Hoe een vallende dollar de Amerikaanse industrie nieuw leven kan inblazen |

Bijna 20 jaar geleden ging ik de econoom Lawrence Kudlow spreken met mijn MBA-klas in Georgia tech. Het CNBC-pratende hoofd maakte een gewaagde proclamatie: in de komende jaren zullen de V.S. een exportmagnaat worden, waardoor een opkomend tij van overschotten ontstaat zover het oog reikt.

Hij had het fout, helemaal ongelijk.

Tegen volgend jaar, in 1993, zou het Amerikaanse handelstekort (in termen van gefabriceerde goederen - niet diensten) boven de grens van $ 100 miljard uitkomen. <1 Tegen 1 importeerden we $ 300 miljard meer in goederen dan wij waren exporteren. Het handelstekort is sindsdien verder gezwollen; in de afgelopen vijf jaar bedroeg het Amerikaanse handelstekort gemiddeld maar liefst 750 miljard dollar.

Onze honger naar geïmporteerde olie verklaart ongeveer de helft van het probleem. Een overstap naar brandstofefficiëntere auto's zou kunnen helpen om de invoer van olie te verminderen, net als een verschuiving naar auto's en vrachtwagens op aardgas, omdat de VS enorme hoeveelheden aardgas gebruikt.

[Maak u klaar voor de opkomst van aardgas: vergeet olie … Dit zou het grootste verhaal in energie kunnen worden]

Toch is het de verwerkende sector die een nog grotere zorg is. "We maken geen spullen meer" is een onthaal van de staalfabrieken van Ohio tot meubelmakers in North Carolina. Volgens het Bureau of Labor Statistics is de werkgelegenheid in de industrie in het laatste decennium met een derde afgenomen tot ongeveer 12 miljoen mensen.

Waarom een ​​dalende dollar in het industriële segment van de VS kracht zal krijgen

Maar er komen tekenen dat de lange achteruitgang van de industriële sector in de VS ten einde loopt, en de bullish prognose van Kudlow van 20 jaar geleden ziet er echt naar uit waar in het komende decennium. Om te zien waarom, moet je kijken naar wat er gaande is in China, Japan en Duitsland, de drie andere grootste producenten van industriële goederen ter wereld.

Laten we beginnen met Japan. Dat land heeft zijn valuta, de yen, zien stijgen om hoogten tegen de dollar te registreren. Dat betekent dat Japan, dat de afgelopen vier decennia miljarden dollars aan goederen naar onze kusten heeft verzonden, een erg dure plaats is geworden om zaken te doen. Dat zou kunnen verklaren waarom auto-gigant

Toyota (NYSE: TM)

heeft onlangs gesuggereerd dat het zou kunnen lijken om sommige Japanse fabrieken te sluiten en de productie elders te stimuleren. Het feit dat de dollar veel terrein heeft verloren ten opzichte van de yen, betekent dat Toyota's fabrieken in de VS een goedkopere plaats zijn geworden voor zaken doen. Op dezelfde manier is de Chinese valuta, de yuan, ook begonnen in waarde stijgen. Het is een traag proces, maar na verloop van tijd zorgen de enorme handelsoverschotten van China voor veel druk op de valuta, waardoor deze opwaarts wordt gedwongen zodra China besluit al zijn in het buitenland verdiende valuta te repatriëren. Van extra zorg in China hebben werknemers de afgelopen jaren aanzienlijke loonsverhogingen ontvangen, en een toenemend aantal Amerikaanse bedrijven die in goedkope Chinese fabrieken opereren, herbepalen hun strategieën. Een studie van augustus 2011 van de Boston Consulting Group concludeerde dat "het overweldigende productiekostenvoordeel van China ten opzichte van de VS snel afneemt … stijgende Chinese lonen, hogere Amerikaanse productiviteit, een zwakkere dollar en andere factoren zullen de kloof tussen de VS en China vrijwel dichten. " Een soortgelijk scenario kan zich uiteindelijk voordoen ten opzichte van Duitsland, misschien de VS." meest geavanceerde rivaal als het gaat om high-end precisie-machines. Het Duitse exportvermogen is gekoppeld aan het feit dat het profiteert van een euro die verzwakt is door achterblijvende EU-landen zoals Griekenland en Spanje.

