Netto-rentemarge-effecten (NIMS) Definitie en voorbeeld |

Wat het is:

Netto-rentemargeeffecten (NIMS) bieden beleggers met kasstromen uit gesecuritiseerde hypotheken. De eerste NIMS kwamen halverwege de jaren negentig op de markt.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Wanneer de huiseigenaren hun hypotheeklasten betalen, maken de opbrengsten hun weg naar de houders van door hypotheek gedekte waardepapieren (MBS) die hun hypotheken securitiseren. Als de betalingen van de huiseigenaren om welke reden dan ook (bijvoorbeeld renteverschillen) hoger zijn dan de hoofdsom- en rentebetalingen die verschuldigd zijn aan de eigenaren van de MBS, gaan de overtollige kasstromen over op een trustrekening en hebben houders van NIMS recht op de franchise. kasstromen in het trustrekening. De NIMS-beleggers ontvangen ook vaak senior claims op de ontvangsten van vooruitbetaalde boetes op de onderliggende hypotheken. Dit versnelt de terugbetaling aan NIMS.

NIMS worden meestal gekocht in private placement-transacties of door beleggers die gespecialiseerd zijn in de hypotheek.

Waarom het belangrijk is:

De waarden van NIMS zijn gebaseerd op de waarde van de NIMS overtollige kasstromen die een door hypotheek gedekte beveiliging ontvangt. Omdat de typische subprime hypotheek securitisatie vaak wordt gedekt door hypotheken met rentetarieven die hoger zijn dan de rentetarieven die worden betaald aan de beleggers in de door hypotheek gedekte waardepapieren, gaat een deel van het verschil naar de senior crediteuren om kredietverliezen en overhead te dekken, maar de restjes maken voor deze tweede klasse van effecten.