaar meer waard zullen zijn, en de producenten zijn vaak maar al te blij om deze fantasie te voeden met 'limited edition'-collecties tegen opvallende prijzen.

Veel consumptiegoederen hebben hun plekje in de zon gehad, zoals Star Wars-actiefiguren, sportkaarten, Beanie Babies, Nederlandse tulpen - speculaties allemaal. Een paar jaar later zijn ze vergeten als de volgende rage stijgt.

Zoals bij elke vorm van esthetiek, koop het omdat je de kunst, de handtas of de actiefiguur leuk vindt. Verwacht niet om het voor meer te verkopen.

" MEER: Meer informatie over zogenaamde alternatieve investeringen

2. Uw huis

Niemand wil graag horen dat hun grootste bezit speculatie is, maar dat is het geval met een huis waar je woont. Een huis of appartement produceert geen contanten voor de inwonende eigenaar. Dus zoals andere speculaties, hangt de prijs van een huis niet af van zijn producerende cashflow voor de eigenaar.

Hoe zit het met onroerend goed als een investering? Een eigen woning is anders dan een woning die u bezit om huurinkomsten te genereren. Per definitie is een huurwoning een investering, en mogelijk een goede, afhankelijk van de aankoopprijs en hoe deze wordt beheerd. Echter, een "flip" -huis, waar de koper de intentie heeft om snel om te keren en het te verkopen, misschien met enkele verbeteringen, is een speculatie. Ja, veel goede returns kunnen worden gebaseerd op speculaties - maar de asset zelf is een speculatie.

We moeten allemaal ergens wonen; een huis bezitten omdat je het leuk vindt, of omdat het financieel zinvoller is dan huren. Heb geen huis alleen omdat je denkt dat je het later kunt verkopen.

3. Goud en andere grondstoffen

Goud investeerders zeggen graag dat het metaal echt waarde heeft, omdat het een harde troef is, in tegenstelling tot papiergeld dat naar believen kan worden gecreëerd. Maar het is net zo een speculatie als je huis en rages, omdat de waarde ervan er niet van afhankelijk is om cashflow te produceren. Speculanten wedden op goud om in waarde te stijgen, zodat ze meer dollars kunnen krijgen wanneer ze het verkopen, niet omdat het financiële systeem zal afbrokkelen en we alleen glanzend metaal zullen hebben om mee te handelen. Hetzelfde geldt voor andere grondstoffen, zoals andere edelmetalen, diamanten en landbouwproducten. Neem bitcoin op in deze prullenbak.

Als u van goud houdt, koop dan aandelen in een belegbaar bedrijf dat het mijneert en genereert contanten uit operaties. Als de goudprijzen stijgen, heeft het bedrijf meer voordelen dan de grondstof zelf.