Waarom de geschiedenis zegt dat je 'in mei zou moeten verkopen' |

De meest actieve handelaars, die meestal de trading desks van Wall Street bemannen, kunnen verander marktsentiment door hun aanwezigheid of afwezigheid. Naarmate het weer warmer wordt, nemen deze actieve handelaren vaak langere lunchpauzes, die veranderen in 'Vrijdagvrije weekends'. En deze "vrijdagvrije weekends" hebben de neiging om grotendeels in augustus te verschijnen.

Wanneer handelaren hun bureau verlaten, is dit een teken voor ons om ook af te koelen, voor het geval een dun handelsvolume ertoe leidt dat een van onze holdings plotseling spike of duik. Vandaar het oude adagium: "Verkoop in mei en ga dan weg." Ten minste tot het najaar.

Maar is het een verstandige strategische zet?

S & P 500 zomertrends (2001-2011)

De maand april geeft consequent de indrukken van een solide marktrally, en dit jaar is dit niet verschillend. De S & P 500 stegen respectievelijk in de afgelopen drie jaar met 4%, 4% en 10% en stijgen deze maand met nog eens 2,2%. Die rally is onlangs verlengd tot mei, omdat de S & P 500 in de afgelopen drie jaar gemiddeld 3% is gestegen. Maar tegen het einde van mei, zoals de geschiedenis laat zien, lijkt de partij te eindigen.

Sinds 2001 is de markt gedaald in zes van de afgelopen 10 juni (figuur 1) - driemaal de snelheid waarmee de verschillende positieve maanden is opgekomen. Was er een juli-terugsprong? De vijf Julys van het afgelopen decennium waren gesplitst, maar de gemiddelde winst was minder dan het gemiddelde verlies (figuur 2).

Ook de rest van de zomer belooft weinig. Een analyse van Standard & Poor's toont aan dat de markt de afgelopen 60 jaar gemiddeld in augustus met 0.04% is gedaald. Het is zelfs nog erger in september, met dat cijfer dat daalt tot 0,78%. In feite is september de enige maand waarin de gemiddelde resultaten over de afgelopen 80 jaar negatief zijn, aldus Ibbotson & Associates.

Tot slot, hier is een ontnuchterende statistiek: volgens S & P produceert de Dow Jones Industrial Average sinds 1950 een gemiddelde winst van 7,4% van november tot april en 0,4% van mei tot oktober. (Toch zag May er de afgelopen drie jaar een beetje sterker uit.)

[Ontdek de waarheid achter Four Wall Street Bijgelovigheid die gewoon niet zal sterven]

Hoe een sector zomerdoder te vermijden

Als u gelooft in het begrip 'in mei verkopen en weggaan', dan zijn er bepaalde sectoren waar u zich zorgen over moet maken, die bijzonder kwetsbaar kunnen zijn voor de zomeromslag.

De geschiedenis laat zien dat ook de aardgasvoorraden gewoonlijk zwakker worden in de zomermaanden, tenzij het een bijzonder actief seizoen is voor orkanen of een grote hittegolf zorgt voor een piek in de vraag. In hun afwezigheid heeft de zware gasproductie, in combinatie met de seizoensgebonden vraag eb, de neiging om de maximale opslagfaciliteiten voor gas te gebruiken. En als dat gebeurt, raken de gasprijzen op nieuwe dieptepunten en worden producenten gedwongen om de productie te verminderen.

Ook in de zomermaanden liggen technische voorraden vaak achter, vanwege de investeringscyclus. Grote bestellingen worden aan het begin van het jaar geplaatst en vervolgens krijgen inkoopmanagers te horen dat ze moeten vertragen naarmate het jaar vordert. Dit is gedeeltelijk te wijten aan het feit dat het moeilijk is om tijdens de zomer belangrijke materialen bij elkaar te ronden om grote installaties te voltooien wanneer zovelen hun zomervakanties plannen.

Tegen het einde van het jaar herstelt de technologische uitgaven, omdat inkoopmanagers de neiging hebben om toegewezen maar niet-gebruikte fondsen te besteden, in wat bekend staat als een budget flush. <> Tenslotte neigen grondstoffen zoals kostbare en industriële metalen naarmate belangrijke kopers concurreren hun aankoopbehoeften voor het hele jaar in de lente. Inderdaad, naar verluidt zit China op meer dan voldoende voorraad koper, zilver en andere stijgende grondstoffen, precies in een tijd waarin de Chinese overheid haar economie probeert af te koelen. Een daling van de vraag zou het karpet uit enkele van de hoogstvliegende grondstoffen halen.

Bekijk de grondstoffensector, vooral omdat deze tot in de perfectie is geprijsd en bijzonder kwetsbaar is voor een vertraging van de vraag.

Overweeg een strategie voor actieve handelsstrategieën deze zomer

Het axioma "Verkoop in mei …" is niet fopvast. Er zijn nog veel meer factoren in het spel en ongeziene gebeurtenissen kunnen altijd de dynamiek in het verleden beïnvloeden. Maar met actieve handelaren die in de zomer lange weekends beginnen te maken, zal een belangrijke ondersteuning achter kopen langzaam verdwijnen naarmate de zomer vordert.

Houd deze korte geschiedenisles in het achterhoofd als en wanneer u aanpassingen aanbrengt in uw actieve handelsstrategieën voor de zomermaanden.