All Eyes on GM voor 2014

2014 belooft een belangrijk jaar te worden voor de gehavende en gekneusde General Motors. Dat komt omdat de federale overheid eindelijk de investering van de belastingbetaler in het bedrijf volledig afbouwt in de komende maand. Het ministerie van Financiën verkoopt 31 miljoen aandelen in de laatste maand van het jaar - waardoor op korte termijn de prijzen kunnen dalen, omdat de verkoop de vraag overstelpt. En ja, de belastingbetaler neemt een bad van $ 10 miljard op de reddingsoperatie van de autofabrikant.

Dat is belangrijk, want het betekent dat de Amerikaanse automobielbehuizing eindelijk weer helemaal in particuliere handen zal zijn. In wezen betekent de verkoop van het standpunt van de overheid dat de GM Board of Directors eindelijk vrijheid van handelen heeft: het kan zijn executives betalen wat het wil, bijvoorbeeld. Het bedrijf klaagde dat door de overheid opgelegde beloningen voor leidinggevenden het moeilijk maakten om te strijden voor het beste talent.

Van meer directe zorg voor aandeelhouders is echter dat het bedrijf nu vrijheid van handelen heeft om te doen wat het wil met de $ 27 miljard aan contanten die het de afgelopen vijf jaar heeft vergaard. Het bedrijf heeft sinds 2008 geen dividend uitgekeerd.

Een van de onbekenden is de mate waarin het stigma 'Government Motors' investeerders beïnvloedt en misschien op onredelijke wijze de vraag naar effecten van het bedrijf onder druk zet. Een bedrijf als GM heeft echter doorgaans een sterk institutioneel belang. Hoewel er een vocale minderheid is van individuen die GM nooit zullen vergeven voor het nemen van een overheidsbailout, zullen deze mensen waarschijnlijk geen grote portefeuilles overzien. De professionals moeten naar de cijfers kijken.

Allereerst vertelt de achteruitkijkspiegel een leuk verhaal: GM-aandelen hebben in de afgelopen twee jaar meer dan 80 procent meer op de markt gebracht, nu vanaf dit schrijven op $ 41.10. Ik rijd echter niet in de achteruitkijkspiegel, dus laten we enkele waardes bekijken die ik van Morningstar haal:

De huidige twaalf maanden durende P / E op het aandeel is 12,2, op basis van een winst van $ 3,29 per aandeel, ook gedurende de daaropvolgende twaalf maanden. Dat geeft het bedrijf een lichte korting op de andere grote autofabrikanten, op 13,3 keer de winst en met een aanzienlijke korting op de S & P 500, die 17,9 keer de winst boekt. Aan de hand van schattingen van termijnverwachtingen handelt het aandeel met ongeveer 7,2 keer de winst, waardoor het een aanzienlijke korting krijgt op de S & P 500, waarvan het zo'n belangrijk onderdeel is.

Hoewel het bedrijf al vele jaren geen dividend heeft uitgekeerd, ondersteunen de interne fundamentals een winstrendement van 8,2 procent. Dat omvat een aanzienlijke recente toename van de kapitaaluitgaven, wat we als een zeer positief teken zien.

Bovendien omvat de aandelenkoers van $ 41,10 ongeveer $ 19 in contanten per aandeel, wat het bedrijf nog goedkoper maakt - je pakt een heleboel productiecapaciteit en winstpotentieel op voor de resterende helft van de aandelenprijs … samen met het geld. Back the cash out van de prijs per aandeel en je P / E-ratio ziet er veel minder uit als 7x en veel meer als 3,6x

Wij verwachten dat de bestuursraad van GM een mooi dividend zal uitkeren zeer binnenkort nadat de overheid haar positie volledig heeft verlaten.

Een bredere kijk, een grote toekomstige katalysator voor de toekomstige groei van GM ligt in zijn activiteiten in Azië / Pacific, onder de GM International Operations-dochteronderneming, of GMIO. Azië is niet het raketschip van groei het was een paar jaar geleden, dankzij een vertraging in China. Maar de opkomende Chinese middenklasse heeft veel ruimte om te groeien en de Chinese regering, die lang verlamd is door de enorme spaarquote van de gemiddelde Chinese familie, is actief op zoek naar een stimulans voor de binnenlandse consumptie.

Volgens de Wereldbank is de regio Oost-Azië / Pacific nog steeds de 'motor voor de wereldeconomie', verantwoordelijk voor 40 procent van de bbp-groei op de hele planeet.

GM heeft een mooie voorsprong in China - de kernreactor kern van die motor van de economische groei, waar de Wereldbank, zelfs na een zorgvuldig ontworpen economische vertraging, nog steeds een economische groei voorspelt van 7,7 procent in 2014 - een cijfer dat zelfs groots daalt jaar in de Verenigde Staten en Europa. GMIO is goed voor ongeveer $ 2,2 miljard van de $ 8,4 miljard aan inkomsten vóór rente en belastingen die het bedrijf in 2012 heeft gepost.

GM verplaatst bijna evenveel auto's in China als in de Verenigde Staten en heeft zojuist een record in november geboekt in China met een omzetgroei van meer dan 13 procent. De Chinezen kochten in 2009 meer auto's dan Amerikanen en de Chinese auto-industrie zal naar verwachting in 2019 verdubbelen, volgens rapportage door Agence France-Presse.

Ondertussen heeft Europa, dat nog steeds worstelt met de staatsschuldencrisis, een geloofscrisis in de euro en een slip in recessie, het bedrijf in 2012 1,8 miljard verliezen gekost. Uit de kwartaalcijfers die dit jaar zijn vrijgegeven, blijkt echter dat de Europese economie herstelt aanzienlijk.

Met een lage startprijs vanuit een waarderingsperspectief, de aanzienlijke contante geldprijs per aandeel, sterke groei in China en de Pacific Rim, een herstel dat de GM Europe-operatie terugbrengt naar winstgevendheid, en met de regering van 800 pond die eindelijk van de grond komt de rug van het bedrijf, de zwakke schakel in Europa op weg naar herstel, is General Motors gebaseerd op meerdere krachtige katalysatoren die hen in 2014 kunnen stimuleren tot indexbeats.Omdat de S & P 500 tegenwoordig behoorlijk schuimig aanvoelt, lijkt GM een overtuigend ouderwets waardespelletje te vertegenwoordigen.

Meer lezen van Investmentmatome

73 wordt de pensioennorm voor millennials

De beste online brokers voor gratis handelen in aandelen

De beste makelaars voor online handelen in opties

geest van amerika / Shutterstock.com