Waarom 'veilige' dividendvoorraden niet zo veilig zijn als u denkt |

Er is veiligheid in cijfers. Dat is misschien de waarheid in de strijd, maar het is niet noodzakelijk waar in de beleggingswereld.

Of het nu tulpen, dot-com-aandelen of huizen zijn, populariteit kan de kortetermijnprijs van activa de ware waarde op de lange termijn doen overstijgen. Maar terwijl bubbels in de loop van de tijd kunnen toenemen, kunnen prijscorrecties snel zijn.

Veel beleggers raken vertrapt in de stormloop wanneer de kudde besluit dat een populaire activa het geld niet langer waard is.

Het nieuwste voorbeeld van een "overvolle" investeringen komen van een sector die je het minst zou verwachten. We bevinden ons nog niet in het bubbelgebied, maar het kopen van deze aandelen kan riskant zijn. Laat me eerst uitleggen hoe we hier zijn gekomen … In december 2008 verlaagde de Amerikaanse Federal Reserve de federal funds rate - - de daggeldrente tussen banken - tot bijna 0%. De hoop was dat een lagere rente op alles, van hypotheken tot zakelijke leningen, de economische groei zou helpen stimuleren. Maar het beleid van de Fed resulteerde ook in historisch lage spaarpercentages.

Dit leidde ertoe dat gepensioneerden en conservatieve inkomensbeleggers hun geld langzaam uit spaarrekeningen en Amerikaans schatkistpapier stegen en in defensieve dividendaandelen op zoek naar betere rendementen.

periode tussen 2009 en 2012 was vooral goed voor aandelen die regelmatig dividend betaalden - de aandelen 'weduwe en wees' die als veilig genoeg worden beschouwd voor de meest risicomijdende beleggers. De inflatie was tam en het economisch herstel was sterk genoeg om een ​​solide totaalrendement te behalen uit dividendaandelen. Nu zijn de waarderingen van defensief dividendbetalende aandelen met

euro ronduit verheven geworden. <> De ironie van Natuurlijk, is dat de overbevolking in deze "veilige" aandelen hen minder veilig maakt.

Terwijl de markt tijdens de financiële crisis een paar jaar geleden onderging, gingen veel particuliere beleggers opzij. Het is moeilijk om hen de schuld te geven. Van 9 oktober 2007 tot 9 maart 2009 verloor de S & P 500-index

56,8%

. Zelfs toen de markt herstelde, was het geen soepel ritje. Elke week zwol een nieuwe zorg de wereldmarkten. En veel particuliere beleggers bleven hun geld geparkeerd houden in contanten of de veilige haven van Amerikaanse staatsobligaties, zonder een zorgeloze toegang tot de markt te vinden. Maar toen 2013 zich begon te ontvouwen, ontstond er een nieuwe angst investeerders aan de zijlijn vastgegrepen: de angst om te missen.

Terwijl de media het potentieel voor de markten hoog in het vaandel hielden, zagen buitenspel liggende investeerders hun magere spaarrendement met minachting.

Toen voorzichtig geld eindelijk begon van de zijlijn verwijderd, stapte het in zogenaamde "veilige" dividendbelaste aandelen. In het eerste kwartaal van 2013 behaalde de S & P 500 een indrukwekkende 10%. Het risicovollere cohort van aandelen in de Nasdaq Composite Index wist 8,2% te behalen. Maar geen van deze marktindexen zou een aanwijzing kunnen zijn voor winst in defensieve aandelen, met name consumptiegoederen en nutsbedrijven (zoals u kunt zien in de grafiek hieronder).

