Equity Linked Note (ELN) Definitie & voorbeeld |
Fixed Income Derivatives - Equity Linked Notes (ELN)
Inhoudsopgave:
What it is:
Een equity linked note (of ELN) is een schuldinstrument dat varieert van een standaard vastrentend effect, in die zin dat de coupon is opgebouwd op basis van de terugkeer van één aandeel, een aandelenmandje of een aandelenindex, ook wel het onderliggende eigen vermogen genoemd.
Hoe het werkt (Voorbeeld):
Een ELN is een door een principal beschermd instrument dat in het algemeen bedoeld is om 100% van de oorspronkelijke belegging op de eindvervaldag te retourneren, maar wijkt af van een typische obligatie met vaste coupon, in die zin dat de coupon wordt beheerst door de appreciatie van het onderliggende eigen vermogen.
Een ELN heeft vastrentende elementen, zoals hoofdbescherming, evenals stijgende aandelenmarkten. Het wordt gestructureerd door de economische aspecten van een long call-optie op het eigen vermogen te combineren met een long-discountobligatiepositie. De beleggingsstructuur biedt over het algemeen 100% bescherming van de hoofdsom. De laatste betaling op de vervaldag of coupon wordt bepaald door de waardering van de onderliggende aandelen.
Waarom het belangrijk is:
De ELN is geschikt voor conservatieve aandelenbeleggers of vastrentende beleggers die aandelenblootstelling met gecontroleerd risico wensen.
