4 manieren om uw portfolio opnieuw in te delen

Leg niet al uw eieren in één mand; zet het nooit allemaal op één rol van de dobbelsteen. Welk spreekwoord u ook kiest, het komt allemaal neer op hetzelfde: minimaliseren van de kans op liefdesverdriet, slapeloze nachten en financiële nood door het vinden van de juiste balans tussen risico en beloning.

Beleggers doen dat via activaspreiding - het bouwen van een gebalanceerde portefeuille met een gediversifieerde mix van activa, zodat wanneer men onverwacht zigs houdt, de hele portefeuille er niet mee meegaat.

Wat het echt betekent om te diversifiëren

Beleggers hebben zowel ziggers als zaggers nodig om het rendement op korte en lange termijn te verbeteren. Zonder beide zal een portfolio niet bestand zijn tegen verschillende marktklimaten en kan hij wild heen en weer slingeren, zelfs als de algehele markt kalm en verzameld lijkt.

Diversificatie dekt af tegen risico door geld te beleggen in verschillende activa die zich doorgaans niet in een lockstep bevinden. U wilt een mix van dingen die niet worden beïnvloed door dezelfde factoren of op dezelfde manier of op hetzelfde moment. Dat isoleert de schadelijke effecten van elk type investering om te voorkomen dat uw totale rendement omlaag gaat.

Nerd-tip

Diversificatie is niet alleen een toename van het aantal investeringen dat u houdt. Laten we zeggen dat macro-economische factoren ertoe leiden dat aandelen in de olie- en gasindustrie uitpuilen. Dat is slecht nieuws als al uw investeringen geconcentreerd zijn in deze sector. Het toevoegen van 10 meer olie- en gasvoorraden of ETF's aan uw portefeuille verhoogt alleen maar de blootstelling aan de dreiging en voegt geen diversificatie toe aan uw beleggingen.

U kunt uw portfolio diversifiëren over:

• Activaklassen: aandelen, obligaties, contanten.
• Sectoren: consumptiegoederen, energie, technologie, gezondheidszorg.
• Bedrijfsgrootte: large-cap aandelen, mid-cap of small-cap aandelen.
• Geografische locaties: buitenlandse bedrijven of binnenlandse bedrijven die veel zaken doen in het buitenland.
• Beleggingsstijlen: beleggingsfondsen die beleggen in bedrijven die klaar zijn voor een snelle groei of beleggingsfondsen die waarde bieden; aandelen die inkomsten genereren (door dividend uit te keren).

Het asset-allocatiemodel dat u heeft ingesteld, zal in de loop van de tijd afwijken. Sommige investeringen zullen groeien en een groter deel van uw bedrijf worden, terwijl andere zullen krimpen. Het is normaal dat de positiegrootte in de loop van de tijd verandert. Dit is waar rebalancing binnenkomt.

Herstructurering van strategieën voor portfolio's

Rebalancing betekent simpelweg het herstellen van een portfolio in zijn oorspronkelijke samenstelling (asset-allocatiemix) door het kopen en verkopen van beleggingen. Eenvoudig concept, maar soms gecompliceerd in de praktijk.

Een 'beleggingsportefeuille' betekent vaak omgaan met meerdere portefeuilles: IRA's, 401 (k) s, effectenrekeningen, lang vergeten papieren obligaties die zijn opgeborgen in vaag herinnerde kluisjes. We hebben het over accounts die op verschillende momenten in uw leven zijn opgezet, onderhevig zijn aan verschillende belastingbehandelingen en gebaseerd zijn op besparingsstrategieën uit de tijd van weleer.

