3 Waarschuwingssignalen Uw aandelen bevinden zich in de problemen |

U kunt de beste aandelenselecteur ter wereld zijn, maar toch geld verliezen als u faalt om uw portefeuille te monitoren op signalen van aandelen in moeilijkheden.

Dat is precies waarom ik altijd op zoek ben naar tekenen dat de prestaties van een bedrijf verslechteren.

Ik vertrouw ook niet veel op de winst per aandeel van een bedrijf (EPS), omdat de inkomsten kunnen worden gemanipuleerd. Voorbeeld: WorldCom. WorldCom werd ooit geschat op meer dan $ 100 miljard.
Problemen begonnen toen managers besloten om de aandelenkoers van het bedrijf te verdubbelen tijdens een recessie in de industrie door miljarden dollars aan illusionaire inkomsten te boeken.

Aandeelhouders die bij de eerste smeerboel verkochten van boekhoudkundige onregelmatigheden verloren wat geld, maar degenen die wachtten tot twee jaar later toen de volledige omvang van de boekhoudfraude werd onthuld, verloren alles.

Om te voorkomen dat u wordt misleid, zijn er enkele statistieken die ik gebruik om te detecteren of een bedrijf problemen heeft.

Dit zijn er drie, inclusief specifieke aandelen die bij u passen en die u absoluut wilt vermijden kosten …

Waarschuwingsbord # 1: zwaar bedrijf - Insider-verkopen

Een van de waarschuwingssignalen waar ik naar op zoek ben, is ongewoon hoge verkopen van insiders. Bedrijfsmedewerkers, directeuren en grote aandeelhouders moeten hun aan- delenaankopen en -verkopen rapporteren aan de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), die deze rapporten openbaar maakt.

Sommige insider-selling is te verwachten, omdat managers om verschillende redenen aandelen verkopen. geen verband houden met de gezondheid van het bedrijf, zoals portefeuillediversificatie of om contant geld vrij te maken voor een persoonlijke aankoop.

Maar insiders weten meestal meer over de vooruitzichten van hun bedrijven dan de rest van ons, dus wanneer ik te veel insiders zie die hun bedrijfsaandelen, ik las het als een onheilspellend teken.

Regionaal financieel dienstverleningsbedrijf

US Bancorp (NYSE: USB) is daar een goed voorbeeld van. Het verkopen van insiders is aan het versnellen, wat misschien een voorbode is van zwakkere inkomsten. Insiders bezitten nog steeds 2,32 miljoen aandelen (of 0,12%) van de aandelen, maar verkochten in de laatste week van oktober 39.339 aandelen en een week eerder 55.191 aandelen. Vergelijk dit met augustus en september, toen insiders in totaal slechts 2.140 aandelen verkochten. De inconsistentie houdt daarmee niet op. In het afgelopen half jaar hebben insiders 808.368 aandelen verkocht, maar nog niet gekocht, ook al worden de aandelen van Bancorp in de Verenigde Staten verhandeld tegen 11 keer de winst, nog steeds onder de vijfjaars gemiddelde koers-winstverhouding (P / E) van 13.

Waarschuwingsnummer 2: Uitbetaling van dividenden die de inkomsten ruimschoots overtreft

Een ander gevaarsteken is een dividenduitkering die hoger is dan de winst, wat een afkornsteken kan zijn voor een dividendverlaging. Wanneer ik een zeer hoge winstuitbetaling zie, controleer ik de cashflow van het bedrijf, aangezien bepaalde soorten bedrijven (zoals nutsbedrijven, real-state beleggingsfondsen (REIT's) en master-limited partnerships (MLP's)) meer cashflow genereren dan de winst.

Als de cashflow van een bedrijf het dividend niet dekt, moet het mogelijk zijn kasreserves aftappen om de klus te klaren. Maar laat je niet misleiden - contant geld loopt uiteindelijk vroeg of laat ten einde. De enige optie daarna is om het dividend te verlagen.

