Subscription Privileges Definition & Example |

What it is:

Abonnementsrechten zijn een clausule in een optie, veiligheids- of fusieovereenkomst die de belegger de mogelijkheid biedt het recht om zijn of haar eigendomspercentage van een bedrijf te behouden door het kopen van een evenredig aantal aandelen van een toekomstige uitgifte van de beveiliging.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Abonnementsrechten worden soms "abonnementsrechten" genoemd "anti-verwateringsbepalingen" of "anti-verwateringsbepalingen." Abonnementsrechten zijn met name relevant voor converteerbare preferente aandelen. Hier is een voorbeeld.

Stel dat u Private Company XYZ preferente aandelen koopt voor $ 15 per aandeel. De preferente aandelen zijn converteerbaar, wat betekent dat u het recht hebt om één aandeel preferente aandelen in te ruilen voor één gewoon aandeel. Nu gaan we ervan uit dat bedrijf XYZ openbaar wil worden en gewone aandelen zal uitgeven tegen $ 10 per aandeel. Dit is een duidelijke devaluatie van de prikkel om uw voorkeursaandeel in gewone aandelen om te zetten, omdat u uw investering van $ 15 zou verhandelen voor een gewoon aandeel van slechts $ 10. Abonnementsrechten kunnen u hiervan beschermen als zij stellen dat als bedrijf XYZ aandelen tegen een lagere prijs uitdeelt dan bij eerdere financieringsrondes, de preferente aandeelhouder meer aandelen in gewone aandelen krijgt wanneer hij of zij converteert.

Er zijn twee soorten abonnementen privileges: de "gewogen gemiddelde" bepaling en de "op ratten gebaseerde" bepaling. De ratelbepaling biedt bestaande aandeelhouders het recht om aandelen te kopen tegen de nieuwe, lagere prijs. De gewogen gemiddelde bepaling geeft aandeelhouders het recht om aandelen te kopen tegen een prijs die de verandering in de oude en nieuwe aanbiedingsprijzen verklaart.

Waarom het belangrijk is:

Abonnementsrechten

beschermen beleggers tegen het risico van nieuwe aandelen worden uitgegeven tegen een lagere prijs dan de beleggers eerder ontvingen. Ze zijn ook een stimulans voor bedrijven om goed te presteren, zodat ze aandelen met hogere waarderingen kunnen uitgeven wanneer dat nodig is.