Door al uw beleggingen te volgen met behulp van software, een online portfolioballer of door ze allemaal bij één financiële instelling te plaatsen, is het eenvoudig om uw gehele beleggingsafbeelding in één keer te bekijken. (En als u investeert met een robo-adviseur, wordt herbalancering automatisch opgenomen in accountbeheer.) Maar u hoeft geen organisatorische goeroe te zijn om de balans in uw portfolio te herstellen. Gebruik een of een combinatie van deze strategieën om uw portfolio opnieuw in balans te brengen:

1. De strategie "Terwijl je bezig bent": Telkens wanneer u ofwel nieuw geld op de rekening investeert (bijvoorbeeld maandelijkse of driemaandelijkse IRA-bijdragen) of geld opneemt (als u al met pensioen bent en inkomsten uit een rekening haalt), moet u een beetje meer evenwicht brengen in de huishouding. Identificeer ondervertegenwoordigde of overgewogen activasoorten in uw portefeuille; dan kunt u uw positie verbeteren met elke contributiecheck of uw exposure verlagen met opnames.

Afhankelijk van de grootte van uw portfolio, kunt u mogelijk niet alle opnieuw in evenwicht brengende taken uitvoeren die moeten worden uitgevoerd. Verhoog in dat geval je huiswerk met een van de andere strategieën.

2. De "Home Base" -strategie: Bevinden de meeste van uw pensioenactiva zich in één account, zoals uw 401 (k) of een IRA, waarbij u bij het verlaten van het bedrijf geld van uw voormalige door de werkgever gesponsorde plan hebt doorgerold? Wel, dat is handig. Maak van dat account je evenwichtige moederschip, want wat zich daar afspeelt, heeft het grootste effect op de algehele gezondheid van je spaargeld. Nog beter als het een fiscaal aantrekkelijke rekening is, omdat verkopen binnen de rekening geen kortetermijn- of langetermijnwinstbelasting zal genereren.

Hoewel u mogelijk één 'hoofd'-portefeuille hebt, negeert u niet volledig de rol van activa in kleinere satellietrekeningen, vooral als de posities in die portefeuilles bijzonder geconcentreerd zijn. Als u bijvoorbeeld een afzonderlijke bemiddelingsrekening hebt waarbij het merendeel van de beleggingen in groeiaandelen zit, moet uw blootstelling aan vergelijkbare beleggingen in uw moedershipaccount mogelijk worden geknipt om het geheel van uw bezittingen uit te balanceren.

3. De strategie "Ik behandel al mijn kinderen hetzelfde": Heeft u meerdere beleggingsrekeningen met dezelfde bedragen in elk? De behandeling van elk als een afzonderlijke, volledig uitgebalanceerde portefeuille kan de juiste oplossing zijn.

Bepaal uw mix van doel-asset-allocatie en implementeer vervolgens dezelfde strategie in elke mix. Afhankelijk van de investeringsselectie in elk account, bijvoorbeelduw 401 (k) fondsopties versus het bredere assortiment in een zelfgestuurde IRA - u kunt niet per se in precies hetzelfde beleggingsfonds in elk account beleggen. Zoek alleen naar een fonds met een vergelijkbare blootstelling of met hetzelfde beleggingsdoel. Overweeg de belastingstatus en investeringskosten van elke account, zodat u kunt minimaliseren wat u uit eigen zak betaalt of aan de IRS.

4. De strategie "Zweten met de grootste dingen": Amerikaanse aandelen met een large-caps zijn het grootste deel van de taart in de portefeuilles van de meeste beleggers. Daarom kan elke verschuiving - of het nu een gigantisch niezen is of een kortstondig snuffelen - een seismische verschuiving in de oorspronkelijke toewijzing veroorzaken. Het goede nieuws is dat het gemakkelijk is om de schuldige te identificeren die dingen uit balans brengt. Als u een belangrijke verschuiving van uw oorspronkelijke toewijzingsplan opmerkt, controleert u eerst uw large-cap aandelenposities om te zien of de afwijking kan worden geëffend door geld tussen die fondsen te verplaatsen.

Een ander aspect van deze strategie is de ingebouwde belastingefficiëntie van veel Amerikaanse large-caps en large-cap-gerichte fondsen, waardoor het een meer kostenefficiënte manier is om opnieuw in balans te brengen. Let op: hoe meer u kunt vermijden om kosten te investeren (zoals transactiekosten) en belastingen, hoe meer geld u overhoudt in de tijd.

