Opties en cycli van verloopvervaldagen begrijpen |

Bij het kopen of verkopen van opties is het belangrijk om de vervaldatum van de optie en de verloopperiode van de optie te kennen. Het selecteren van de vervalmaand van de optie is een belangrijk onderdeel van elke optiestrategie omdat dit van invloed kan zijn op het succes of de mislukking van uw transactie.

Aandelenoptie Vervaldatum

De vervaldatum van de optie is de dag waarop de optie niet langer geldig is en ophoudt te bestaan. Het is de deadline om te besluiten of de optie wordt uitgeoefend of dat deze waardeloos verloopt.

U kunt de vervaldatum van de optie bekijken door te kijken naar het trading-symbool voor opties. U wilt bijvoorbeeld een Apple-oproepoptie verhandelen met het symbool AAPL101016C00290000. De zes cijfers na het wortelsymbool - 101016 - is de vervaldatum.

De eerste twee cijfers geven het jaar van de vervaldatum aan, dus we weten dat deze optie in 2010 verloopt.

De volgende vier cijfers zijn de vervaldatums en -dagen. Dus de vervaldatum voor onze Apple-optie is in de 10e maand (oktober) op de 16e dag.

Voordat we verder gaan, moeten we snel een algemene misvatting over vervaldatums aanpakken. Veel mensen denken dat opties vervallen op de derde vrijdag van de maand, maar dit is technisch incorrect. De meeste aandelenopties vervallen op de derde zaterdag van de maand, maar stoppen de dag ervoor met handelen.

Gewoon om het iets ingewikkelder te maken: als de derde vrijdag een marktvakantie is, gaat de vervaldatum omhoog naar de derde vrijdag en de derde donderdag wordt de laatste handelsdag. En houd er ook rekening mee dat sommige indexopties op een andere dag verlopen dan aandelenopties, dus als u indexopties verhandelt, controleert u de vervaldatum nogmaals.

Optie expiratie cyclus

Wanneer de Chicago Board Options Exchange (CBOE) handelsopties waren, besloten ze dat slechts vier maanden beschikbaar zouden zijn op een gegeven moment. Ze hebben elk bestand willekeurig toegewezen aan een van de drie cycli die begint in januari, februari of maart.

De aandelen van de januaricyclus hadden opties beschikbaar die in de eerste maand van elk kwartaal vervielen: januari, april, juli en oktober. Aandelen in de maand februari hadden opties die afliepen in de middelste maanden van elk kwartaal: februari, mei, augustus en november. En de maartcyclusopties liepen af ​​in de laatste maand van elk kwartaal: maart, juni, september en december.

Naarmate de aandelenopties toenam, paste de CBOE de regels aan zodat elk aandeel opties zou hebben die zouden aflopen in de huidige maand, de volgende maand en twee maanden verder (afhankelijk van de cyclus). Elk aandeel zou in één keer vier maanden aan handel in opties hebben.

De conventie wordt het best geïllustreerd met een voorbeeld. Laten we zeggen dat vandaag 5 januari is en we willen opties ruilen voor aandelen die zijn toegewezen aan de januari-cyclus. Opties verhandelen voor januari (huidige maand) en februari (volgende maand). Aangezien dit aandeel in de januari-cyclus zit, zijn april en juli de andere twee maanden waarvoor deze optie wordt verhandeld.

De optie januari stopt met handelen aan het einde van de handel op de derde vrijdag van januari. Het vervalt de derde zaterdag in januari. Op de maandag na afloop verstrijkt de optie maart, omdat nu februari de 'huidige maand' is en maart de 'volgende maand'. Nu zijn er opties beschikbaar voor februari, maart, april en juli.

Zodra de optie februari vervalt, wordt de optie maart de huidige maand en wordt april, die al werd verhandeld, het contract van de volgende maand. Maar nu worden er slechts drie maanden gehandeld - maart, april en juli - en de CBOE-regels vereisen vier maanden. We gaan terug om onze januari-cyclusmaanden te controleren en zien dat de volgende beschikbare maand in onze cyclus oktober is. We zijn nu terug naar vier maanden handel in opties - maart, april, juli en oktober.

VERTREK

Sommige aandelen hebben langetermijnbeleggingscontracten of LEAPS optiecontracten waarmee beleggers posities kunnen innemen met langere vervaldatums. Deze opties worden jaarlijks verhandeld met vervaldagen van januari, in de toekomst maximaal drie jaar. Voor bestanden met LEAPS wordt een nieuwe LEAP van januari toegevoegd in mei, juni of juli, afhankelijk van de optiecyclus waartoe de voorraad behoort.

Conclusie

Hoewel de verloopcycli van opties verwarrend zijn, maken de meeste brokersystemen het gemakkelijk om de beschikbare vervalmaanden op te zoeken voor elk aandeel. Als u echter uitgebreid gebruikmaakt van opties in uw handelsactiviteiten, kan het belangrijk zijn om de beschikbare vervalmaanden te kennen, omdat deze van invloed zijn op uw strategie.