Dilution Definition & Example |

Wat het is:

Verdunning is een vermindering van proportionele eigendom die wordt veroorzaakt wanneer een bedrijf extra aandelen uitgeeft.

Hoe het werkt werkt (Voorbeeld):

Laten we aannemen dat u 100.000 aandelen van XYZ Company bezit. Het bedrijf heeft 1.000.000 uitstaande aandelen, wat betekent dat u 10% van het bedrijf bezit. De aandelen van XYZ Company worden verhandeld tegen $ 5, dus de huidige marktwaarde van het bedrijf is $ 5.000.000 en uw investering is $ 500.000 waard.

XYZ Company wil een nieuwe fabriek bouwen, dus geeft het 500.000 aandelen uit. Uw 100.000 aandelen zijn nu slechts 6,67% van het bedrijf (100.000 / 1.500.000 = 6,67%).

Uiteindelijk kan de verdunning de moeite waard zijn als de fabriek XYZ Company winstgevender maakt. Als de onderneming deze aandelen echter heeft uitgegeven als onderdeel van een overdreven genereus aandelenoptieprogramma of om fondsen te werven voor projecten die geen winst opleveren, kan de verwatering de waarde van uw bedrijf blijvend beschadigen.

Waarom dit belangrijk is:

Verdunning is de daad van het verdelen van de spreekwoordelijke taart in steeds kleinere stukken en wordt meestal niet goed ontvangen door beleggers. Verschillende evenementen kunnen verwatering veroorzaken, met name secundaire aanbiedingen, de conversie van converteerbare effecten, optieoefeningen en warrantoefeningen. Soms kopen bedrijven hun eigen aandelen op de open markt om verdunning tegen te gaan. Het is belangrijk om op te merken dat aandelensplitsingen meestal geen verwatering veroorzaken, omdat bij een aandelensplitsing de belegger extra aandelen ontvangt om zijn of haar percentage van eigendom en investeringswaarde te behouden. Hoewel verwatering het merkbaarst invloed heeft op eigendomspercentages, zijn de winst per aandeel aandelenberekeningen houden ook rekening met de effecten van verdunning. Dit is de reden waarom de meeste beursgenoteerde ondernemingen zowel basis- als verwaterde winst rapporteren, waarbij potentieel verwaterende effecten worden behandeld alsof ze al zijn omgezet in uitstaande aandelen. Dit verhoogt effectief het aantal aandelen waarover de winst van het bedrijf zou worden gespreid als alle potentieel verwaterende effecten werden uitgeoefend.

In sommige bedrijven kunnen aandeelhouders zichzelf beschermen tegen verwatering als zij het recht hebben om aandelen te kopen in een van de de toekomstige aandelenuitgiften van het bedrijf. Deze anti-verwateringsbepalingen, ook wel inschrijvingsrechten of preventieve rechten genoemd, verschijnen meestal in een charter van een onderneming.