Een toenemend aantal economen denkt dat Duitsland zijn muntunie met die zwakkere landen moet verbreken en alles wat uit de crisis naar voren komt, weerspiegelt een sterkere valuta die door Duitsland wordt gebruikt. Vertaling: de Amerikaanse dollar zal zeker verzwakken, waardoor onze auto's, tractoren en andere gefabriceerde goederen concurrerender geprijsd zijn in Duitsland. Net zoals onze belangrijkste handelsrivalen hun valuta hebben zien - of zullen zien - sterker worden, de VS zal naar verwachting zijn valuta in waarde dalen, simpelweg vanwege de massale tekortkomingen in het verleden die eerder werden opgemerkt. Door handelstekorten aan te pakken, verzwakt een land automatisch zijn valuta omdat verworven goederen moeten worden betaald in de valuta van de gastlanden.

De enige reden dat de dollar nog niet verzwakt is omdat deze in deze stormachtige tijden als een veilige haven werd gezien. Wanneer de wereldwijde economische crises afnemen, zal de dollar naar verwachting het gestage neerwaartse traject hervatten dat halverwege het afgelopen decennium aan de gang was. [Goud kan een geweldige manier zijn om zich tegen een dalende dollar te beschermen. Bekijk hoe in 4 factoren die goud de beste investering van dit decennium maakten

# - ad_banner_2- # wat de toekomst in petto heeft voor Amerikaanse productie

Simpel gesteld, een zwakkere dollar betekent dat onze goederen minder duur worden op buitenlandse markten en in andere landen 'goederen worden hier duurder in de VS Dat betekent een boost voor Amerikaanse producten, zowel hier als in het buitenland.

Wie heeft er baat bij? De lijst is bijna te lang om te tellen.

De sleutel is om zich te concentreren op sectoren die te maken hebben met concurrentie in de meest geavanceerde economieën. Low-tech, arbeidsintensieve goederen zoals kleding, textiel, tapijten en speelgoed worden altijd gemaakt in supergoedkope landen als India, Pakistan en Vietnam. Toch zal een product dat uitgebreide technische en geavanceerde productietechnieken vereist in toenemende mate in Amerika worden gemaakt.

Denk aan auto's als voorbeeld. De productie is sterk geautomatiseerd en grote autobedrijven gebruiken een kleiner, maar meer geavanceerd personeelsbestand om knikken in de productielijn te dichten. Een typische Amerikaanse werknemer in de auto-industrie maakt nu ongeveer twee derde van wat zijn Duitse tegenpartij verdient, en die loonkloof zal waarschijnlijk alleen maar toenemen.

[InvestingAnswers-functie: de ONE Place in America, waar banen overvloedig zijn]

The Investing Answer:

Amerika loopt al zo lang tekorten op de handelsbalans dat het moeilijk is om handelsoverschotten te bedenken. Maar om tal van redenen lijkt een belangrijke bron van economische zwakheid in de VS een bron van economische sterkte in de VS te worden. <> Ben je geïnteresseerd in de potentiële groei van de Amerikaanse industriesector? Eerder dan zich te concentreren op individuele aandelen en het inherente bedrijfsspecifieke risico dat zij met zich meebrengen, kunnen beleggers kiezen uit beleggingsfondsen en exchange-traded funds om blootstelling te verkrijgen aan de industriële sector. Het

SPDR Select-fonds - Industrials (NYSE: XLI)

bezit bijvoorbeeld een breed scala aan industriële aandelen, waarvan vele nu goedkoop geprijsd zijn vanwege wereldwijde economische zorgen. De

Vanguard Industrial ETF (NYSE: VIS)

is een andere solide keuze.