Equivalent belastbaar rentetarief Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

Een equivalent belastbaar rentetarief (ook wel equivalent belastbaar rendement genoemd)) is het rendement dat vereist is op een belastbare investering om deze gelijk te maken aan het rendement van een belastingvrije investering. Het equivalente belastbare rentetarief wordt vaak gebruikt bij het evalueren van het rendement van gemeentelijke obligaties.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De formule voor gelijkwaardig belastbaar rentetarief is:

R (te) = R (tf) / (1 - t)

Waar:

R (te) = equivalent belastbaar rentetarief voor de belegger

R (tf) = rendement op belastingvrije investering (meestal een gemeentelijke obligatie)

t = marginale belastingtarief van de belegger

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat Belegger A, die in een belastingschijf van 28% zit, overweegt om te beleggen in een gemeentelijke obligatie met een couponrente van 10%. Met behulp van de bovenstaande formule kunnen we berekenen dat voor deze belegger de equivalente belastbare rentevoet van de gemeentelijke obligatie is:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)

R (te) = 0,1389 = 13.89%

Daarom zou een belastbare obligatie een rendement van meer dan + 13,89% moeten teruggeven om voor deze investeerder winstgevender te worden dan de gemeentelijke obligatie.

Het belastingvrije voordeel van gemeentelijke obligaties kunnen een enorm verschil maken in het rendement van een belegger, vooral als de belegger zich in een hoge belastingschijf bevindt. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat een andere belegger, Belegger B, slechts een marginaal belastingtarief van 20% heeft en overweegt om te investeren in diezelfde 10% gemeenteband. Met behulp van bovenstaande formule kunnen we berekenen dat de equivalente belastbare rentevoet van Investor B voor dezelfde obligatie is:

R (te) = 0.10 / (1 - 0.20)

R (te) = 0.125 = 12.5 %

Voor belegger A zou een belastbare obligatie meer dan + 13,89% moeten terugverkrijgen om gunstiger te worden dan de 10% gemeentelijke obligatie. Maar de lagere belastingschijf van belegger B betekent dat een belastbare obligatie slechts meer dan + 12,5% hoeft terug te keren om gunstiger te worden dan dezelfde 10% gemeentelijke obligatie.

Waarom het ertoe doet:

Gemeentelijke obligaties bieden meestal lagere rendementen dan soortgelijke belastbare bedrijfsobligaties. Maar hoe weet de belegger of de belastingbesparing door de gemeentelijke obligatie het lagere rendement zal compenseren? Het equivalente belastbare rentetarief kan beleggers helpen beslissen, omdat het appels-tot-appelsvergelijkingen tussen effecten met verschillende belastingconsequenties mogelijk maakt.