Definitie en timing van market timing |

Wat het is:

Market Timing is de praktijk van het kopen en verkopen van effecten op basis van economische trends, bedrijfsinformatie, en marktfactoren.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Market Timing kan ook worden aangeduid als tactische activaspreiding of actief beleggen.

Laten we aannemen dat u $ 100.000 te investeren heeft. Op basis van je omstandigheden, risicoaversie, doelen en belastingsituatie, leg je $ 50.000 van het geld in aandelen, $ 30.000 in obligaties, $ 10.000 in onroerend goed en $ 10.000 in contanten.

De market timer wil verkopen op de "top" en koop aan de "onderkant". Dus, als de rente stijgt, kan de market timer sommige of al zijn aandelen verkopen en meer obligaties kopen om te profiteren van wat een "piekende" markt voor aandelen kan zijn en het begin van een boom voor obligaties.

Market Timers zijn van mening dat prijsbewegingen op korte termijn belangrijk en vaak voorspelbaar zijn; Dit is de reden waarom ze vaak verwijzen naar statistische anomalieën, terugkerende patronen en andere gegevens die een correlatie tussen bepaalde informatie en aandelenkoersen ondersteunen. De beleggingshorizon van een markttimer kan maanden, dagen of zelfs uren of minuten zijn. Passieve beleggers evalueren daarentegen het langetermijnpotentieel van een belegging en vertrouwen meer op fundamentele analyses van het bedrijf achter de beveiliging, zoals de langetermijnstrategie van het bedrijf, de kwaliteit van zijn producten of de relaties van het bedrijf met het management wanneer beslissen of ze kopen of verkopen. <1 Market Timers maken vaker gebruik van leverage om betere resultaten te behalen. Dit brengt op zijn beurt meer risico's met zich mee in hun portefeuilles, maar kan ook een hoger rendement opleveren.

Waarom het belangrijk is:

Over het algemeen houdt de constante analyse in verband met markttiming meer herallocatie van activa en handelsactiviteiten in dan passief beheer. Het vereist vaak ook meer tijd en opleiding dan passief management, en de extra handelscommissies en vermogenswinstbelasting kunnen zich vertalen in hogere beheerskosten en rendementseisen.

Market timing is een controversieel idee. Veel onderzoeken in de afgelopen decennia hebben aangetoond dat veel managers de "tops" en "bottoms" van de markt niet consistent kunnen vinden. Maar de meest opmerkelijke controverses zijn eerder theoretisch dan mechanisch. Veel passieve managers houden niet van market timing omdat ze de efficiënte markthypothese omarmen, die zegt dat prijzen willekeurig zijn en al alle beschikbare informatie weergeven. Een neef van deze hypothese, de random walk-theorie, beweert ook dat het onmogelijk is om consequent beter te presteren dan de markt, vooral op korte termijn, omdat het onmogelijk is aandelenkoersen te voorspellen. De timing van de markt heeft een grote en loyale aanhang onder beleggers en veel actieve managers hebben hun rendement ruim boven marktbenchmarks geplaatst. Het consequent leveren van bovengemiddelde rendementen blijft echter de grote uitdaging. Ongeacht waar ze zich op baseren, de meeste analisten moedigen zelfs passieve beleggers aan om meer te weten te komen over market timing-methoden, om op de hoogte te blijven van hun investeringen, en weet hoe u beursdiagrammen moet lezen.