Hoe vaak en wanneer u uw portfolio opnieuw in evenwicht moet brengen

Nu je weet hoe je opnieuw in evenwicht moet brengen, is de vraag: wanneer?

In april (belastingtijd) of december (oogsttijd van belastingverlies): Laat de kalender je gids zijn. Veel beleggers komen opnieuw in evenwicht wanneer ze andere huishoudelijke taken uitvoeren, zoals het voorbereiden van hun belasting. Afwisselend is het einde van het jaar een goed moment om te profiteren van oogstmanoeuvres met belastingverlies om belastbare winsten te compenseren die door verkopen zouden kunnen worden geactiveerd.

Wanneer een investering meer dan 5% verschuift: Veel beleggers adviseren om opnieuw in balans te brengen wanneer de prestaties van een enkele asset meer dan 5% verschuiven. De 5% herbalanceringsdrempel is een goede vuistregel, maar wees voorzichtig met het combineren van uw asset-allocatiemix (bijvoorbeeld reageren op een prijsbeweging op korte termijn). Als u dit doet, loopt u het risico dat uw verlies wordt geblokkeerd wanneer u verkoopt en potentiële winst misloopt wanneer het actief zich herstelt.

Bijna nooit: Een Vanguard-paper over de best practices voor het opnieuw in evenwicht brengen van de portfolio, vier verschillende rebalancing-scenario's - maandelijks, driemaandelijks, jaarlijks nooit nooit (alleen beleggingsinkomsten opnieuw naar de portefeuille omgeleid) - tussen 1926 en 2009 in een portefeuille met 60% aandelen en 40 % obligaties. Het berekende gemiddelde geannualiseerde rendementen, volatiliteit van de portefeuille en kosten (door het aantal rebalancing-gebeurtenissen te meten).

Vanguard's bevindingen? Herweging vaker dan nooit had geen materiële invloed op de volatiliteit van een portefeuille. Sterker nog, hoe minder vaak de portefeuille werd aangepast - behalve de herbelegging van de dividenden en rentebetalingen van de portefeuille - hoe beter het rendement.

Rebalancing Effects 1926-2009

Monitoring frequentie	Maandelijks	Per kwartaal	jaarlijks	Nooit
Minimumbasisbalansdrempel	5%	5%	5%	Geen
Gemiddelde toewijzing van aandelen	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Jaarlijkse omzet	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Aantal rebalancing-evenementen	58	50	28	0
volatiliteit	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Gemiddeld rendement op jaarbasis	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Bron: Vanguard, "De beste praktijken voor het opnieuw in evenwicht brengen van de portfolio"

De les hier is dat herbalanceren draait om het managen van risico's en niet om rendement na te streven. En, meer praktisch, dat het opnieuw in evenwicht brengen van uw portefeuille eenmaal per jaar voldoende is … en minder vaak nog beter kan zijn zolang uw portefeuille vanaf het begin echt gediversifieerd is.

Vergeet niet dat herbalanceren niet gaat over het volledig vernieuwen van uw portfolio. Grote strategieverschuivingen in uw assetallocatieplan moeten zeldzaam zijn en alleen in reactie op belangrijke veranderingen in het leven (dichter bij pensionering komen) of verschuivingen in beleggingsdoelen (toenemende liquiditeit voor potentiële uitgaven of verschuiving naar inkomstengenererende investeringen).

Rebalancing is bedoeld als herstelrecht. Uw portfolio voldoende ruimte laten groeien en tegelijkertijd de algehele gezondheid in het oog houden, is de beste strategie om het evenwicht te herstellen.

Meer tips over het opnieuw in evenwicht brengen en beheren van uw portfolio:

• 5 stappen om uw 401 (k) opnieuw in balans te brengen als een professional
• Hoe uw IRA te beleggen
• Verander verliezerinvesteringen in een belastingpauze

Dayana Yochim is een stafchrijver bij Investmentmatome, een website voor persoonlijke financiën. E-mail: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.