Schokkende voorspelling: de bull-markt is nog niet voltooid |
Bear market of correctie in deze corona tijden?
Deze maand vierde de bull-markt officieel zijn vijfjarig bestaan " verjaardag. "
Om de een of andere reden denken mensen dat dat een groot probleem is. Het lijkt bijna alsof de verjaardag van de rally ertoe heeft geleid dat analisten geloven dat het eindelijk oud genoeg is om in de problemen te komen.
Hoe belachelijk
Er zijn 25 grote bullmarkten geweest in de hele Amerikaanse geschiedenis. Elk van die runs heeft gemiddeld ongeveer 900 dagen (2,5 jaar) geduurd - met de langst gespannen bijna 14 jaar (1987 tot 2000). De S & P 500 behaalde een gemiddelde van 103% tijdens elk van die periodes.
De huidige bullmarktperiode staat op de vijfde plaats op die lijst qua lengte, komt in iets minder dan de 5-jaars rally van de index van 1982 tot 1987 - die een aantal dagen langer duurde dan de huidige rally.
Maar als iemand je vertelt dat dat iets betekent over de toekomstige prijsactie van de markt, blazen ze gewoon rook. Ja, deze rally heeft lang geduurd. Maar dat kwam omdat het moest. Dat betekent dat toen de rally begon in maart 2009, de meeste aandelen moesten verdubbelen om terug te keren naar hun niveau van 2007. Dus ja, onze huidige rally was extreem. Maar dat is wat er nodig was om de dingen weer normaal te maken. En de zaken keren feitelijk terug naar normaal … Of u het nu beseft of niet, de economie is genezing. Niet alleen wordt verwacht dat het Amerikaanse bbp in 2014 met 3,1% zal groeien (het historisch gemiddelde is 3,2%), de werkloosheid is rustig gedaald tot 6,7% - binnen enkele procentpunten van het streefniveau van de Federal Reserve van 6,5%. En sprekend van de Fed, ik kan niet geloven dat ik dit zeg … maar ze hebben echt een fatsoenlijke klus gedaan om de "taper driftbui" te beheersen. Sinds de voormalige voorzitter Ben Bernanke eind vorig jaar begon met het afbouwen van zijn aankoopprogramma voor platenobligaties, hebben ze vastgehouden aan zijn plan - waardoor de totale maandelijkse activa-aankopen begin december terugliepen van $ 85 miljard naar $ 55 miljard. En raad eens, de markt is niet gecrasht. De S & P 500 is eigenlijk 2,2% gestegen sinds de taper begon. Ik aarzel om het te zeggen … maar misschien … misschien worden de aandelen juist sterk genoeg om op zichzelf te staan. Begrijp me niet verkeerd. Ik zeg niet dat het navigeren in deze omgeving in de toekomst net zo eenvoudig zal zijn als het de afgelopen vijf jaar is geweest. Met de meeste belangrijke marktsectoren die nu weer boven de top van 2007 verhandeld worden, wordt het steeds moeilijker om solide, ondergewaardeerde groeiverhalen te vinden in de huidige markt. Hier is een grafiek die laat zien wat ik bedoel … De bovenstaande tabel toont het gemiddelde jaarlijkse rendement voor elke sector sinds de financiële crisis begon. Het eerste dat opvalt, is dat financiële dienstverleningsaandelen en nutsbedrijven de enige sectoren zijn met negatieve jaarlijkse rendementen sinds 2007 (wat betekent dat zij de enige industriegroepen zijn die nog volledig zijn herstellen van de financiële crisis van 2008). Dat is logisch. Nutsbedrijven worden over het algemeen gezien als defensieve investeringen. Ze presteren vaak minder goed wanneer de markt zich in de rallymodus bevindt. Financiële diensten waren daarentegen de meest oververkochte sector tijdens de financiële crisis van 2008 - waarbij de industrie als geheel in die periode ongeveer 77% bedroeg. Het is niet meer dan normaal dat deze groep wat langer zou duren om te herstellen. Het tweede item dat u in de grafiek zou moeten zien - en misschien wel de belangrijkste factor van de twee - is dat zelfs de best presterende branche, consument cyclisch, slechts gemiddeld 9,5% jaarlijkse rendementen sinds 2007. Vergeet niet dat het langetermijngemiddelde voor de Amerikaanse aandelengroei ongeveer 7% bedraagt. Gegeven dat op dit moment de best presterende industrie dit aantal slechts met een paar procentpunten verslaat, vanuit een langetermijnperspectief ziet deze bullmarkt er niet zo indrukwekkend uit. Natuurlijk impliceren we niet dat de aandelen hun sterrenstatus zullen voortzetten. We zeggen alleen dat de bull-markt die we tot nu toe hebben meegemaakt, meer het herstel heeft betekend dan het speculatieve risico. Helaas kunnen de zaken eindelijk weer normaal worden, kunnen investeerders ik gooi darts gewoon naar een krant en verwacht geld te verdienen. Hoewel we bullish blijven ten aanzien van aandelen in het algemeen, erkennen we dat de recente prijsactie betekent dat mensen terug moeten gaan naar de gewoonte om selectief de beste bedrijven te selecteren die actief zijn in de meest veelbelovende industrieën. We hebben je verteld wat een paar van deze sectoren zijn mogelijk in een aantal recente uitgaven van StreetAuthority Daily . Maar de grootste oproep van allemaal is misschien van mijn collega Dave Forest, de energie- en resource-expert van StreetAuthority. Dave is net klaar met het samenstellen van een rapport over een weinig bekende boomtown in een afgelegen hoek van de wereld die zou kunnen ontploffen op de warenwereld met drievoudige cijfers, ongeacht de acties van Uncle Sam in de nabije toekomst. Dit rapport geeft aan wat de locatie van deze boomtown en de zeldzame combinatie van middelen kunnen doen voor vroege investeerders. U kunt hier gratis onderzoek doen. Kortom, het is duidelijk dat beleggers veel kieskeuriger moeten worden als het gaat om het nemen van investeringsbeslissingen in de toekomst. Negeer het geratel over de bull-markt lang in de tand, om zo te zeggen. Er is altijd wel ergens een bull-markt. Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd door StreetAuthority onder de titel: Waarom de bull-markt nog niet is voltooid
