Zal de herfst Falling Stocks brengen (tot slot?)

Bekijk het voorbeeld van vorige maand:

• Augustus: De markt doet het goed en dat heeft investeerders op de rand
• Wil je de maandelijkse marktvoorvertoning in je inbox ontvangen? Email Anna-Louise om toegevoegd te worden aan de distributielijst.

De schijnbaar bijna perfecte rally in Amerikaanse aandelen dit jaar kwam half augustus eindelijk tot stand, en dat had veel mensen op Wall Street die zeiden: het wordt hoog tijd.

De Standard & Poor's 500-index zakte in zes dagen tijd meer dan 1% in elkaar, nadat dergelijke dalingen dit jaar slechts twee keer eerder plaatsvonden. Tegen het einde van de maand keerde de markt terug en die dalingen maakten geen enkele deuk in de stijging van 10% ten opzichte van het jaar ervoor. Maar er kan meer zwakte aan de horizon zijn.

Ten eerste is september historisch gezien de zwakste maand van het jaar, met een daling van de S & P 500 van gemiddeld 1,1% en ook de meeste dalingen in totaal, vergeleken met andere maanden. De meter is in ongeveer 55% van de afgelopen 89 Septembers gedaald, volgens gegevens samengesteld door Yardeni Research.

Ondertussen kunnen aanstaande gebeurtenissen beleggers reden geven om de aandelenkoersen lager te drukken. Dat lijkt misschien slecht nieuws voor u - u wilt immers dat uw portfolio eerder toeneemt dan afneemt - maar professionals zeggen dat een dergelijke zwakte waarschijnlijk tijdelijk zal zijn. Dit is wat drie van die professionals de komende maand zullen zien:

1. Maak me wakker wanneer september eindigt

Twee van de primaire drijfveren van de markt - bedrijfswinsten en economische rapporten - blijven verbeteren, wat suggereert dat de aandelenkoersen aan het einde van het jaar wat zullen stijgen, "zegt Anthony Saglimbene, strateeg van de wereldwijde markt bij Ameriprise Financial Services. "Maar het zal geen rechte weg zijn."

Integendeel, september (of oktober) kan eindelijk de marktuitverkoop brengen waar zoveel mensen naar hunkeren, zegt Saglimbene. Beleggers zijn gewend geraakt aan een eenrichtingsmarkttraject - het is meer dan een jaar geleden dat de S & P 500 ten minste 5% kelderde van een recente piek - maar dergelijke terugslagen zijn eigenlijk "gezond" voor de markt, zegt hij. Niet in de laatste plaats omdat veel beleggers graag terug zouden springen als de prijzen een beetje dalen.

Mogelijke katalysatoren? De rekening van september, inclusief de verkiezingen van Duitsland op 24 september, drie centrale bankvergaderingen (de Federal Reserve op 19-20 september, evenals de Europese Centrale Bank en de Bank of England eerder in de maand) en een langverwacht debat over de federale begroting in het Congres. "Macro tegenwind zou kunnen handelen om de markten iets meer te verslaan dan andere tijden in het jaar", zegt Saglimbene.

Bottom line voor jou? "Dit is waarschijnlijk het moment om het evenwicht in een portefeuille te handhaven", voegt Saglimbene toe, eraan toevoegend dat goed gespreide portefeuilles met een zekere defensieve positionering "helpen in stormachtige tijden." (Lees meer over hoe diversificatie uw beleggingsrisico kan verminderen.)

2. Obligaties. 10-jarige obligaties.

Beleggers verwachten niet dat de Fed de rente tijdens haar komende vergadering zal verhogen, en er is een groeiend gevoel dat dit jaar extra verhogingen kunnen worden opgeschort - en de obligatiemarkt is deels de schuldige. (Begrijp niet hoe obligaties werken? Bekijk onze cheat sheet met cheques over sites.)

