Ik speelde poker tegen de Elite van Wall Street |

"Ik ben blij dat jij het was, Frankie …"

Dat waren de laatste woorden die mijn voormalige collega Doug Kass tegen me zei voordat ik hem onlangs uit een liefdadigheidspoker-toernooi heb geslagen.

REACH (Rewarding Achievement), een non-profitorganisatie die werd opgericht door Whitney Tilson van T2 Partners, organiseerde het toernooi ten voordele van de low van New York City - Inkomende studenten die willen studeren. <100> Honderden prominente beheerders van hedgefunds, analisten en handelaars van Wall Street namen deel aan het evenement, dat plaatsvond in de luxe Gotham Hall van Manhattan.

Vanuit een investeringsperspectief was een geweldige plek om te netwerken en nieuwe beleggingsideeën te vinden. Ik heb een afhaalmaaltijd nadat ik met enkele van de elite-analisten van Wall Street heb gesproken …

Het is tijd om small-capaandelen te kopen. <> Op weg naar de finaletafel speelde ik tegen handelaars van Bank of America en Goldman Sachs. Ik ontmoette ook een van David Einhorn's (oprichter van Greenlight Capital) onderzoeksanalisten en Adam Oestreich, die de opportunity desk beheert bij Merrill Lynch. Na een gesprek met een aantal van deze analisten was ik verrast over hun gebrek aan interesse in kleine cap aandelen. Kortom, met large-cap handel met aantrekkelijke waarderingen, zagen de meeste analisten niet de noodzaak om extra risico te nemen.

Tilson deelde dat sentiment. Ik sprak met hem over investeren in noodlijdende schulden in Europa. Hij zei: "Waarom omgaan met zoveel onzekerheid als je Microsoft tegen een winst van 10 keer kunt kopen of Berkshire Hathaway voor 1,2-maal de boekwaarde?"

Er zijn op dit moment zeker enkele grote kansen in large-cap, dividendbetalende aandelen. Ik heb echter nog nooit zoveel analisten bearish gezien voor small-caps. Als u een tegendraadse belegger bent, is dat een optimistisch teken.

Zoals u kunt zien in de onderstaande grafiek, presteerden large-capaandelen in de afgelopen 12 maanden 8% beter dan small-caps. Als u dividenden opneemt, is dat bijna 10%. Dat is de grootste marge van outperformance voor large-caps ten opzichte van small-caps die dateren uit 1998.

Het wordt beter. Na 1998 presteerden smallcapaandelen gedurende zes opeenvolgende jaren beter dan large-capaandelen!

Natuurlijk zijn er macro-risico's. Ik hoorde ze minstens een dozijn keer aan de tafels. Europa lost zijn kredietcrisis niet op … China is een ramp … En de meeste aandelen in de opkomende markten handelen op nieuwe dieptepunten van 52 weken.

Large-capaandelen hebben echter veel meer exposure op deze gebieden dan small-capbedrijven die het grootste deel van hun omzet in de Verenigde Staten genereren.

Persoonlijk zie ik nu een hoop kansen in small-capsaandelen. Technologie-, mijnbouw- en energiebedrijven hebben de afgelopen zes maanden meer dan 40% van hun waarde verloren. Sommige hebben een sterke balans en een solide winstgroeipotentieel.

Gebaseerd op het negatieve sentiment dat ik tijdens het pokertoernooi hoorde - samen met de waarderingen - is het een goed moment voor beleggers om small-cap aandelen te kopen. In feite kunnen er in de komende weken enkele kansen zijn, aangezien small-capbedrijven een tweede kwartaalwinst gaan rapporteren.

Goed investeren, Frank Curzio

Frank Curzio is de redacteur van Small Stock Specialist en Phase 1 Investor bij Stansberry & Associates Investment Research. Hij host ook S & A Investor Radio op het Stansberry Radio-netwerk. Volg hem op Twitter op @StansberryRadio of @FrankCurzio.

Het originele artikel verscheen op GrowthStockWire.com: 9

Ik speelde zojuist poker tegen de Elite van Wall Street