Hoe de volgende grote stap van de Fed alles zal veranderen voor investeerders in het inkomen |

Elke zomer een of ander aanstekelijk maar irritant teenybopper-nummer wordt "het lied van de zomer" genoemd en dan moeten we het allemaal 50 keer per dag op de radio horen. Gezien de recente speculatie over het mogelijke einde van een enorm stimuleringsprogramma van de overheid en de resulterende kettingreactievlucht van dividendaandelen, zou het lied van dit jaar de Fixx-hit 'One Thing Leads to Another' uit 1983 moeten zijn.

Het feit dat het lied is een fossiel uit de jaren tachtig doet er niet toe - het benadrukt alleen de simpele waarheid dat het domino-effect een eeuwenoude regel van investeren is dat dateert van vóór het wassen van zure haren en haarcrimping.

Begin 2012 vroeg de Federal Reserve begon met het kopen van staatsobligaties - maar liefst $ 85 miljard per maand waard. Het kwantitatieve versoepelingsprogramma van de Fed is bedoeld om geld in handen te geven van banken en andere grote instellingen die staatsobligaties aanhouden. Zij nemen op hun beurt dat geld en lenen het bijna allemaal uit, en al die nieuwe concurrentie bij het verstrekken van leningen aan u en mij zou een mooie lage rente betekenen voor alles, van auto's tot hypotheken. Tot nu toe zijn de tarieven gebleven laag, en de les hier is dat als je de overheid bent en je de rentetarieven laag wilt houden, een manier om dit te doen is om je eigen obligaties terug te kopen. Maar onthoud, het ene leidt tot het andere.

Twee andere fundamentele financiële wetten zijn van invloed op deze strategie: de prijs voor dingen stijgt wanneer er meer vraag naar is, en wanneer de obligatiekoersen stijgen, zullen hun rendementen - dat wil zeggen, de jaarlijkse couponbetalingen gedeeld door de prijs van de obligatie - - herfst.

De meeste mensen begrijpen die eerste wet over vraag en aanbod. Maar minder mensen begrijpen de tweede wet van financiën: wanneer de obligatiekoersen stijgen, nemen hun opbrengsten af.

Zo werkt het. Laten we zeggen dat we een obligatie hebben met een nominale waarde van $ 1.000 en een coupon van 2%. Die obligatie betaalt u $ 20 per jaar aan rentebetalingen (2% van $ 1.000). Laten we nu eens zeggen dat iedereen opeens een stuk van die obligatie wil, en de prijs krijgt tot $ 1.100. Iedereen die $ 1.100 betaalt voor de obligatie, die nog steeds $ 20 per jaar betaalt, krijgt echt maar een rendement van 1,8% ($ 20 / $ 1.100). Andersom, laten we zeggen dat niemand de obligatie meer wil, en dus gaat de prijs ervan tot $ 800. De obligatie betaalt nog steeds $ 20 per jaar, dus wie de obligatielening koopt voor $ 800, krijgt een obligatie die $ 20 / $ 800 = 2,5% oplevert. <> Zoals je kunt zien, veranderen de obligatiekoersen wanneer het prijsverschil verandert

Zie dat nu in het kader van het obligatie-inkoopprogramma van de Fed. Met elk nieuw rapport over het verbeteren van economische prestaties, heeft het minder de neiging om te blijven proberen de economie te stimuleren en dus minder stimulerend om miljarden dollars aan staatsobligaties te blijven kopen. Dus wat zou er gebeuren als de Fed stopt?

Het ene leidt tot het andere. De vraag naar staatsobligaties zou dalen en de prijs van staatsobligaties zou dalen. Op hun beurt zouden de opbrengsten van Treasurys stijgen.

Dat is het moment waarop beleggers vragen gaan stellen. Ze zouden bijvoorbeeld kunnen vragen of ik een rendement van 3% of 4% op een mooie, veilige staatsobligatie kan krijgen, waarom zou ik mijn geld op dividendaandelen moeten storten die dezelfde opbrengst hebben, maar waaraan veel meer risico is verbonden?

Het antwoord? Dat zouden ze niet moeten doen. En dat verandert alles voor inkomensbeleggers. Daarom zullen veel van die dividendaandelen hun dividenden moeten verhogen als de Fed stopt met het kopen van Treasurys. Anders zullen ze gewoon niet kunnen concurreren om de aandacht van beleggers (en dollars) en zullen hun waarden dalen. Alle andere obligaties die er zijn, zullen ook hetzelfde lot ondergaan als ze geen rendementen aanbieden die het risico "de moeite waard" maken voor beleggers. Het interessante van het plan van de Fed om het programma voor kwantitatieve versoepeling te beëindigen, is dat het heeft het nog niet gestopt. Als de markt echter eenmaal wind krijgt dat er iets in de buurt is, is het net zo goed af en toe klaar, want beleggers proberen nu al een sprong vooruit te maken. In plaats van te wachten tot de Fed het einde van het programma aankondigt en te lijden onder de prijsdaling van de dividendvoorraden wanneer dit gebeurt, is er een reden waarom ze er nu niet uit kunnen komen.

Het is een eerlijke vraag, maar het ene leidt tot het andere.

Het investeringsantwoord:

Een grote reden waarom de financiële wereld zo complex is, is dat het zo met elkaar verbonden is. Daarom vraag je je misschien af ​​waarom sommige van je dividendaandelen zwalken als de Federal Reserve eindelijk zijn winkelgewoonten verandert. De meeste beleggers begrijpen niet waarom iets 'hier' iets te maken heeft met iets 'daar', maar het kennen van de eenvoudige relatie tussen obligatiekoersen en obligatierendementen kan uw portefeuille redden.