"Het leek erop dat de Fed er het volste vertrouwen in had dat de rente toenam naarmate de 10-jaars rente toenam", zegt Frank Cappelleri, uitvoerend directeur van beursvennootschap Instinet. Maar het rendement op deze belangrijke bankbiljetten is sinds december 2016 gedaald, ook al heeft de centrale bank de federale fondsenrente in die periode driemaal verhoogd. De 10-jaars wordt gezien als een graadmeter voor de honger van beleggers naar risico en vertrouwen in de economische groei - en Cappelleri vraagt ​​zich af of de Fed zal verhuizen tenzij de rente weer opfleurt.

Ondertussen biedt de obligatiemarkt misschien niet de nodige opluchting als (of wanneer) er sprake is van een sell-off in aandelen, zegt Jeff Powell, managing partner bij Polaris Greystone Financial Group. "De meeste beleggers beschouwen vaste inkomsten als een ballast op de bodem van een boot om te voorkomen dat ze te veel volatiliteit in hun portefeuille hebben", zegt hij. Maar precies het tegenovergestelde kan gebeuren.

Zoals Powell uitlegt, betalen Amerikaanse obligaties vergelijkbare hogere opbrengsten dan die in andere landen (zoals Italië of Spanje), wat buitenlandse investeerders heeft aangetrokken. Als de Amerikaanse dollar verzwakt en obligaties elders aantrekkelijker worden, zullen buitenlandse investeerders net zo gemakkelijk weer vluchten. Dat, in combinatie met de daling van de rendementen die gepaard ging met de renteverhogingen van de Fed, kan voor beleggers een dubbele klap betekenen, zegt hij.

Bottom line voor jou? Maak geen radicale portefeuilleveranderingen in afwachting van een beursmalaise, omdat alle beleggingen inherente risico's met zich meebrengen. "Mensen die investeren in dingen waarvan ze dachten dat ze heel, heel veilig waren, konden gewond raken", zegt Powell.

3. Bueller? Bueller?

Amerikaanse aandelen hebben dit jaar een reeks recordhoogtes neergezet, maar het sentiment is nauwelijks euforisch. "Mensen worden meer geïnvesteerd omdat ze moeten zijn, dan dat ze dat willen," zegt Cappelleri. Terwijl talloze beleggers hebben geprobeerd de volgende sell-off te voorspellen, heeft de markt grotendeels ongevoelig voor politieke onrust - en evenementen in het buitenland, voegt hij eraan toe. "De reactie op het nieuws is belangrijker dan het nieuws zelf nu."

Volatiliteit (een maatstaf voor marktschommelingen in beide richtingen) is "exorbitant laag" naar historische maatstaven, maar er zijn "kansen voor gelijke kansen" in overvloed, zegt Powell. Sommige mensen geloven dat de markt voorbestemd is om te vallen omdat het zo hoog is, terwijl anderen zich zorgen maken over slechte nieuws aan de horizon.

Om je zorgen te maken, zijn er scheuren in de markt om dergelijke opvattingen te ondersteunen. Small-capaandelen, die in de weken na de verkiezingen sterk zijn gestegen, zijn in augustus in het negatieve jaar kort in negatief gebied gedoopt. Ondertussen hebben de grootste aandelen in de S & P 500 - zoals Apple, Facebook en Amazon - een minder rooskleurig beeld verdoezeld. De gelijke wegingmeter, die de index van zijn marktkapitalisatieaspect ontdooit, waardoor de bijdragen van Apple op één lijn liggen met andere aandelen, zag in augustus een diepere daling, vergeleken met de marktkapitalisatie-index.

Bottom line voor jou? Proberen te voorspellen wat de langverwachte zwakte zal veroorzaken, was dit jaar 'zeer frustrerend', zelfs voor ervaren beleggers zoals Cappelleri. In plaats van te proberen een prognosticator te zijn, kun je het beter simpel houden als je investeert voor je pensioen.

Meer over beleggen

• Beste online brokers voor aandelenhandel
• Hoe een robo-adviseur te kiezen