Weet u wat zich schuilhoudt in uw ETF?

Exchange-traded funds hebben het afgelopen decennium de aandelenmarkt bezaaid en waren voor veel beleggers een zegen. Maar hoewel grote indexgebaseerde fondsen, zoals die die de Standard & Poor's 500 volgen, de aandelen van de index redelijk kunnen vertegenwoordigen, geven kleinere nicherexf's niet altijd precies wat hun namen beloven, en je zou indirect kunnen eindigen met het kopen van veel iets dat je niet echt wilde.

Dit betekent niet dat je ETF's volledig moet vermijden. Immers, topbelegger Warren Buffett beveelt S & P-index ETF's aan als de beste keuze voor de meeste beleggers. Maar als een strak gerichte investering is wat u zoekt, moet u weten wat er in uw fonds zit.

Dus waarom moeite doen met ETF's? Index beleggingsfondsen zijn eveneens goedkoop en gediversifieerd, maar bieden geen flexibiliteit en focus van ETF's. ETF's handelen de hele dag door, zoals aandelen, terwijl beleggingsfondsen aan het eind van de dag worden geprijsd en verhandeld. Beleggers kunnen dus snel en gemakkelijk in- en uitstappen in ETF's. Bovendien bieden ETF's een toenemend aantal beleggingsthema's, waarbij de markt wordt gesneden en gesneden in bijna elke denkbare categorie - kapitalisatie, industrie, waarde, land en meer. Als je echt wilt meedraaien in een specifieke sector, kunnen ETF's je dat laten doen - dat is tenminste het idee.

Bekijk de iShares MSCI Spain Capped ETF, die bedoeld is om investeerders toegang te geven tot grote en middelgrote bedrijven in één land, aldus de fondsbeheerder. Maar hoewel het fonds de aandelen gebruikt die in Spanje zijn genoteerd, komen de inkomsten van die bedrijven grotendeels van buiten het land. Volgens vermogensbeheerder Horizon Kinetics hebben de top 10 bedrijven binnen deze ETF, die goed zijn voor meer dan twee derde van de totale activa, 53% van hun omzet van buiten Spanje gegenereerd op 31 december 2016.

De iShares MSCI United Kingdom ETF heeft een soortgelijk probleem. Het fonds betekent U.K.-gericht zijn, maar het zit vol met internationale multinationals, die in 2016 64% van hun omzet buiten het Verenigd Koninkrijk haalden, volgens Horizon Kinetics.

Dit zijn geen geïsoleerde gebeurtenissen; mismatches kunnen in veel fondsen voorkomen. ETF's in kleine bedrijven hebben mogelijk weinig exposure naar echt kleine bedrijven, en geven de voorkeur aan schaduw in meer liquide middelgrote bedrijven. En zoals Horizon opmerkt, zouden zogenaamd ETF's met waardethem minder groei opleveren en toch duurder zijn dan de totale S & P 500, dus nauwelijks een waarde.

Als je wilt weten wat er echt in een ETF zit, moet je verder kijken dan zijn naam.

Wat gebeurd er?

De stijging van de ETF-beleggingen heeft een markt gecreëerd waarin fondsmanagers volop in contanten zitten die in thematische beleggingen moeten worden geplaatst. In het afgelopen decennium is meer dan $ 1 biljoen verhuisd van actief beheerde aandelenfondsen naar passief beheerde aandelenindexfondsen en ETF's.

Hoe meer geld een ETF heeft, des te groter zal het gedwongen worden om grotere bedrijven te achtervolgen, omdat deze aandelen de inkomende dollars gemakkelijker kunnen absorberen. Maar er is een beperkte selectie van grote, liquide bedrijven. En, terugkerend naar de eerdere voorbeelden, deze bedrijven hebben de neiging om wereldwijd actief te zijn, dus slechts een klein percentage van hun inkomsten komt uit elk land. Het wordt moeilijk voor een ETF om 'puur' te worden blootgesteld aan bijvoorbeeld Spanje of het Verenigd Koninkrijk.

Wat kunnen beleggers doen?

De eerste stap is het begrijpen dat een niche ETF misschien niet zo gefocust is als de naam doet vermoeden. Dan kun je veel te weten komen over wat een fonds wel bezit, omdat elke ETF de top 10 van de inzetten beschrijft, inclusief namen en positie-groottes.

Maar u zult dieper moeten graven - bijvoorbeeld in de EDGAR-database op de website van de Securities and Exchange Commission - als u wilt bepalen hoeveel zaken een bedrijf in een bepaalde niche doet. Dat verslaat veel van het doel van dit soort ETF: snelheid en eenvoud.

De informatie die de ETF biedt, kan ook beleggers helpen die ervan uitgaan dat een themafonds hen zal helpen bij het diversifiëren van hun portefeuille. In het Spanje-fonds bijvoorbeeld, vormt de toppositie, Banco Santander, meer dan 18% van het vermogen van het fonds - dus als u al dat aandeel bezit, of een ander fonds dat dat aandeel bevat, zal de diversiteit van uw portefeuille eronder lijden.

Met zoveel fondsen die in dezelfde grote bedrijven beleggen, zou u kunnen eindigen met een grotere toewijzing aan één bedrijf dan u wilt. Dus als u op zoek bent naar ETF's voor diversificatie - of voor een nauwkeurig gerichte investering - lees eerst de kleine lettertjes.

Dit artikel is geschreven door Investmentmatome en werd oorspronkelijk gepubliceerd door The Associated Press.

Meer over ETF's van Investmentmatome:

• Voorkom verrassingen door te leren hoe u een ETF kiest
• Wilt u beleggen in ETF's? Hier zijn de beste makelaars voor
• Wat is het verschil tussen ETF's en beleggingsfondsen?