Hoe groot formaat financiële overzichten te maken |

Net zoals appels niet kunnen worden vergeleken met sinaasappels, kunnen geen zinvolle vergelijkingen worden gemaakt over bedrijven van verschillende grootte zonder eerst aanpassingen aan te brengen in hun financiële overzichten die het speelveld op hetzelfde niveau houden.

Veeleisende grootte is een manier om het veld te nivelleren. Dit proces maakt financiële verklaringen van verschillende bedrijven vergelijkbaar, waardoor analisten en beleggers inzicht kunnen krijgen in de winstgevendheid van elk bedrijf dat mogelijk wordt verduisterd door onbewerkte nummers.

Door middel van financiële overzichten van grote omvang kunnen vergelijkingen tussen groepen bedrijven gemakkelijker worden gemaakt. Analisten kunnen snel bepalen welke bedrijven in de groep het meest efficiënt, winstgevend en / of financieel gezond zijn.

Voor gewone financiële overzichten zetten analisten het dollarbedrag van elk regelitem om in een percentage van een gewoon bedrag. Deze percentages geven vaak relevante informatie weer die verborgen kan zijn door de onbewerkte nummers.

De twee financiële overzichten die analisten het meest gebruiken, zijn de resultatenrekening en de balans. Analisten bestuderen de resultatenrekening voor inzichten in de historische groei en winstgevendheid van een bedrijf. De balans geeft relevante informatie over de liquiditeit en de financiële kracht van een bedrijf.

Hoe gemeenschappelijke grootte …

… Een winst-en-verliesrekening

Analisten gebruiken een gemiddelde winst-en-verliesrekening door elk regelitem te delen (bijvoorbeeld bruto winst, bedrijfsresultaat en verkoop- en marketingkosten) door de omzet (verkoop). Elk artikel wordt vervolgens uitgedrukt als een percentage van de omzet.

De bruto winst als percentage van de omzet (ook wel bekend als brutomarge) wordt bijvoorbeeld berekend door de brutowinst te delen door de verkoop. Ervan uitgaande dat de omzet $ 100 miljoen is en de brutowinst $ 50 miljoen, is de resulterende brutomarge 50% (50/100).

Sommige financiële ratio's die zijn afgeleid van gemeenschappelijke grootten worden nuttiger geacht dan andere. Analisten zijn meestal het meest geïnteresseerd in het kennen van de brutomarge, bedrijfsmarge (bedrijfsresultaat / omzet) en nettomarge (nettowinst / omzet). Bij het evalueren van de kostenposten van de resultatenrekening, kijken analisten vooral naar verkoop en marketing / verkoop en algemene en administratieve / verkoop.

Hier is een eenvoudig voorbeeld van nuttige informatie die wordt onthuld door middel van gemeenschappelijke inkomstenrekeningen. Stel dat bedrijf A een omzet van $ 100 miljoen en een bedrijfsresultaat van $ 25 miljoen rapporteert. Bedrijf B, dat kleiner is, rapporteert een omzet van $ 20 miljoen en een bedrijfswinst van $ 15 miljoen. Op het eerste gezicht lijkt het erop dat bedrijf A beter presteert omdat het een hogere winst oplevert.

Echter, een blik op de gemeenschappelijke financiële maatstaf van de twee bedrijven, die de cijfers van elk bedrijf weergeeft als een percentage van verkoop, onthult bedrijf B is eigenlijk meer winstgevend. In de winst-en-verliesrekening van de gemeenschappelijke maatstaf voor bedrijf A is het bedrijfsresultaat 25% van de omzet (25/100). Dezelfde berekening voor bedrijf B toont de bedrijfswinst op 75% van de omzet (15/20). De gebruikelijke grootteverklaringen maken het gemakkelijk om te zien dat bedrijf B proportioneel winstgevender en beter is in het beheersen van kosten.

… Een balans

Om een ​​gewone balans te bepalen, herhaalt de analist elk regelitem in de balans. als een percentage van de totale activa. Analisten zijn over het algemeen het meest geïnteresseerd in ratio's die liquiditeit meten, zoals contanten / totale activa en financiële kracht, die vaak wordt gemeten op lange termijn schulden / activa.

Hier is een voorbeeld van hoe nuttige informatie wordt onthuld door de gemeenschappelijke groottebalans vellen.

Stel dat bedrijf A een langetermijnschuld heeft van $ 200 miljoen en een balanstotaal van $ 800 miljoen. Bedrijf B, dat kleiner is, heeft een langetermijnschuld van slechts $ 100 miljoen en een balanstotaal van $ 300 miljoen.

Op het eerste gezicht lijkt bedrijf A riskanter vanwege een groter bedrag aan langetermijnschuld in dollars. Uit een vergelijking van de balansen van gewone grootte blijkt echter dat het bedrijf B eigenlijk meer riskant is.

Langlopende schulden vertegenwoordigen 33% van de kapitaalstructuur van bedrijf B (100/300) maar slechts 25% van de kapitaalstructuur van vennootschap A (200/800). Analisten bekijken percentages van schulden en eigen vermogen in de kapitaalstructuur om te bepalen of een bedrijf zijn activiteiten financiert door aandelen uit te geven of door langlopende leningen aan te gaan. Dit laatste verhoogt de hefboomwerking en het financiële risico, terwijl het eerste verwaterend is voor bestaande aandeelhouders.

De nadelen van Common Sizing

Common-size financiële overzichten helpen analisten individuele bedrijven op een hoger niveau te begrijpen. Er zijn echter verschillende nadelen aan het gebruik ervan.

Bijvoorbeeld, financiële overzichten van gemeenschappelijke omvang kunnen de schijn wekken eerlijke vergelijkingen tussen bedrijven te maken, maar kunnen er geen rekening mee houden dat bedrijven verschillende boekhoudmethoden of fiscale jaareinde gebruiken. Een ander nadeel van financiële overzichten van gewone omvang is dat ze niet kunnen worden gebruikt om bedrijven uit verschillende sectoren met elkaar te vergelijken. Wat in een bedrijfstak als een gunstige verhouding kan worden beschouwd, kan wijzen op slechte prestaties in een andere.

Een exploitatiemarge van 6% zou bijvoorbeeld duiden op uitzonderlijke prestaties van een distributiebedrijf, maar een slecht resultaat van een productiebedrijf. Lage marges zijn normaal voor een distributiebedrijf, dat afhankelijk is van volume in plaats van winst per eenheid om de totale winst te genereren.

De bottom line

Door te kijken naar de financiële overzichten van gewone omvang, kunnen analisten gemakkelijk bepalen welke bedrijven binnen een bepaalde sector het meest kosteneffectief en winstgevend zijn. Over het algemeen worden financiële overzichten van gemeenschappelijke grootte veel gebruikt en een effectief hulpmiddel om bedrijven te vergelijken