Hier zijn een paar sprekende voorbeelden …

eind 2012 bedroeg de koers-winstverhouding (P / E) voor papierproductenbedrijf

Kimberly-Clark (NYSE: KMB)

16,1. Tegen het einde van het eerste kwartaal van 2013 was het opgedreven tot 18,7. In dezelfde drie maanden steeg de P / E van

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

van 13,6 naar 15,9. De P / E voor het farmaceutisch bedrijf

Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY)

steeg van 21,9 naar 21,9. Kunnen deze bovengemiddelde waarderingen worden behouden? Het is mogelijk. Als de wereldwijde economische omstandigheden verslechteren, kan de vraag naar defensieve aandelen stabiel blijven. Aan de andere kant, als de markt begint te corrigeren, dan zijn de laatste voorzichtige beleggers misschien wel de eerste angstige investeerders. Zelfs een kleine neergang in 'veilige' aandelen kan leiden tot een uittocht uit defensieve aandelen terug naar de zijlijn. Nu ben ik een fan van dividendbetalende aandelen, vooral in uitdagende marktomgevingen. Elke dag doorzoek ik de markten naar kansen in dividendbetalende aandelen om toe te voegen aan de portfolio van mijn nieuwsbrief, The Daily Paycheck. Maar wat ik niet wil, is te veel betalen voor dividenden - vooral als andere dividendbetalende sectoren in vergelijking goedkoop zijn. Terwijl bijna elke nuts- en shampabedrijf een dure investeerder is geworden, zijn veel grote techbedrijven bijvoorbeeld genegeerd. Bedrijven zoals Microsoft (Nasdaq: MSFT) ,

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

en zelfs

Apple (Nasdaq: AAPL) groeien te langzaam om de harten van agressieve beleggers. En veel van die conservatieve inkomensbeleggers waar ik net over sprak - en jij bent misschien een van hen - zien de technische sector nog steeds als "te riskant". Ik denk dat dat een vergissing is.

De relatieve waarderingen van deze bedrijven, samen met hun solide groeivooruitzichten en de verwachte dividendgroei, suggereren dat deze aandelen mogelijk een veiliger rendementsprogramma zijn dan veel beleggers erkennen. Daarom deed ik in maart iets wat ik nog nooit had gedaan in The Daily Paycheck. Ik kocht een technische voorraad:

Intel (Nasdaq: INTC) . In de bloeitijd van personal computers was Intel een technische krachtpatser. Maar in de afgelopen paar jaar hebben consumenten steeds meer de voorkeur gegeven aan mobiele apparaten zoals smartphones en tablets. En als het ging om de halfgeleiders die mobiele apparaten van stroom voorzagen, was Intel iets te laat met het spel. Maar de chips van Intel zijn begonnen opduiken in mobiele apparaten van opkomende markten en het is een markt die het bedrijf verwacht snel te ontwikkelen. Het bedrijf heeft zijn deel van uitdagingen. Ik vermoed dat Intel zelfs zijn agressieve investeringsplan in de toekomst zal moeten heroverwegen. Maar het zit op een boot vol geld, heeft een solide track record van de dividendgroei en - het belangrijkste - het heeft een plan. Zelfs als de rebound van Intel een paar kwartalen kost, zullen geduldige beleggers goed worden betaald aan Wacht. Tegen de huidige prijzen heeft Intel een rendement van 4,3%. En beleggers hoeven misschien niet lang te wachten op een dividenduitkering - Intel heeft zijn dividend verhoogd voor vier opeenvolgende jaren en heeft het sinds mei 2009 met 37,8% verhoogd. Het kan een lange weg zijn, maar de verwachtingen voor de ommekeer van Intel zijn laag, die een deel van het neerwaartse risico zou moeten mitigeren. En elke positieve verrassing zou deze aandelen blij moeten maken. Ik begon met een kleine positie in Intel en ben van plan in de komende paar maanden meer aandelen op te halen. Omdat de markt op relatief hoge niveaus staat, moedig ik beleggers aan om het stadium - of het gemiddelde van de dollarkosten - naar een nieuwe positie te brengen.

Altijd op zoek naar uw volgende salaris, Amy Calistri

The Daily Paycheck