Gediversifieerd REIT

Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) dekt momenteel niet het jaarlijkse dividend van $ 1,10 uit inkomsten of cashflow. In de eerste negen maanden van 2011 boekte Weingarten een negatieve winst per aandeel (EPS) van $ 0,35. # - ad_banner_2- # Funds from operations (FFO) per aandeel - dit is de REIT-kasstroomwaarde - daalde met 33% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, tot $ 0,73. Bovendien was de FFO per aandeel van dit jaar in het derde kwartaal bijzonder zwak met slechts $ 0,01. Deze prestatie werpt twijfels op over het vermogen van Weingarten om zijn FFO-richtlijn voor het hele jaar van $ 1,72- $ 1,82 per aandeel uit te voeren.

Een schitterend vierde kwartaal is vereist om het dividend van $ 1,10 te dekken, maar het trackrecord van Weingarten maakt nauwelijks indruk. Het bedrijf heeft in de afgelopen vijf jaar 10% dividend per jaar uitgekeerd en met een jaarlijkse omzetgroei van slechts 1,3% is een ommekeer waarschijnlijk niet snel.

Waarschuwingsbord # 3: Slechte rente dekking / overmatige schuldenlast

Hier is een grote rode vlag om op te letten: Bedrijven die moeite hebben om geplande rente en hoofdbetalingen te maken. Als de geldschieter niet bereid is om de leningsvoorwaarden opnieuw te onderhandelen, kunnen deze bedrijven gemakkelijk failliet gaan.

Mijn Street Authority collega David Sterman schreef over bedrijven die vorige maand amper rentebetalingen dekten. Een naam die zijn lijst niet heeft gemaakt maar waarschijnlijk zou moeten hebben, is ziekenhuisketen-exploitant

Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) . Vorig jaar genereerde Tenet $ 472 miljoen aan cashflow uit operaties - nauwelijks genoeg om $ 402 miljoen aan rentebetalingen te dekken. Gedurende de eerste negen maanden van 2011 produceerde Tenet $ 325 miljoen aan cashflow om $ 275 miljoen aan rentebetalingen te dekken, maar het huidige deel van de langetermijnschuld van Tenet (schuld die binnen een jaar moet worden betaald) is verdubbeld tot $ 129 miljoen van $ 67 miljoen vorig jaar.

Bovendien is de balans van Tenet tot het uiterste uitgerekt, met $ 4,1 miljard aan schulden en slechts $ 185 miljoen aan contanten. Je kunt zien dat zelfs een kleine inkomstenstrook Tenet over de rand zou kunnen brengen. En dat is zelfs zonder melding te maken van de staat van dienst van het bedrijf, wat op zichzelf niet geruststellend is. In elk van de afgelopen vijf jaar heeft Tenet bijvoorbeeld slechts 2% omzetgroei en geen inkomsten geboekt.

Het investeringsantwoord:

Ik herzie elke keer een aandeel wanneer ik het geld van een bedrijf zie krimpen, schuld stijgende of opeenvolgende kwartalen van dalende inkomsten. Het plotselinge vertrek van een CEO of CFO is altijd een belangrijke rode vlag, evenals een ontslag van een accountant of een "going concern" mening. Als u de drie in dit artikel genoemde aandelen bezit: beleggers moeten vooral wantrouwend zijn ten aanzien van Tenet Healthcare vanwege de risicovolle balans en de huidige prijsdruk in de zorgsector. Ze moeten ook US Bancorp nauwlettend in de gaten houden om de insider-selling activiteit van het bedrijf bij te houden en zich scharen achter een ander dividendverlies door Weingarten. Beleggers moeten wegblijven van deze drie aandelen, en misschien van anderen die de kenmerken hebben die ik hierboven heb geschetst.

noch Lisa Springer noch Street Authority LLC bezitten aandelen van deze bedrijven.